2017年造紙行業市場分析：紙價上漲突襲 龍頭整合趨勢強化

　　自2016年9月紙價上漲以來，國內造紙行業便“漲勢”難減。短短幾個月間，從千方百計找客戶，到被一窩蜂上門求著買，造紙業正發生著大變化。“洛陽紙貴”行情初顯。另一反面，隨著原材料成本的上升，行業競爭加以及環保措施加碼倒逼部分中小企業退出，促使造紙行業生死兩難。展望2017年，淘汰仍在繼續，但不斷向健康發展的造紙行業也開始走上了“正途”，行業前景值得期待。2017年造紙行業市場分析如下：

　　紙價上漲突襲造紙業

　　從2016年9月底開始，一場聲勢浩大的漲價潮就突襲了國內造紙行業，從上游紙廠，到下游紙箱廠，再到終端客戶群，無一例外均被卷入。短短幾個月間，從千方百計找客戶，到被一窩蜂上門求著買，造紙業正發生著大變化。

　　“以前經常找我們要單的業務經理忽然沒了熱情，各種理由往外推。為了完成客戶的一張訂單，我們要使出渾身解數，才能換來一小部分材料。還得提著現金去，先拿錢再看有沒有貨，或者預付全款，否則根本不會安排訂單。”經過三年多的低迷期，紙價恢復性反彈在情理之中，但福建莆田制美紙業負責人趙經理坦言，這次紙業的瘋狂仍然超乎她的想象。

　　“很多紙廠接連調高價格，甚至有一個月內七次調高的，但即使這樣，買家仍然絡繹不絕。”趙經理告訴記者，“現在業內普遍看漲情緒濃厚，所以很多企業不敢貿然接單。唯恐這邊訂單還沒投入生產，那邊上游漲價聲再起拿不到貨，反倒虧了本，所以很多廠家還未到年底就已經提前停機放假了。”

　　在廣東東莞，材料緊缺的情況也同樣凸顯。主營白板紙的建輝紙業負責人林經理稱，由于上游供貨緊缺，當地有紙廠負責人甚至跑到四川找原材料。從九月底紙業開啟瘋漲模式以來，生產成本已上漲30%。經成本層層轉嫁，如今白板紙每噸已漲了1000多元，牛皮紙每噸漲了近2000元，灰板紙也有每噸1000元左右的漲幅。

　　“別看都在漲漲漲，不少下游的紙箱生產廠和貿易商日子卻并不好過。有的廠家資金能力強或許可以安然度過，可有的小廠為了維系客戶在虧本死撐，結局不言而喻。”林經理表示，越往下游成本傳導的難度就越大。

　　據小編了解，由于國外造紙企業越來越多使用廢紙作為原料進行生產，2016年下半年以來，美廢（廢紙）率先提價，價格漲幅約25%。日廢與歐廢價格漲幅分別近40%與36%。面對全球性的廢紙價格集體上升趨勢，國內廢紙價格亦同步上漲。10月中旬以來，國廢黃板紙到廠價進行6次上調，從1220元/噸上漲至1400元/噸，累計漲幅達15%。而作為造紙行業上游最晚漲價的產品之一，原紙價格從12月初起也開始進入上行通道。據卓創監測，目前國內原紙生產大廠均已兩次調價，普遍調價幅度在400元/噸。而漲價潮還在繼續，近日，已有部分紙廠發出2017年漲價通知。第三輪漲價已經呼之欲出。

　　原因探究：“洛陽紙貴”行情是如何形成的？

　　曾經產能過剩的造紙行業，如今為何變得一紙難求？業內人士分析如下：

　　“生產1噸紙至少需要1.03噸的紙漿。11月下旬到現在，木漿價格已經漲了至少800元/噸，但原紙價格只平均漲了400元/噸，紙價后續拉漲的空間依然很大。”業內分析人士表示，曾經國內造紙多用麥秸稈為主料的草漿，但這種制漿過程對環境污染極大，近幾年受環保監管影響，草漿已淡出市場，國外進口的木漿、廢紙成為目前造紙的主要原料。“兩者的進口量分別占全國使用量的四成和六成左右，對人民幣匯率波動比較敏感。”該人士表示。因此，近期人民幣貶值趨勢下，成本便大幅提升了。

　　“如今美元兌人民幣最新央行中間價已達6.95，相對2016年年初升值約6%。盡管人民幣貶值利于國內紙企參與全球競爭，但對于進口木漿和美廢的紙企來說，成本必然上升。”生意社紙業分析師趙雪也表示，自2016年12月初上調木漿價格以來，近期木漿價格再次上調，針葉木漿、闊葉木漿、本色漿價格調漲150-350元/噸。目前部分木漿貿易企業臨近年末結算，已停止對外報價銷售。“木漿價格大漲，一方面是受到外盤價格上漲影響，另一方面也受到人民幣匯率變動影響。此外，由于下半年是造紙傳統需求旺季，木漿處于供不應求狀態，也導致價格變動頻繁攀升至高位。”

　　除原材料外，運費、煤炭等價格上漲，也對造紙企業形成成本壓力。

　　“今年運費漲太多了，我們剛與大物流公司簽訂合同，同比運價已漲了近25%。”趙經理告訴記者。汽運方面，2016年10月起施行新修訂的《超限運輸車輛行駛公路管理規定》對超載超限的違規處罰力度空前，13米長貨車可裝載量從42噸廢紙下降至30噸，直接導致噸紙運輸成本上升至少200-300元/噸。同時由于韓國最大海運公司倒閉，近期汽油、柴油紛紛提價等原因，2016年海運市場也異常混亂，運輸船只大量減少，價格高企。此前從上海到廣州10天左右的航程，現在需要15天。

　　卓創資訊分析師唐中正表示，在去產能等因素影響下，今年煤炭價格自3月中旬以來已幾乎翻番。受煤炭等大宗商品漲價帶動，連包裝生活用紙的塑料近期也漲了3000元/噸左右，造紙等多行業均面臨成本激增的情況。“成本的增加，漲價不可避免。”唐中正總結。

　　此外，中國紙漿采購商與國外紙漿生產商之間的博弈，或許也是造成2016年四季度紙價大漲的誘因之一。

　　業內人士表示，2016年6月，外國紙漿生產商試圖對銷往中國市場的各類紙漿實施新一輪提價行動。不料卻遭到中國紙廠和貿易商的“抵制”，由此導致來自中國市場的訂單銳減，使得部分國外紙漿生產商堅持到2016年7月中旬后，不得不下調銷往中國市場的紙漿期貨價格。

　　盡管國際紙漿公司在2016年7月中旬將銷往中國市場的桉木漿面價大幅下調，但是，受G20峰會停產限產的影響，中國紙廠和貿易商觀望的氛圍，使得中國區域進口紙漿明顯下滑，另外，在美聯儲加息的預期下，考慮到人民幣對美元匯率還有走低的可能，中國紙廠采購紙漿行動更加謹慎。

　　與此同時，在美國的廢紙回收市場，中國貿易商為了防止美國回收企業哄抬紙價，采取了一致采購行動，因此，在10月下旬到12月上旬期間，進口廢紙形成了一個空檔期。

　　由于兩相疊加，導致國內不少造紙企業在10月下旬的時候，就出現無庫存和無紙生產的窘境。“企業庫存處于低位，為部分紙品提價提供支撐。”唐中正告訴記者，很多中下游行業考慮到上游供應緊張，紛紛開始囤貨看漲。

　　此外，作為重污染行業，2016年冬天因為治理最強霧霾而展開的環保限產風暴，也正嚴重影響著紙價走勢。據小編了解，2016年年7月和10月，環保督查組曾分赴多個省市對地方環保工作進行督查。11月10日，國務院辦公廳印發的《控制污染物排放許可制實施方案》開始正式實施。該方案不僅對完善控制污染物排放許可制度、實施企事業單位排污許可證管理作出部署，還要求到2016年底，率先在火電、造紙兩個行業推動排污許可改革。

　　一位造紙行業的業內人士告訴小編，“很多造紙廠生產線都比較落后，不具備排污能力，現在國家環保要求提高了，很多造紙廠就被淘汰了。”中小型造紙廠紛紛被淘汰，不可避免地導致紙張供應量下降并助推了紙價上漲。

　　2017年造紙行業市場展望：

　　目前紙企庫存持續低位，維持供不應求的局面，白卡紙、銅版紙等仍有漲價動力。券商研報認為，由于環保核查趨嚴以及落后產能加速淘汰，行業龍頭企業整合趨勢將強化。另外，每年3月至5月為傳統需求旺季，造紙行業盈利水平有望延續向好。

　　從行業基本面來看，近幾年經過市場的不斷調整，造紙行業過剩產能逐漸消化，需求開始回升。隨著造紙行業供給側改革的深入推進，以及環保等監管政策的逐步趨嚴，造紙行業進入快速去產能階段，目前市場供不應求，白卡等部分紙種連續提價，在造紙行業歷史上較為罕見。

　　目前我國造紙行業保持了較好的發展態勢，主要紙種基本都處于恢復性增長階段，產品供不應求，價格持續提升，行業庫存水平較低。相關企業認為，目前造紙企業延續行業復蘇態勢，受原材料和運費價格上漲等因素影響，各紙種在未來一段時間內或將延續提價趨勢。另外，隨著我國生態文明建設加快，未來將會進一步提升造紙行業的準入門檻，逐步淘汰劣勢造紙企業，有利于龍頭企業發展。

　　綜上所述，造紙行業分析及市場研究報告分析，2017在環保核查加碼，落后產能加速淘汰，供給側改革的推進下，造紙行業龍頭整合趨勢強化。預計，2017年將會淘汰一批劣勢造紙企業，造紙行業的準入門檻進一步提升，促進造紙行業的健康發展。