公路養(yǎng)護(hù)設(shè)備行業(yè)前景分析

　　機(jī)械行業(yè)2013年下半年投資策略：在中央政府堅(jiān)定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、固定資產(chǎn)投資增速放緩和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下，傳統(tǒng)的機(jī)械設(shè)備行業(yè)受制于投資品的屬性、業(yè)績(jī)?nèi)狈ο蛏系膹椥浴６槕?yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的細(xì)分子行業(yè)（公路養(yǎng)護(hù)設(shè)備、能源裝備和農(nóng)機(jī)等）持續(xù)景氣、且業(yè)績(jī)超預(yù)期概率較高；建議投資者在目前的弱市下繼續(xù)超配這些行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股、長(zhǎng)期受益行業(yè)高成長(zhǎng)。

　　工程機(jī)械及基礎(chǔ)件：底部徘徊，高存量導(dǎo)致低彈性。目前主要工程機(jī)械產(chǎn)品銷量同比降幅已經(jīng)企穩(wěn)，行業(yè)底部基本確立?；ㄍ顿Y雖在回升，但投資力度和對(duì)行業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)有限，影響行業(yè)的關(guān)鍵需求領(lǐng)域仍然是房地產(chǎn)；等待房地產(chǎn)新開(kāi)工回暖給行業(yè)帶來(lái)的反彈。重點(diǎn)推薦業(yè)績(jī)穩(wěn)定、泵閥研制有望在年內(nèi)取得突破的優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)-恒立油缸。

　　公路養(yǎng)護(hù)機(jī)械：長(zhǎng)周期向上，短周期有催化劑。中長(zhǎng)期來(lái)看，過(guò)去十年我國(guó)大規(guī)模建設(shè)的公路都將進(jìn)入大中修周期，公路養(yǎng)護(hù)設(shè)備年均市場(chǎng)需求可達(dá)千億、瀝青路面再生市場(chǎng)年均也近百億。短期來(lái)看，“十二五”國(guó)檢擬于2015年進(jìn)行，預(yù)計(jì)地方將于2013年、2013年開(kāi)始掀起突擊養(yǎng)護(hù)高潮。

　　農(nóng)業(yè)機(jī)械：政策扶持，成長(zhǎng)空間大。2012年我國(guó)農(nóng)作物綜合機(jī)械化率達(dá)到57%，與發(fā)達(dá)國(guó)家差距仍較大。特別是玉米機(jī)收率僅40%，短期內(nèi)提升空間大；加之，玉米收獲機(jī)投資回報(bào)率高，農(nóng)戶購(gòu)機(jī)踴躍；預(yù)計(jì)行業(yè)未來(lái)三年仍將高增長(zhǎng)。

　　能源裝備：石油天然氣設(shè)備高增長(zhǎng)，煤機(jī)需求承壓?！笆濉蹦┪覈?guó)天然氣消費(fèi)占比預(yù)計(jì)由目前4%提升到8%。逐漸完善的管道網(wǎng)絡(luò)、快速增長(zhǎng)的進(jìn)口LNG和加速的非常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)保證了充分的天然氣供應(yīng)，進(jìn)而為天然氣消費(fèi)提供有利條件。