醫美概念震蕩下跌，悅心健康跌超8%，光莆股份跌超5%，漱玉平民、澳洋健康、富士萊等跟跌。
東興證券研報指出，醫美消費兼具創新型消費和服務類消費概念，也有望受益。我國醫美市場仍處于滲透率提升階段，行業景氣度較高。從供給端來看，以重組膠原蛋白和“再生針劑”等為代表的新材料技術發展較快，相關產品陸續獲批上市，為消費者提供更多且效果更好的產品選擇，對消費者的吸引力增強；從需求端來看，“悅己消費”和“情緒消費”趨勢持續，醫美服務符合當下消費趨勢。在擴大內需政策刺激下，兼具創新型消費和服務型消費的醫美行業或呈現較大增長彈性，建議關注格局清晰，技術、資質、渠道壁壘深厚的中游醫美產品生產商龍頭。
中信證券研報指出，2024年上半年，重點醫美上游公司收入和利潤延續較快增長，各公司因體量大小/賽道/發展階段不同而業績增速呈現分化；下游醫美終端機構增速放緩，Q2體現較為明顯，同店承壓。分品類看，賽道孤品高增，再生材料升級，玻尿酸強者恒強。2024年下半年，預計8家醫美上市公司有望獲批3款產品、上市3款產品。受求美者當前購買力有所下降、行業競爭加劇等因素影響，看好當前具備賽道孤品、品項開發和運營能力的品牌和企業，長期看好具備產品矩陣/學術/醫生/渠道/培訓等資源掌控力的生態型企業。
開源證券研報指出，建議關注醫美、化妝品行業的投資機會。醫美類差異化上游廠商搶占市場能力更強，長期看“滲透率+國產化率+合規化程度”多維提升邏輯未變；化妝品行業溫和復蘇，機會與挑戰并存，把握渠道、成分、品類等細分結構性機會且綜合競爭力強勁的國貨美妝品牌有望在變化中搶占市場。
中信建投研報指出，2024年1-5月美妝社零累計增速5.4%，化妝品穩健復蘇中，預計2024年下半年伴隨著低基數和庫存消化下，化妝品消費增速有望逐步回升。醫美板塊，部分玻尿酸產品由于供給增加以及競爭加劇下均價有所下行，再生材料、膠原蛋白等新材料表現更優。預計2024年下半年將有部分管線產品存在獲批預期（如重組膠原蛋白），醫美新材料仍持續拿證中，關注超跌反彈。
長江證券發布研報認為，醫美注射類重組膠原蛋白正處于供給蓄勢待發，行業潛在需求廣闊、亟待挖掘的時點：供給端多款產品審批穩步推進，有望填補現有產品適應癥空缺，共同做大市場;需求端潛在市場廣闊、得益于首款重組膠原蛋白三類證產品獲批，平臺搜索熱度持續提升，有望加速市場教育。結合醫美行業依賴新品以提振需求的行業屬性，該團隊認為未來醫美級重組膠原蛋白的市場空間值得期待。
中信證券研報指出，2023年，中國頭部醫美上游生物材料公司收入增長、盈利能力普遍提升。從生物材料看，再生材料&重組膠原等新材料產品收入高增速，HA&肉毒毒素分化。優質生物材料產品或具廣闊出海潛能。從各上市公司在研管線看，新材料、新技術、新適應癥儲備增多，預計2024年有望新獲批約10+款產品，建議把握新品周期。從下游終端機構看，收入穩健增長、龍頭盈利能力提升，發展策略分化。展望2024年，醫美上下游龍頭有望延續增長，市場集中度進一步提高，盈利能力穩中有升；重點在研管線獲批落地推動公司/行業發展。
醫美概念高開，華熙生物高開超14%，悅心健康、漢商集團競價漲停，消息上，廣東調整醫美外科項目，美容外科可打玻尿酸等注射類項目。
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