2016年11月合成樹脂原料市場分析：集體爆漲

　　2016年至今，下游樹脂工廠開工率一直偏低位運行。上半年受制于原油以及高庫存壓力，大宗化工產品普遍表現偏弱，因此樹脂工廠的操作壓力未有明顯增加。但是，進入下半年，隨著基礎化工原料產品庫存的持續下降，供需關系有所緩和，在供應面整體下滑提振下賣方市場陸續占據主動，這在金九銀十行情中顯現比較明顯。但是下游樹脂來看，依然受制于終端需求疲態等因素制約，供需面暫未出現較大改善，因此也制約了樹脂市場的整體好轉趨勢，另外，年內樹脂工廠盈利狀況也偏弱，進入11月，較大成本壓力陸續凸顯下，令樹脂工廠開工負荷繼續下滑，對原料需求量也有縮減。

　　進入11月，原油連續下跌，且化工傳統旺季陸續退潮，市場人士預期市場將有走弱風險。但是，樹脂原料整體呈現強勁漲勢，供應面利好整體刺激下，賣方市場占據主導，市場接連出現拉漲熱潮。

　　苯乙烯：苯乙烯市場國內地域市場基本面無變化，主流市場持續控盤，強勁逼空，且空頭仍有不斷追漲買進下，又受到生產企業補漲跟緊支撐，市場持續整理創高中，雖參市商家開始減少，且部分等待淡季轉空，但預期補空支撐市場繼續上揚。

　　乙二醇/二乙二醇：大宗品市場強勢，乙二醇、二乙二醇在庫存低位及資金炒作積極拉動電子盤引漲下，現貨重心繼續上抬，不斷刷新上半年的高點，且樹脂原料整體上行，苯乙烯、乙二醇、二乙二醇都較前期重心大幅上升，在整體商品氛圍偏強以及供應面支撐下，乙二醇、二乙二醇急速拉漲。

　　苯酐：苯酐原料鄰苯自9月份開始大幅拉漲，9月底6000元/噸漲至目前7100元/噸，漲1100元，漲幅18.33%，供應緊缺刺激下市場仍具備調漲空間，因此原料鄰苯的緊缺，導致苯酐工廠難有足夠原料進行生產，這也成為苯酐工廠供不應求的源頭。

　　順酐：8月下旬以來的上漲行情延續至11月份，而上漲的主要因素是國內供應偏緊，市場流通貨少，尤其是苯法成本壓力以及丁烷法固酐產出少支撐明顯，且下游樹脂接貨穩定，工廠持有多數未執行訂單下無走貨壓力，賣方市場占據主動，工廠接連拉漲至年內高位，短時供應偏緊局面難緩解，高區間運行仍呈主流。

　　但是，面對持續上漲的樹脂原料價格，下游樹脂工廠跟漲緩慢，進入11月份原料價格多數處于年內高位，也令樹脂工廠成本壓力持續凸顯，陸續出現降負情緒，以緩解高額原料帶來的成本打壓。

　　2016-2021年中國天然及合成樹脂行業市場需求與投資咨詢報告分析認為，整體來看，供需矛盾的緩解提振了賣方市場拉漲的積極性，短時仍有試探性上漲跡象。但是，隨著下游需求的不配合，以及貿易商高位接貨的謹慎情緒升溫，勢必會對樹脂原料整體走強有一定制約，短時樹脂原料高區間運行仍呈主流，但是后期繼續上漲空間也將受限，需繼續關注外圍消息以及需求面指引。