解析理財業(yè)務主要風險隱患

　　過去五年是銀行理財業(yè)務發(fā)展的黃金時期。截至2012年底，銀行業(yè)理財產(chǎn)品余額達到7.12萬億元，較2011年末增長逾56%，較2007年底的5000多億元增長超過13倍。目前理財產(chǎn)品的平均收益率為4.11%。

　　第一，銷售合規(guī)風險有所上升。目前看來，銀行理財市場爆發(fā)的各類風險案件大多都集中在違規(guī)銷售、代銷第三方理財產(chǎn)品上。

　　前述股份行金融市場部人士指出，案件爆發(fā)的金融機構(gòu)從地方中小銀行、股份制銀行到國有大行均有，新案件還在不斷出現(xiàn)，可見銀行業(yè)內(nèi)部風控尤其是基層銀行內(nèi)部管理水平的薄弱。

　　銀監(jiān)會指出，銷售合規(guī)風險體現(xiàn)在一些銀行在理財產(chǎn)品銷售中未向客戶充分揭示風險，尤其是對投資范圍、投資比例、收益率測算等重要信息的披露上過于籠統(tǒng)，投資者無法有效識別風險，一些銀行代銷理財產(chǎn)品的業(yè)務流程不規(guī)范，內(nèi)部管理不到位。

　　第二，監(jiān)管套利現(xiàn)象增多。一些銀行在信貸資產(chǎn)出表動機下，借道信托、證券、基金、保險等同業(yè)機構(gòu)，通過理財資金對接企業(yè)融資需求，特別是對接房地產(chǎn)、地方融資平臺、“兩高一?！钡认拗菩灶I(lǐng)域融資需求的情況更為突出。

　　第三，相關(guān)風險可能向資產(chǎn)負債表內(nèi)轉(zhuǎn)移，未匹配較高的資金成本，理財業(yè)務的資產(chǎn)配置趨于激進，主要投向高收益、低評級企業(yè)債券等高風險項目。目前銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品七成以上是非保本類，但出于維持市場份額或銀行聲譽的需要，銀行很可能承擔保兌義務，于是理財產(chǎn)品對應的資產(chǎn)風險仍滯留在銀行體系表內(nèi)。

　　第四，資產(chǎn)池運作暗含流動性風險。資產(chǎn)池模式的特點是“滾動發(fā)售、集合運作、期限錯配、分離定價”，多個理財產(chǎn)品同時對應多筆資產(chǎn)，單個產(chǎn)品無法進行獨立的成本核算，一旦市場偏好發(fā)生逆轉(zhuǎn)，出現(xiàn)投資者巨額贖回，或新的理財產(chǎn)品難以發(fā)行，銀行流動性風險立即爆發(fā)。