中信證券研報指出，2024年11月社零同比增長3.0%，低于Wind一致預期的+5.3%。11月社零疲軟主要受到大促前置與居民需求較弱影響，但家電、家具、餐飲等補貼品類表現較好，預計后續政策持續發力將對社零讀數形成支撐。當前消費估值雖經歷短期上漲但仍處合理水平，經營端，即使不考慮政策潛在拉動，2024年四季度在基數壓力減輕背景下，多數消費行業尤其是偏必需行業均有望企穩，而2025年二季度有望成為多數消費行業的壓力見底窗口。當前建議從攻守兼備配置漸進至彈性配置，攻守兼備：消費互聯網、低估值高回報且經營有望率先企穩的乳制品、大眾餐飲等板塊。彈性配置：順周期特征明顯的餐飲供應鏈、酒類、人力資源服務、酒店等行業。當前首選數據有望率先恢復的餐飲產業鏈相關公司以及政策潛在受益方向，如生育政策、消費券等。
凱投宏觀的經濟學家Bradley Saunders表示，加拿大政府對某些商品的銷售稅假期以及強勁的實際可支配收入增長應支持家庭消費走強至2025年初，即使最近的零售銷售數據讓人增加了一絲謹慎態度。Saunders指出，加拿大10月份零售額環比增長0.6%，這純粹反映價格上漲，因為銷售量上沒有變化，意味著銷售量結束了連續一個月的強勁增長。11月的初步估計表明銷售額沒有變化，桑德斯表示，這可能表明10月的數字是一個更大趨勢的開始，而不是一次性的。
大消費股早盤走強，食品飲料、家電、化妝品等方向領漲，鹽津鋪子、紫燕食品、來伊份、好想你、飛科電器皇氏集團漲停，倍輕松、恰恰食品、三只松鼠、良品鋪子等漲超5%。
中信建投研報指出，消費建材板塊目前大部分公司估值處于12—15倍的歷史較低水平；判斷明年隨著房地產止跌企穩，消費建材當前的減值風險已大幅緩釋，且隨著大B端業務不再失血，未來零售端的增長在報表上的體現將逐漸清晰。看好零售端占比較高的三棵樹、兔寶寶、偉星新材以及第二增長曲線明顯的北新建材。展望2025年，水泥板塊當前價格均處在低位，且供應約束的政策未來可期，伴隨著明年開工端數據回暖，水泥價格中樞有望上移。
粵開證券首席經濟學家羅志恒認為，預計消費回暖主要受兩股力量拉動，一是居民就業、收入、預期以及企業營收和利潤狀況改善，居民消費和社會集團消費重新擴張。居民和企業資產負債表好轉，股票和房地產市場回暖，微觀主體的消費能力和意愿增強，帶動社零消費量增價穩。二是消費品“以舊換新”等政策繼續發力，提振居民消費需求。政府補貼將顯著降低家電、汽車等耐用消費品的價格，激發居民的消費熱情。
線 國泰君安研報指出，2024年消費行業呈現弱復蘇態勢，展望2025年，決策層有望進一步加大消費刺激力度，例如通過特別國債繼續擴大消費品以舊換新的范圍與規模?，助力消費市場企穩復蘇，重點關注優質成長、以舊換新、供需優化三條投資主線：主線一（優質成長）：新賽道、新品類、新渠道共振，鑄就優質成長股。需求升級驅動品類持續裂變，并從功能屬性走向情感屬性，情緒消費崛起，新渠道快速迭代，與新品類共振，實現高速增長，重點關注：零食、化妝品、寵物經濟。主線二（以舊換新）：以舊換新政策在提振內需方面具備顯著效果，能夠有效激發消費者的購買欲望，促進消費市場活躍；中央財政和超長期特別國債資金推動消費品以舊換新，有望帶來投資機會，重點關注：家電、汽車、家居、家紡。主線三（供需優化）：經濟復蘇、消費升級、政策引導、行業內部優勝劣汰等因素帶來行業供需優化，市場需求好轉疊加部分落后產能退出，無序競爭和過度內卷現象相應減少，頭部企業更加受益，盈利能力明顯提升，重點關注：啤酒、大眾品、白酒、酒店、紡織服裝。
2024年進入尾聲，充滿挑戰與機遇的2025年即將來臨。2025年A股會不會走出牛市行情，如何捕捉2025年的資產配置良機，哪些板塊蘊藏著投資潛力？2024年歲末，一批公募基金公司給出了自己的預判。記者梳理首批10家基金公司2025年A股投資策略，分析各家機構對A股行情、風格和板塊的預判。總體來看，基金公司2025年A股投資策略有一些與2024年不同的特點：首先是對大勢判斷上，基金公司普遍對A股市場持較樂觀態度，認為大趨勢是震蕩向上；其次在投資方向上普遍看好“消費+科技”，關注“順周期+高成長行業”。在2025年A股投資策略中，基金公司及相關人士普遍認為，盡管短期內存在不確定性，但明年A股市場蘊含著不少結構性機會，特別是在科技和消費領域。（21財經）
中金公司研報指出，展望明年，政策更加強調提振消費，并重視物價回升。明年的消費恢復，從“量”的方面來看，以舊換新類商品可能是彈性較大的領域；從“價”的方面來看，基本必需品類的消費可能更為受益。
大消費股早盤集體調整，零售、冰雪產業、食品等方向領跌，大連圣亞、長白山、惠發食品、亞振家居、西安飲食、海欣食品、東百集團等多股跌停。
早盤消費電子板塊探底回升，格林精密20CM3連板，此前歐菲光、華映科技5連板，福日電子、波導股份、新亞制程漲停。
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