中信建投發布儲能產業2025年投資展望表示，儲能是電新板塊增速最快的環節之一，我們最為看好，預計2024-2030年期間，全球電網、儲能、風電、鋰電、光伏、氫能環節需求CAGR分別為4.9%、33.4%、15%、17.1%、13.5%、72.6%，其中儲能是增速最快細分環節，氫能雖遠期空間大，但需求具有較大的不確定性。當前儲能板塊的估值并未體現出這種超出行業的溢價。大儲呈現區域性爆發，中東市場大項目頻頻出現，美國市場進入搶裝節奏，歐洲大項目從規劃進入落地階段，拉美、澳洲均有GWh級項目開始招標；戶儲方面，巴基斯坦、烏克蘭、尼日利亞、印尼、南非等有一定經濟基礎的人口大國面對電力供應短缺，需求輪番爆發。盈利能力方面，海外仍是高毛利市場，單價較國內高出0.2-0.6元/Wh不等，預計新興市場“以量換利”仍將給上市公司貢獻較大的業績彈性；戶儲則取決于成本控制能力、產品迭代能力、細分市場開發能力等，不斷發掘新需求創造高毛利。
長時儲能(LDES)是可實現長時間放電的儲能系統，該技術的采用正在加速，其中中國處于領先地位。2024年全球非抽水蓄能的LDES部署創歷史新高，年新增裝機容量首超1GW/4.6GWh。截至9月，LDES累計裝機達到5.6GW/39GWh。迄今為止，已有50多個國家已安裝LDES項目。在扶持政策的推動下，中國成為增長最快的市場。在中國以外，示范項目和早期商業部署正在穩步推進，英國、日本、德國、澳大利亞等國的新LDES項目正在紛紛投運。
中信證券指出，2024年9月25日至27日SNEC儲能展會在上海舉辦，我們通過實地交流觀察到，一方面，基于對用戶側場景know-how的把握，頭部廠家發力智能溫控與全流程綜合服務，行業工商儲差異化競爭顯現；另一方面，在政策與產業合力推動下，本次展會構網型儲能產品加速涌現。因傳統能源退坡削弱電網穩定性，構網型儲能成為支撐電網的關鍵技術方向。我們認為，基于當下新能源消納壓力，構網型儲能應用前景廣闊，隨著直流特高壓線路批量建成，西部大基地新能源輸電需求將持續拉動構網型儲能裝機增長。
國金證券研報指出，碳酸鋰持續下跌帶動儲能系統中標價繼續走低，國內裝機、中標規模維持高景氣；美國大儲單月裝機波動不改景氣度向上趨勢，降息落地后項目開工有望反彈；澳大利亞、中東等新興市場儲能需求持續超預期，中國、美國市場保持高增，全球儲能需求高景氣。建議關注：陽光電源、德業股份、禾望電氣等。
中信建投研報表示，7月儲能指數探底回升，主要系超跌+部分公司基本面率先好轉所致。國內大儲、海外大儲、海外戶儲三大市場中，國內大儲招標、中標、并網數據持續高增，但中標價格仍在下滑，產業鏈彈性主要體現在PCS環節；除傳統市場美國外，海外大儲項目在中東、澳洲、拉美、歐洲大陸多地不斷涌現，雖價格亦有下降，因壁壘較高，龍頭盈利能力仍強于國內；戶儲方面，電價上漲帶動印巴、拉美、烏克蘭等地區旺盛需求，企業積極轉向亞非拉市場，戶儲逆變器出貨Q3環比高增。觀點方面，看好海外新興戶儲市場持續超預期，看好海外大儲市場多點爆發降低美國敞口，國內市場價格有望觸底，優選PCS等環節。
華泰證券研報顯示，國內儲能需求旺盛，新興市場戶儲、大儲起量。國內上半年并網招標數據表現強勁，配儲時長超出我們此前預期，我們上調24年儲能裝機預測至83.9GWh，美國上半年并網規模高增，我們認為中美市場24年儲能裝機可保持高增，對應標的業績存在強支撐。受電價下行與補貼退坡影響，歐洲今年上半年戶儲裝機同比下滑，后續戶儲需求仍需觀察，大儲有望接力戶儲起量。新興市場方面，中東風光裝機高增產生消納難題，印度/巴基斯坦/烏克蘭缺電+電價上漲刺激戶用光儲需求，新興市場戶儲大儲需求向好，出海企業盈利估值有望雙擊。建議關注新興市場儲能需求。
華泰證券表示，國內儲能需求旺盛，新興市場戶儲、大儲起量。國內上半年并網招標數據表現強勁，配儲時長超出我們此前預期，我們上調24年儲能裝機預測至83.9GWh，美國上半年并網規模高增，我們認為中美市場24年儲能裝機可保持高增，對應標的業績存在強支撐。受電價下行與補貼退坡影響，歐洲今年上半年戶儲裝機同比下滑，后續戶儲需求仍需觀察，大儲有望接力戶儲起量。新興市場方面，中東風光裝機高增產生消納難題，印度/巴基斯坦/烏克蘭缺電+電價上漲刺激戶用光儲需求，新興市場戶儲大儲需求向好，出海企業盈利估值有望雙擊。建議關注新興市場儲能需求。
中金公司研報指出，目前儲能集成行業發展尚處于早期，參與者眾多，格局尚未固化。主要參與者可分為三類：產業鏈公司、跨界公司、新進入者（專業集成商）。展望未來，中金公司認為儲能集成行業或迎洗牌，具有“技術+資金+資源渠道”優勢的產業鏈公司有望突出重圍，行業競爭格局有望優化。
高工產研儲能研究所（GGII）預計2024年全年儲能鋰電池出貨量超240GWh，其中電力儲能將成為2024年增長最主要驅動力；戶用/通信/便攜式儲能市場需求將有所放緩，全年出貨低于預期。2023年下半年以來，企業加速切換314Ah，314Ah電芯在上半年電力儲能出貨中占比22%，出貨量23GWh。產線受鋰鹽產能增加影響，GGII預計2024年下半年鋰鹽價格將維持在8-10萬元/噸，到2024年底有望跌破8萬元/噸，下半年大儲電芯將維持0.30-0.35元/Wh價位。
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