平安證券策略團隊預計，美元明年將偏強運行，或將呈現先跌后漲的趨勢。展望2025年，利率和風險偏好仍將是美元走向的兩大影響因素，其中美聯儲貨幣政策變動將會是主要影響因素。雖近期通脹情況或將促使美聯儲放慢本輪降息節奏，但預計就業等數據仍將支持美聯儲明年上半年繼續降息，新一輪降息交易或帶動美元在目前水平進一步下行。到了明年下半年，降息將逐步對通脹、就業等數據起效，尤其是近期數據顯示存在再通脹風險下，美聯儲或將逐步結束本輪降息，美元指數此時開始觸底反彈。整體來看，明年美元利率或將呈現先低后高的走勢。
國泰君安（香港）指出，基于近兩年美元指數年末至次年初的表現模式，當前美元跨年反彈行情值得重點關注。支撐美元短期走強的因素包括：核心通脹維持韌性，為美聯儲推遲降息提供了數據支撐；四季度以來的流動性寬松可能推動美股在連跌之后反彈，提升美元資產吸引力；地緣政治不確定性上升。而對于2025年，預計美元指數將維持高位震蕩，呈現"先揚后抑"走勢。盡管明年下半年可能隨著通脹回落和降息周期深化面臨一定調整壓力，但在特朗普政策2.0預期和美元儲備貨幣地位支撐下，強勢美元格局大概率至少延續至明年一季度。
周三（12月18日）紐約尾盤，ICE美元指數上漲1.22%，報108.257點，日內交投區間為106.823-108.269點，北京時間03:00美聯儲宣布降息時打破日內沉寂并走高，05:54（臨近結束一天的交易時）逼近2022年11月11日頂部108.440點，當年9月28日曾達到114.778點。彭博美元指數漲0.90%，報1301.07點，日內交投區間為1288.58-1302.13點。
美元走軟；荷蘭國際集團的Chris Turner在一份研報中稱，這主要是受海外事件的影響。周三公布的歐元區經濟增長數據和德國通脹數據均強于預期。隨著市場對歐洲央行12月降息50個基點的預期有所減弱，歐元兌美元走強。美元兌日元也出現下跌，此前日本央行行長植田和男表示，如果日本經濟和通脹發展符合央行的預測，日本央行可能會上調利率。這逆轉了近期美元因共和黨總統候選人特朗普可能在下周大選中獲勝的前景而走強的趨勢。美元指數DXY跌至103.937，為一周多來最低水平。
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美元進一步上漲，兌一籃子貨幣匯率達到三個月來的最高水平。荷蘭國際集團的Chris Turner在一份研報中表示，這一趨勢很可能會持續下去。有跡象表明美國經濟強勁，而歐元區經濟疲軟，再加上共和黨總統候選人唐納德·特朗普在下周美國總統大選中獲勝的可能性，這些因素都在提振美元。Turner表示，定于本周公布的美國經濟數據包括就業數據、個人消費支出(PCE)價格指數，這些數據不太可能改變市場對美聯儲小幅降息的預期。美元“本月漲勢迅猛”，但看起來還不太可能回吐這些漲幅。美元指數DXY早些時候觸及104.573點高位。
XTB分析師布魯克斯說，美元下跌是因為美聯儲似乎更有可能在11月降息，而維持利率不變的可能性更小。LSEG Refinitiv的數據顯示，美國貨幣市場顯示，11月美聯儲不降息的可能性僅為5%，低于此前的12%。與此同時，民意調查顯示，11月美國總統大選的競爭非常激烈。她說，沒有明確的選舉結果會打擊人氣，拖累經濟增長，可能導致更多的降息。
外匯市場分析師杰里米·博爾頓表示，2022年，由于對美元升值的押注和對美元的投資過多，美元的漲勢戛然而止。在經歷了漫長的回調和對這些看漲押注和投資的清理之后，現在幾乎沒有什么能阻止美元的上漲。當美元在2022年達到峰值時，它也出現了超買，但這些極端條件導致的回調被證明是溫和的，僅為此前漲幅的23.6%。這是一個強烈的跡象，表明上升趨勢仍然存在，并為2011年開始的上升趨勢的延續奠定了基礎。技術前景支持美元出現更大的上漲，超買情況有所緩解，因為交易員做空美元。美元本月的快速升值是由空頭頭寸的擠壓推動的，這導致該貨幣迅速上漲，漲幅近4%。由于對美元的投資很少，10月的上漲可能是一個更大波動的開始，可能會超過2022年的高位114.78。
比特幣價格展望沒有最高，只有更高。在10萬美元的看漲歡呼聲之中，伯恩斯坦研究公司在其最新報告中預測，到2025年底，比特幣價格可能會高達20萬美元。
渣打全球G-10外匯研究主管Steven Englander表示，美元10月漲幅中大約有六成可歸因于對特朗普將在美國大選中獲勝的押注升溫。 “我們懷疑，資產市場在預測特朗普的勝選概率接近70%，”他在一份報告中寫道。“如果特朗普勝選要想對資產市場價格產生更重大的影響，共和黨還必須同時贏下參眾兩院”。
澳洲聯邦銀行（CBA）分析師Vivek Dhar在一份研究報告中表示，黃金期貨價格在飆升至2700美元/盎司以上的創紀錄高位后，現在可能會在2025年第四季度升至3000美元/盎司。Dhar稱，近期金價的攀升可能源于中東緊張局勢升級和美國總統大選的不確定性帶來的避險需求。全球多數發達經濟體放寬貨幣政策的前景也刺激了黃金期貨走高。Dhar補充稱，美聯儲進一步降息可能導致美元走軟，這已成為金價關注的關鍵積極因素。
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