巴克萊:將芝加哥商品交易所的目標(biāo)價從209美元上調(diào)至219美元,維持“中性”評級。
星展銀行首席投資辦公室表示,由于特朗普連任帶來的關(guān)稅問題等影響,大宗商品短期內(nèi)將繼續(xù)波動。分析師Goh Jun Yong在一份報告中寫道,特朗普的促增長政策帶來的任何潛在好處都需要時間來發(fā)揮作用。在這種背景下,星展銀行首席投資官建議投資者有所選擇,指出貴金屬和一些軟大宗商品可能存在機(jī)會。該行將12個月黃金目標(biāo)價維持在2835美元/盎司。Goh表示,由于特朗普執(zhí)政下的美國財政赤字似乎將會增長,黃金的結(jié)構(gòu)性理由仍然令人信服。農(nóng)業(yè)方面,今年截至11月中旬,可可和咖啡價格分別上漲了123%和44%,在供應(yīng)面臨挑戰(zhàn)的情況下,由于全球需求的彈性,這些品種的表現(xiàn)將繼續(xù)跑贏大盤。
9月份,一線城市新建商品住宅銷售價格同比下降4.7%,降幅比上月擴(kuò)大0.5個百分點。其中,北京、廣州和深圳分別下降4.6%、10.3%和8.6%,上海上漲4.9%。二、三線城市新建商品住宅銷售價格同比分別下降5.7%和6.6%,降幅均比上月擴(kuò)大0.4個百分點。9月份,一線城市二手住宅銷售價格同比下降10.7%,降幅比上月擴(kuò)大1.3個百分點,其中北京、上海、廣州和深圳分別下降10.3%、7.6%、12.8%和12.0%。二、三線城市二手住宅銷售價格同比分別下降8.9%和9.0%,降幅比上月分別擴(kuò)大0.3個和0.5個百分點。
9月份,一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.5%,降幅比上月擴(kuò)大0.2個百分點。其中,北京、廣州和深圳分別下降0.7%、0.9%和1.0%,上海上漲0.6%。二線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.7%,降幅與上月相同。三線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.7%,降幅比上月收窄0.1個百分點。9月份,一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比下降1.2%,降幅比上月擴(kuò)大0.3個百分點,其中北京、上海、廣州和深圳分別下降1.3%、1.2%、1.1%和1.3%。二線城市二手住宅銷售價格環(huán)比下降0.9%,降幅比上月收窄0.1個百分點。三線城市二手住宅銷售價格環(huán)比下降0.9%,降幅與上月相同。
從國際看,外需回暖為我國出口創(chuàng)造有利條件。前三季度,我國對歐美日等傳統(tǒng)市場出口增長4.2%,對東盟、拉美等新興市場出口分別增長12.3%、13.7%。從國內(nèi)看,今年以來,我國工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長,消費(fèi)市場延續(xù)平穩(wěn)增長態(tài)勢。前三季度,我國大宗商品進(jìn)口量增加5%。其中,原油、天然氣和煤炭等能源產(chǎn)品9.01億噸,增加4.8%;鐵、鋁等金屬礦砂11.38億噸,增加4.9%。同期,集成電路、汽車零配件進(jìn)口值分別增長13.5%、4.6%。消費(fèi)品進(jìn)口超過1.3萬億元。(央視新聞)
10月8日,國內(nèi)商品期貨市場多個品種高開低走,其中集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨主力合約跌逾19%,純堿、玻璃等建材類商品期貨跌幅居前,原油系期貨品種則表現(xiàn)強(qiáng)勁。業(yè)內(nèi)人士表示,政策驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)回暖以及消費(fèi)改善的預(yù)期尚未兌現(xiàn),且目前未有新增的財政政策出臺,因此多數(shù)商品期貨品種盤中回落。不過,當(dāng)前商品期貨價格運(yùn)行邏輯已發(fā)生一些變化,由原來的市場有效需求不足,轉(zhuǎn)為未來需求存在較大改善空間。四季度,可關(guān)注原油、有色金屬等品種的做多機(jī)會。(中國證券報)
中信證券研報表示,宏觀、供需以及交易因素變化主導(dǎo)2024年以來銅價波動。相比于3月的上一輪銅價景氣周期起點,目前各方面因素對于銅價的潛在影響都更為積極和清晰。一是隨著精礦、廢銅供給降速疊加長單TC下滑,預(yù)計Q4冶煉端密集檢修所帶來的供給降速雖遲但將至;二是能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)域需求高增以及電網(wǎng)需求的結(jié)構(gòu)性改善促進(jìn)Q3需求回升,消費(fèi)旺季的季節(jié)性補(bǔ)庫料將進(jìn)一步推升Q4需求;三是美聯(lián)儲開啟降息周期,歷史數(shù)據(jù)驗證美國經(jīng)濟(jì)韌性猶存背景下的預(yù)防性降息將助推銅價上漲。看好商品屬性和金融屬性對于銅價的共振驅(qū)動,維持2024H2銅價運(yùn)行區(qū)間為9000-10000美元/噸的判斷,維持銅板塊“強(qiáng)于大市”評級。
9月16日,MN Consultancy創(chuàng)始人Michael van de Poppe表示,上次看到大宗商品成為投資者避風(fēng)港是在1971年和2000年。大宗商品被嚴(yán)重低估,很可能會進(jìn)入長達(dá)10年的牛市。
8月份,一線城市新建商品住宅銷售價格同比下降4.2%,降幅與上月相同。其中,北京、廣州和深圳分別下降3.6%、10.1%和8.2%,上海上漲4.9%。二、三線城市新建商品住宅銷售價格同比分別下降5.3%和6.2%,降幅比上月分別擴(kuò)大0.5個和0.4個百分點。8月份,一線城市二手住宅銷售價格同比下降9.4%,降幅比上月擴(kuò)大0.6個百分點,其中北京、上海、廣州和深圳分別下降8.5%、5.8%、12.5%和10.8%。二、三線城市二手住宅銷售價格同比分別下降8.6%和8.5%,降幅均比上月擴(kuò)大0.4個百分點。(國家統(tǒng)計局)
中信建投研報認(rèn)為,我國出口至新興市場的商品滲透率較全球范圍內(nèi)滲透率顯著較低,提升空間大。7月邊際上繼續(xù)對歐美搶出口,長期來看新興市場占比趨勢上行。環(huán)比來看,2024年二季度以來對美出口金額占比逐月上升,7月對歐盟出口占比亦大幅上行。重點品類方面,光模塊、割草機(jī)、跑步機(jī)、面板、保溫杯、摩托車等保持高增,空調(diào)、新能源車、商用船舶、電纜等出口同比增速明顯上移;統(tǒng)計地區(qū)分布,7月新興市場占比較高的品類包括工程機(jī)械/專用設(shè)備(TOB為主)、電子產(chǎn)業(yè)鏈配套、紡服中間品。關(guān)注空調(diào)、冰箱、電纜、商用船舶、半導(dǎo)體景氣線索。
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