中信證券：2024年全球鉀肥需求有望回升至2020年水平 靜待下一輪糧食周期(20240625/08:37)

中信證券研報表示，據鉀肥行業龍頭Nutrien統計，全球鉀肥需求正從2022年俄烏沖突的沖擊下的低位逐步恢復。預計在全球鉀肥供應穩定的前提下，類似于2022年大量囤貨的行情將難以重演，但低價格下，肥料的農本占比將持續下滑，農民的肥料可負擔性將提升，全球鉀肥需求有望回歸至2020年同期水平。從終端需求品來看，據美國農業部數據，全球大豆有所累庫，玉米、小麥、大米及棕櫚有所去庫。目前主要糧食作物價格仍處于低位，后續隨全球經濟回暖存在進一步上行的空間，有望帶動鉀肥需求進一步增長。