華泰證券研報稱，過去兩周，廣義財政部門債券凈發行同環比均明顯提速，主要由地方專項債加速發行拉動，顯示財政政策有所發力；城投債發行利率整體下行；基建高頻指標環比季節性回升，同比降幅收窄，但仍偏弱，顯示基建投資仍待形成實物工作量。過去兩周，廣義財政部門凈發行債券1.07萬億元，同、環比分別多增3315億元、7618億元，其中地方專項債凈發行同、環比均明顯多增，且今年前三季度發行進度達到全年額度的92.3%、較去年同期的91%邊際提速。
花旗發表報告，指國家財政部上周六舉行記者會，宣布化解地方政府債務風險及穩定樓市措施。在地方政府有更多資金支付未付賬及啟動新項目下，應對中國基建建筑商及鐵路設備供應商有正面影響。報告指，記者會沒有公布處理地方債務問題的預算詳情，規模料在全國人大會議通過后披露。基于已高企的市場預期，預計短期股價有一些調整，提供更佳買入機會。該行在基建建筑商中，偏好中國建筑國際多于中國中鐵，兩者均為“買入”評級，予中國交通建設“中性”評級。在鐵路設備供應商中，依次偏好中國中車、時代電氣及中國通號，三者評級均為“買入”。在建筑機械股中，偏好恒立液壓多于三一國際，評級均為“買入”，予中聯重科“中性”評級。
中信證券研報認為，今年以來，整體建筑業規模承壓，基建投資在經濟增長中發揮重要作用，地方政府專項+中長期特別國債等資金后續發行后或將緩解行業壓力。展望后續，研報認為國內基建投資仍將成為經濟增長的主要發力點，建筑央國企總體更具穩定性，部分細分領域企業發展機遇凸顯，海外以中東、東南亞為代表的建筑市場有望持續實現快速增長。總體而言，研報看好：1）基本面穩健、股息率較高的建筑央國企；2）出海專精優質民企、國際工程企業；3）建議關注具備領先工法的地基處理頭部企業；4）受益增儲上產及行業集中度提升的民爆頭部企業；5）低空經濟相關工程設計企業。
中信建投研報表示，7月基建投資數據出現分化，累計增速環比提升0.44個百分點至8.14%，但不含電力的基建投資累計增速環比下降0.5個百分點至4.9%，仍保持連續下降的趨勢。細分項來看，電力熱力的生產和供應業增速維持29.8%的增速，道路運輸業投資增速同比下降2.0%，分化持續加大。我們認為當前石油瀝青等建材價格持續低迷，基建仍有待加強，7月金融數據顯示政府債發行較快，國務院第五次全體會議也強調要更加有力擴大內需，我們建議關注相關基建企業。
勘設股份跌停，清研環境、筑博設計跌超10%，冠龍節能、雄塑科技、建研設計、高爭民爆、保利聯合等跟跌。
西藏天路3連板，國中水務漲停，清研環境漲超10%，高爭民爆、筑博設計、勘設股份、冠龍節能等跟漲。
招標股份跌超10%，建研設計、中巖大地、深城交、蕾奧規劃、新城市等跟跌。
中金公司研報表示，我們可能正處在“雙平衡”的起點，2H24基建增速或溫和提升，制造業投資繼續支撐固投。根據中金宏觀團隊，近年地方政府及城投債務本息償付負擔有所上升，但中央加杠桿對此有一定對沖，當前我國宏觀經濟階段性面臨需求不足、貨幣供給結構性乏力的情況，或處于“雙平衡”的起點。隨著下半年財政支出進度加速、特別國債及專項債等支撐發力，基建增速或較2Q24溫和提升，1H24制造業的強勁有望延續至下半年，繼續支撐經濟穩健增長。展望下半年我們建議把握三條建筑行業的投資主線。
中信建投研報表示，截至6月28日單月我國發行新增專項債3327億元，較5月減少1056億元，全年發行總額14316億元，發行進度達36.7%，與往年相比發行進度仍偏慢。近日多地公布三季度發行計劃，其中新增專項債計劃發行超1.6萬億元，較二季度增加8593億元，預計隨著超長期國債投入使用，專項債項目在三四季度持續開工，下半年基建增速有望抬升，建議關注基建相關央國企。
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