2024中國國際乳制品行業大會在北京召開，商務部對外貿易司副司長李娜在致辭中指出，當前，全球乳制品行業的發展挑戰和機遇并存。短期看，面臨全球原材料價格波動、庫存高企和需求不足等挑戰性因素。長期看，隨著生產技術的進步、消費者收入水平的提高、消費習慣的變化和健康意識的增強，全球乳制品市場規模還將持續擴大。市場研究機構公布的數據顯示，預計到2026年全球乳制品市場規模將突破萬億美元。“中國將繼續保持全球乳制品重要的消費市場，中國人均奶類消費量與中國居民膳食指南建議的每天攝入300克液態奶標準還有較大的提升空間，這將為乳制品行業提供巨大的市場機遇和發展空間。”（21財經）
方正證券研報指出，建議關注乳制品、軟飲料板塊的投資機會。1）乳制品需求弱復蘇延續，下半年預計需求端溫和復蘇，原奶紅利延續，看好全國性龍頭乳企及區域性乳企穩健表現。從中長期看，我國人均乳制品消費仍有較大成長空間，且品類及區域發展不均衡，中長期需求有望增長展望下半年，預計行業需求端依舊處于溫和復蘇的狀態，原奶供需平衡仍需時日，在原奶價格持續下行的背景下，行業毛利率水平預計仍有提升空間。在上半年庫存去化較好的情況下，下半年行業龍頭企業預計費用投放幅度有所收窄，且有望通過產品結構改善持續提升凈利率。建議關注：伊利股份、新乳業等。2）軟飲料上半年品類分化較為明顯，下半年白砂糖價格等原材料成本下行有望提升企業利潤彈性。能量飲料等新興賽道人均消費量存在提升空間，且消費群體逐步擴大，競爭格局較優，建議關注：東鵬飲料、歡樂家等。
東吳證券研報指出，重點關注乳制品行業供需變化，尤其是需求恢復緩慢情況下供給改善的節奏。隨著上游盈利惡化加劇，有望加速去化，四季度行業供需矛盾有望邊際改善；2024年乳業整體壓力較大，既體現在營收，也體現在盈利，這也是周期后期的典型特征，在此行業背景下，一要關注乳企抗壓能力差異，業績的相對穩定性，二要關注資產負債現金流走勢及股息率兌現度，三要重視出清帶來的機會，包括業績出清，供給調整后奶價向上周期的機會，建議關注：伊利股份、新乳業等。
平安證券研報指出，原奶價格持續下行，乳制品行業進入高質量增長階段。隨著原奶價格持續回落，成本壓力將持續釋放；隨著行業競爭趨緩，企業費用投放有望繼續趨于理性，支撐行業盈利能力持續提升。成本、費用共振，頭部乳企將進入高質量增長階段。看好全國性乳企的估值修復，及區域乳企的盈利能力提升，建議關注：伊利股份、新乳業等。
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