中金公司研報表示，隨著本輪以舊換新接近尾聲，市場普遍關心以舊換新對家居品類的刺激效果及明年展望。我們梳理了2024年各省以舊換新活動進度和效果，9月以來，一攬子政策刺激有效帶動家居家裝終端銷售景氣度回升。我們測算本輪家居家裝以舊換新補貼政策的乘數效應顯著，補貼金額對終端消費的放大倍數有望達1.17-1.75。展望2025年，隨著補貼政策的規模和范圍進一步擴大，有望繼續帶動家居品類的消費彈性釋放及家居社零進一步回暖。
中泰證券研報指出，以舊換新補貼持續落地中，本輪家裝補貼落地速度慢于家電，主要由于：1）家裝此前并未充分享受補貼，具體落地方案需重新制定；2）家居行業集中度較低、且小商較多，資質審核難度更高。隨著補貼逐步落地，判斷四季度家居需求將邊際改善，同時由于補貼需要經銷商墊資等因素，判斷大品牌、大經銷商受益程度更高，行業競爭格局有望改善。
東興證券研報指出，展望未來，家居需求承壓下，行業有望加速出清。家居龍頭憑借品類拓展及渠道多元化獲取競爭優勢，在過往年份業績表現穩定，即使在消費場景尚未恢復的2022年仍實現收入增長。集中度的提升有望繼續助力家居龍頭業績平穩，東興證券依然認為高ROE、高股息率的龍頭具備配置價值。建議關注：索菲亞、顧家家居、志邦家居等。
國金證券研報指出，建議關注家居行業三個方向的投資機會：1）具備品類融合能力、整裝渠道布局領先的內銷大家居龍頭企業；2）仍具備單品類滲透率提升、渠道擴張邏輯的內銷家居企業；3）技工貿一體化或品牌化程度較高且具備估值性價比的出口企業。個股可關注：索菲亞等。
中信證券研報指出，家居行業已進入二季度業績反饋期，行業層面來看，內銷收入普遍面臨下滑挑戰，外銷訂單雖優于內銷，但發貨節奏受運力緊張影響，實際收入兌現料弱于訂單，且利潤率受匯率波動拖累同比預計承壓，因此二季度家居基本面呈現弱勢運行狀態。考慮到家居板塊估值已回落至歷史低位，地產政策存在進一步放松的可能性，短期可以選擇基本面相對穩健的低估值公司擇機配置，把握窗口型估值修復的機會；中長期關注引領行業份額提升的維度。
中信證券研報指出，家居板塊已進入2024年二季度業績反饋期，行業層面來看內銷收入普遍面臨下滑挑戰，外銷訂單雖優于內銷，但發貨節奏受運力緊張影響，實際收入兌現料弱于訂單，且利潤率受匯率波動拖累同比預計承壓，因此二季度家居基本面呈現弱勢運行狀態。考慮到家居板塊估值已回落至歷史低位，地產政策存在進一步放松的可能性，短期可以選擇基本面相對穩健的低估值公司擇機配置，把握窗口型估值修復的機會；中長期關注引領行業份額提升的維度。
銀河證券認為，家居板塊營收穩健增長，盈利能力改善驅動利潤端實現更高增速，且軟體板塊較定制板塊表現相對更優。行業終端需求表現平穩，龍頭新品類發展貢獻業績增量，零售基本盤在行業承壓背景下穩步發展，保交樓落地驅動定制類大宗渠道改善，軟體類線上渠道增速較為亮眼。地產方面，2024年1~4月，銷售端購房需求疲軟，竣工端保交樓力度有所減弱，商品房銷售面積、房屋竣工面積分別同比下降20.2%、20.4%。4月30日中央政治局會議提出地產方面政策指引以來，各部門及各地加快發布并落地各類政策，多項重磅政策集中釋放有望提振地產行業景氣度，并在未來支撐家居需求。同時，家居龍頭估值處于歷史底部，24年PE前瞻預測中，定制龍頭平均12X左右，軟體龍頭平均14X左右；基于穩定的利潤及現金流表現維持較優分紅比例，平均股息率在3.5%以上，具備較強配置價值。
家居板塊沖高，亞振家居漲停，愛麗家居漲超9%，中源家居、匠心家居、三柏碩等跟漲。
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