開源證券近日研報表示，暑期檔有包括《野孩子》（7月12日）、《接班人計劃》（7月18日，萬達電影、貓眼娛樂等出品）、《喜羊羊與灰太狼之守護》（7月19日，奧飛娛樂等出品）、《異人之下》（7月26日，閱文集團等出品）《逆行人生》（8月9日，中國儒意等出品）等多部新片將陸續上映；另外，由鋒尚文化出品的沉浸式演出《湘湖·雅韻》將于6月30日首演，順網科技旗下漢威信恒舉辦的ChinaJoy2024展會將于7月26-29日進行。我們建議持續關注電影、演藝、展會等暑期線下文旅消費。
據網絡平臺數據，截至10月2日14時38分，2024年國慶檔新片票房（含點映及預售）突破8億元，單日總人次1146萬，總場次46.4萬，刷新中國影史國慶節場次紀錄。中國電影評論學會會長饒曙光表示：“前幾日股市大漲，提振大家對未來經濟的信心，也讓大家的財富有所增長，文化消費、電影消費也將水漲船高。”國泰君安研報顯示，在電影供給回暖和消費補貼的助力下，國慶檔及第四季度的票房有望實現同比提升。國聯證券研報已建議重點關注2025年春節檔。“我們認為，隨著2024年國慶檔多元化供給釋放，以及2025年春節檔后多部重磅續集的陸續上映，觀眾觀影意愿有望被進一步激發，推動電影院線行業景氣度向上。頭部電影院線、票務平臺有望核心受益。”（21世紀經濟報道）
銀河證券研報表示，從2024年目前的電影大盤表現來看，觀影群體對電影市場提出了新要求，影迷們更加偏好高質量的影片。據此，銀河證券認為2024年電影行業發展趨勢將趨向于高質量影片驅動，電影大盤仍有持續恢復和增長的空間。建議關注：1）儲備充足，優質內容待映的光線傳媒；2）受益于需求回暖的院線龍頭萬達電影；3）業務覆蓋電影制作發行播映全產業鏈同時受益于進口片供給修復的中國電影；4）在線票務服務受益于市場復蘇，影片出品、宣發能力突出的貓眼娛樂。
平安證券研報指出，分線發行模式加持，促進電影關聯消費。1）影視院線市場進入逐漸復蘇階段。影片供給數量呈現較好的恢復態勢，利于推動影視院線行業的復蘇。2）新片上映不斷，票房表現較好。3）從細分個股表現來看，行業供給端逐漸恢復，影片數量呈較好的增長趨勢，經過不斷的修復與調整，頭部公司業績逐漸恢復向好。平安證券認為，政策端的持續加持及國家對文娛消費的鼓勵，將助力影視院線行業景氣向上。加之，影視院線行業估值性價比較高，看好院線及影視制作領先企業業績的穩健恢復。
開源證券研報指出，優質影片拉動電影大盤票房環比增長提速，電影暑期檔景氣度逐步提升，文生視頻模型及應用不斷突破，建議關注暑期檔重點影片的主投主控方、影院院線方及擁有渠道優勢的票務發行平臺。個股可關注：上海電影、奧飛娛樂、光線傳媒等。
華泰證券研報指出，電影院線板塊二季度以來持續調整，主因全國電影票房表現不及預期。二季度票房同比下滑主因頭部電影項目供給較少，2023年集中釋放疫情間的項目儲備，而電影項目制作有一定周期，當前存在優質內容供給不足，隨著項目制作推進后續將持續改善。電影院線板塊經調整后已基本反映悲觀預期，當前《抓娃娃》熱映，后續眾多頭部電影項目將接續上映，有望帶動行業邊際回暖，迎來配置機會。
國泰君安研報指出，電影暑期檔參與各方有望受益，建議關注兩條主線：一是暑期檔上映影片占據較高投資份額的公司，關注：萬達電影、博納影業、光線傳媒等；二是票務平臺和影院院線，這類公司在受益春節檔總票房提升的同時，也較多參與了頭部影片的出品發行，關注：上海電影、橫店影視等。
銀河證券近日研報表示，2023年下半年以來，電影市場回暖趨勢明顯，2023暑期檔、2024元旦檔、春節檔、清明檔票房均刷新中國影史對應檔期票房記錄。我們認為，國內電影廠商的疫情前庫存已逐步出清，新片的制作、上映穩步推進，疊加影迷觀眾的觀影意愿也逐步提升，供需兩側共同發力，看好后續年內電影大盤的市場表現：基于2024年前五個月的票房表現，在基準及樂觀情況下，預計2024年前五個月的票房占2024年全年票房的比例在37%-40%，預計2024年全年票房為529-572億元。從2024目前的電影大盤表現來看，我們認為2024年電影行業復蘇發展趨勢不變，電影大盤仍有持續恢復和增長的空間。
中信建投研報表示，展望今年暑期檔，高預期電影儲備豐富，質量、話題、卡司兼具，看好總票房在高基數上依然實現穩健增長。對比往年各月約50部的影片容量，目前暑期檔仍有較多空間，尤其是7月底8月初的熱門時段仍未有電影定檔，建議關注定檔進展。建議關注今年端午檔、6月底7月初，這兩大時段的人次和票房表現。目前兩個時段大制作戰爭、動作類型電影定檔較多，有望成為今年暑期需求的重要催化。
中信建投研報指出，展望今年暑期檔，高預期電影儲備豐富，多部影片質量、話題、卡司兼具，看好總票房在高基數上依然實現穩健增長。對比往年各月約50部的影片容量，目前暑期檔仍有較多空間，尤其是7月底8月初的熱門時段仍未有電影定檔，建議關注定檔進展。參考去年由端午檔的《消失的她》帶動單周票房和人次超歷史紀錄，拉升電影整體關注度，建議關注今年端午檔、6月底7月初，這兩大時段的人次和票房表現。目前兩個時段大制作戰爭、動作類型電影定檔較多，有望成為今年暑期需求的重要催化。
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