錳硅行業(yè)趨勢(shì)

　　在硅錳的成本構(gòu)成里，錳礦、電費(fèi)是影響最大的兩塊因素，合計(jì)占到總成本的75%-80%左右。錳硅產(chǎn)量在2019年仍有增量預(yù)期，表觀消費(fèi)量呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。以下對(duì)錳硅行業(yè)趨勢(shì)分析。

　　錳硅行業(yè)趨勢(shì)分析，2018年上半年錳礦類產(chǎn)品內(nèi)，較有代表性的就是南非半碳酸錳礦，一方面南非礦占據(jù)這國(guó)內(nèi)錳系合金使用量的半壁江山，另一方面則是全球供應(yīng)量第一大礦種，錳硅行業(yè)分析指出，價(jià)格方面可以看出，2018年均值高于2016及2017年，同比漲幅在23%，但卻低于2017年當(dāng)期59%漲幅，這也是為什么2018年不少國(guó)內(nèi)錳礦商家感覺(jué)盈利并未有前2年好的主因。

　　錳礦進(jìn)口量對(duì)比圖 單位：萬(wàn)噸

　　錳硅價(jià)格在經(jīng)歷了2016年的回調(diào)之后，在2017年的春天迎來(lái)了久違的觸底反彈，但由于前期錳礦價(jià)格漲幅較大，使得錳硅生產(chǎn)企業(yè)在本輪上漲行情中也僅僅是緩解了前期的虧損狀態(tài)，生產(chǎn)意愿并沒(méi)有想象中的那么高漲?，F(xiàn)從四大走勢(shì)來(lái)分析錳硅行業(yè)趨勢(shì)。

　　1、2018硅鐵供給增量明顯：錳硅行業(yè)趨勢(shì)分析，我國(guó)硅鐵產(chǎn)量持續(xù)處于世界領(lǐng)先地位，硅鐵及工業(yè)硅產(chǎn)量占比超過(guò)全球總產(chǎn)量的60%。2017年，鐵合金廠已經(jīng)經(jīng)歷了多輪環(huán)保整改，目前在產(chǎn)的企業(yè)環(huán)保均較為規(guī)范，因此2018年環(huán)保督查對(duì)鐵合金行業(yè)供給的影響較去年邊際減弱，鐵合金產(chǎn)量有較為明顯的增長(zhǎng)，環(huán)保的高壓在今年并未導(dǎo)致鐵合金產(chǎn)量的收縮。相反地，在下游需求旺盛、價(jià)格堅(jiān)挺、利潤(rùn)豐厚的情況下，供給端持續(xù)增加，開工率不斷提升，2018年硅鐵產(chǎn)量預(yù)計(jì)在450萬(wàn)噸以上，而2019年有可能突破500萬(wàn)噸。

　　2、2018年新增產(chǎn)能壓制未來(lái)價(jià)格上行：錳硅行業(yè)趨勢(shì)分析，2018年下半年以及2019年有新增產(chǎn)能計(jì)劃，寧夏，陜西，新疆等區(qū)域新增產(chǎn)能較多且集中，其若全部產(chǎn)能投入生產(chǎn)，預(yù)計(jì)硅鐵月產(chǎn)最高可突破45萬(wàn)噸。與硅錳新產(chǎn)能投放進(jìn)度類以地，新能從建設(shè)到投產(chǎn)需要同時(shí)考慮資金充裕與否、政策是否支持以及下游行業(yè)需求(包括粗鋼、鎂錠需求)是否能有效釋放、價(jià)格是否穩(wěn)定運(yùn)行等因素影響。預(yù)計(jì)硅鐵市場(chǎng)價(jià)格行情將會(huì)在成本線以上震蕩運(yùn)行，廠家貿(mào)易商或?qū)⒚媾R新一輪行業(yè)洗牌。

　　3、2019年粗鋼產(chǎn)量抑制硅鐵需求：煉鋼、鑄造和鐵合金工業(yè)是硅鐵的最大用戶，合計(jì)共消耗約90%以上的硅鐵。2019年，我們認(rèn)為鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)難繼高位，但仍需維持合理利潤(rùn)以完成鋼鐵行業(yè)未來(lái)兩年產(chǎn)能集中度的提升。錳硅行業(yè)趨勢(shì)分析，粗鋼產(chǎn)量方面，2018年12月上旬，冶金工業(yè)研究院對(duì)于2019年粗鋼產(chǎn)量的預(yù)測(cè)，是會(huì)有2.9%的降幅。而在硅鐵行業(yè)亦有產(chǎn)量增量預(yù)期的判斷下，未來(lái)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)、產(chǎn)能、產(chǎn)量情況將成為影響硅鐵價(jià)格的首要條件。換句話說(shuō)，2016-2018年硅鐵價(jià)格受供給收縮影響抬升價(jià)格的時(shí)期結(jié)束，未來(lái)需求對(duì)價(jià)格彈性將更為明顯。

　　4、硅鐵需求端需關(guān)注2019-2020年鎂業(yè)對(duì)硅鐵需求存增量空間：硅鐵在鎂的成本中占到45~50%，鎂的成本直接取決于硅鐵的成本。錳硅行業(yè)趨勢(shì)分析，75#硅鐵在皮江法煉鎂中常用于金屬鎂的高溫冶煉過(guò)程中，需要由硅元素將CaO.MgO中的鎂置換出來(lái)，每生產(chǎn)1噸金屬鎂消耗1.2噸左右的硅鐵。金屬鎂與粗鋼相比，對(duì)于硅鐵的需求量大約是粗鋼需求的1.4倍。

　　錳硅行業(yè)趨勢(shì)分析，對(duì)于2019年，錳硅品種面臨供給增量和需求減量的雙重壓力，價(jià)格上行難度較大。粗鋼產(chǎn)量增速下行的預(yù)期之下，對(duì)硅錳實(shí)際需求會(huì)有3%左右降幅的沖擊。而對(duì)于硅鐵，我們對(duì)2019年國(guó)內(nèi)硅鐵產(chǎn)量持增產(chǎn)量增長(zhǎng)的預(yù)期。但在實(shí)際需求方面，我們對(duì)未來(lái)兩年內(nèi)2019-2020年的鎂行業(yè)增長(zhǎng)看好，而鎂冶煉產(chǎn)生的硅鐵需求增長(zhǎng)可以彌補(bǔ)在粗鋼方面的需求減量，并且有可能刺激新的需求。