計算機行業分析

　　截至 2016年年末，全球共有 35億互聯網用戶，占世界總人口的 47%。截至 2016年年末，中國互聯網用戶達到 7.21億，位居世界第一，滲透率達到 52.4%，近三年增速由之前的 10%左右顯著下降到僅 5%左右。下面進行計算機行業分析。

　　2016 年 1-12 月份， 全國電子計算機整機累計產量 3.3 億臺， 同比下降 8.04%，微型電子計算機累計生產 2.9 億臺，同比下降 7.67%。 我國電子計算機產業繼續處于下降通道，電子計算機整機累計產量、微型電子計算機累計產量均同比出現不同程度下滑。 我們認為，受移動設備持續替代、宏觀經濟不景氣等因素影響，電子計算機難改下滑趨勢，短期內產業規模下降難以避免。

　　通過對計算機行業分析，根據對計算機行業上市公司 2016 年度及 2017 年第一季度經營業績的總結情況來看。2016 年度計算機行業上市公司實現的 營業總收入累計為 4,556.64 億元，相較于 2015 年度的 3,948.50 億元同比增長了 15.40%。而 2017 年第一季度實現的營業總 收入為 817.96 億元，相較于 2016 年第一季度的 796.12 億元，同比增長了 2.74%。

　　從計算機行業過去 10 年的歷史業績表現來看，營收增速和歸母凈利潤增速也是在 2008 年和 2012 年達到低點，展 現了行業增速和絕對估值水平間較強的對應關系。而從 2016 年整年的業績表現來看，營收和歸母凈利潤增速都達到近五年來 的新高。近五年來，行業營收增速呈現緩慢增長的趨勢，行業整體表現向好。因此，在當前的環境下，我們認為行業絕對估 值很難再達到歷史上的低點水平，行業估值下行空間較為有限。

　　通過對計算機行業分析，2016 年中國大數據市場規模為 168.0 億元，同比增速達到 45%，預計 2017-2020 年增速保持在 30% 以上。根據國家信息中心的報告，2010 年以來大數據領域成功融資的創業企業數量逐年增長，并于 2014 年開始進入爆發期， 環比上升 193.55%，2015 年及 2016 年持續快速增長。大數據領域受到資本市場高度青睞。

　　在云計算的模式下，由專業的廠商購置軟硬件的基礎設施并進行維護，使得客戶在使用計算資源的時候能夠省去硬件購置與 部署的時間，極大的提高了使用效率。2016 年全球云計算市場規模達到 2086 億美元，同比增長 17.19%;從 2010 年至 2016 年，全球云計算的年 均復合增速達到 18.08%。而國內云服務市場規模從 2010 年至 2015 年年均復合增速為 64.74%，領先全球增速。

　　2017 年以來，我國計算機產業維持穩中有升的態勢。一季度，國內生產的微型計算機設備總計 6,570 萬臺，同比增長 2.1%， 其中筆記本電腦 3,903 萬臺，同比增長 10%，平板電腦 1,604 萬臺，同比下降 16%。軟件層面，第一季度我國完成軟件業務 收入 11,383 億元，同比增長 12.9%，增速同比回落 2.6 個百分點。值得關注的是，2017 年前 4 個月的軟件業務同比增速呈 現逐漸增長的勢頭。2016 年全年，我國軟件業務收入為 4.9 萬億元，同比增長 14.9%，增速比 2015 年回落 0.8 個百分點。

　　整體來看，計算機行業已經從前幾年的高速成長逐漸過渡到目前穩健成長的階段，雖然行業增速逐漸回落，但計算機行業整 體處在穩中有升的發展階段。 從國家統計局關于企業景氣程度的數據來看，2017 年第一季度的“信息傳輸、計算機服務和軟件業”以及“計算機、通信和 其他電子設備制造業”的景氣程度都實現同比增長，并達到近一年以來的最高值，呈現出穩健增長的趨勢。相對 于 2016 年的低谷，當前計算機行業正處在上升階段，2017 年行業景氣程度有望實現明顯提升。以上便是計算機行業分析的所有內容了。