關(guān)注我國(guó)軟件業(yè)下半年四大亮點(diǎn)

　　受“重點(diǎn)扶持”利好的推動(dòng)，軟件業(yè)板塊近期表現(xiàn)出眾，雖然部分個(gè)股已有相當(dāng)漲幅，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該板塊依然具備投資價(jià)值。下半年可重點(diǎn)從行業(yè)類管理軟件、外包軟件、3G應(yīng)用軟件、軟件技術(shù)服務(wù)等四大增長(zhǎng)亮點(diǎn)發(fā)掘投資機(jī)遇。

　　【一季度概況】

　　優(yōu)勢(shì)公司發(fā)展迅猛

　　今年一季度，軟件行業(yè)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，重點(diǎn)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，單季主營(yíng)收入增長(zhǎng)9.8%，低于全行業(yè)26.9%的比例，但扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)65.9%，這表明企業(yè)自身盈利能力大大提高，優(yōu)勢(shì)公司已進(jìn)入持續(xù)增長(zhǎng)的上升通道之中。

　　一季度，9家重點(diǎn)上市公司中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降的只有浪潮軟件，增長(zhǎng)最為迅猛的是中國(guó)軟件，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)下降的則有三家，但下降幅度都不大。由于軟件公司一季度的業(yè)務(wù)完成收款在全年比例不是很高，因此出現(xiàn)這種情況也在合理范圍之內(nèi)。而出現(xiàn)增長(zhǎng)的公司中，恒生電子、用友軟件和東軟股份同比增長(zhǎng)率都超過100%，表示這些公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力方面有了很大的進(jìn)步。其中，恒生電子在證券和基金行業(yè)中軟件市場(chǎng)的占有率非常高，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中具有較明顯的優(yōu)勢(shì)地位。在近兩年中國(guó)證券市場(chǎng)迅猛發(fā)展的大環(huán)境下，公司業(yè)務(wù)量獲得迅速提高。

　　【下半年機(jī)遇】

　　行業(yè)管理軟件有發(fā)展

　　當(dāng)前，我國(guó)行業(yè)管理軟件發(fā)展的主要瓶頸不是市場(chǎng)需求不夠的問題，而是市場(chǎng)上沒有滿足各行業(yè)需求的合適軟件。可以預(yù)見，能夠提供具有差異化的產(chǎn)品、服務(wù)，并且獲得市場(chǎng)認(rèn)可的軟件公司將獲得超過軟件行業(yè)平均水平的發(fā)展速度和盈利能力。

　　因此，首先可關(guān)注那些在具體行業(yè)中具有較豐富經(jīng)驗(yàn)并已得到市場(chǎng)認(rèn)可的公司，如恒生電子。其次，可關(guān)注那些在公司經(jīng)營(yíng)低谷中不斷嘗試轉(zhuǎn)型、并能夠成功轉(zhuǎn)入良性發(fā)展的公司。如用友軟件，在逐漸喪失財(cái)務(wù)類軟件中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)后，用友軟件轉(zhuǎn)型進(jìn)入ERP領(lǐng)域。這一兩年，公司經(jīng)營(yíng)發(fā)生改變，其主要產(chǎn)品在各細(xì)分市場(chǎng)的占有率都達(dá)到了國(guó)內(nèi)第一。鑒于ERP領(lǐng)域的壁壘性和用友軟件在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者地位，投資者仍可關(guān)注用友軟件。

　　外包業(yè)務(wù)有很大空間

　　近幾年我國(guó)的軟件外包業(yè)務(wù)始終以非常高的增速發(fā)展，我國(guó)是一個(gè)人力資源大國(guó)，充足的高素質(zhì)的人力資源和相對(duì)較完善的基礎(chǔ)設(shè)施使我國(guó)具有大規(guī)模開展軟件外包業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。近幾年，我國(guó)主要開發(fā)的是日本的外包市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)公司主要承接是來(lái)自日本的外包業(yè)務(wù)。但日本的外包量在全球外包市場(chǎng)的份額只有10%，全球主要發(fā)包國(guó)為美國(guó)，其發(fā)包量占全部份額約65%。由此可見，我國(guó)外包業(yè)務(wù)還有很大的發(fā)展空間。而且，美國(guó)軟件發(fā)包的模式與日本不一樣，其發(fā)包范圍涉及整個(gè)軟件生命周期而不像日本主要外包系統(tǒng)開發(fā)部分，因此其外包利潤(rùn)較高，但對(duì)承接業(yè)務(wù)的公司整體實(shí)力要求也很高。建議投資者關(guān)注大型軟件外包企業(yè)如東軟股份，以及有大量對(duì)美軟件外包業(yè)務(wù)的公司如中國(guó)軟件、浙大網(wǎng)新。

　　3G應(yīng)用軟件需求將旺

　　我國(guó)下半年將開始有關(guān)3G的商用實(shí)驗(yàn)網(wǎng)的建設(shè)，而明年北京奧運(yùn)開幕前，商用3G網(wǎng)絡(luò)可能正式運(yùn)運(yùn)營(yíng)。3G的大規(guī)模建設(shè)對(duì)相關(guān)應(yīng)用軟件的需求有較大的拉動(dòng)作用。此外，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于3G標(biāo)準(zhǔn)中移動(dòng)數(shù)據(jù)大流量化的特點(diǎn)為移動(dòng)商務(wù)提供了非常好的平臺(tái)，使得基于移動(dòng)技術(shù)的商業(yè)應(yīng)用成為可能，而移動(dòng)商務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)都有賴于應(yīng)用軟件系統(tǒng)的功能，這也會(huì)催動(dòng)相關(guān)軟件產(chǎn)品的研發(fā)和銷售。

　　在這方面，建議投資者關(guān)注主要提供通信運(yùn)營(yíng)、管理類軟件公司如億陽(yáng)信通。

　　技術(shù)服務(wù)將成增長(zhǎng)點(diǎn)

　　隨著我國(guó)信息化改造領(lǐng)域不斷拓展，“軟件產(chǎn)品”和“系統(tǒng)集成與服務(wù)”在總銷售額中的比例不斷交替變化，這表明盡管我國(guó)軟件行業(yè)增長(zhǎng)重心，已經(jīng)從軟件產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)移到軟件服務(wù)領(lǐng)域，但總體上還沒有擺脫建設(shè)期階段。

　　從這幾年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，軟件技術(shù)服務(wù)始終以高于行業(yè)平均增長(zhǎng)速度增長(zhǎng)，當(dāng)前我國(guó)的金融、通信等領(lǐng)域的信息化建設(shè)已經(jīng)達(dá)到了一定的規(guī)模，相關(guān)系統(tǒng)建設(shè)需求正逐步減少，但是有關(guān)系統(tǒng)維護(hù)、升級(jí)、功能擴(kuò)展、業(yè)務(wù)咨詢等服務(wù)性需求卻會(huì)大量增加。這為軟件技術(shù)服務(wù)提供了的很大的上升空間。建議投資者關(guān)注華勝天成。