金屬行業分析

　　有色金屬工業是制造業的重要基礎產業之一。近幾年，我國有色金屬行業的產量穩步上升，達到5688萬噸，行業利潤為638.7億元。預計今年，行業產量總體上升，并呈現供大于求的局面。以下是金屬行業分析。

　　有色金屬是國民經濟、人民日常生活及國防工業、科學技術發展必不可少的基礎材料和重要的戰略物資。農業現代化、工業現代化、國防和科學技術現代化都離不開有色金屬。此外，沒有鎳、鈷、鎢、鉬、釩、鈮等有色金屬也就沒有合金鋼的生產。金屬市場分析，世界上許多國家，尤其是工業發達國家，競相發展有色金屬工業，增加有色金屬的戰略儲備。

　　金屬行業分析，2018年我國有色金屬行業固定資產投資同比增長1.2%，其中，礦山采選投資同比下降8%，冶煉及加工領域投資同比增長3.2%，由規模擴張轉向加大環保、安全等技改以及高端材料、新技術等研發。

　　2018年，我國十種有色金屬產量5688萬噸，同比增長6%，其中，銅、鋁、鉛、鋅產量分別為903萬噸、3580萬噸、511萬噸、568萬噸，分別同比增長8.0%、7.4%、9.8%、-3.2%;銅材、鋁材產量分別為1716萬噸、4555萬噸，分別同比增長14.5%、2.6%。2018年，有色行業固定資產投資同比增長1.2%，其中，礦山采選投資同比下降8%，冶煉及加工領域投資同比增長3.2%，由規模擴張轉向加大環保、安全等技改以及高端材料、新技術等研發。

　　在行業利潤總額方面，2018年我國有色金屬行業為638.7億元，與去年同期相比下降了35%。回顧2013-2017年，我國有色金屬行業利潤總額較為波動，2015年有色金屬行業利潤總額下降速度為9.5%，到2016年我國有色金屬行業利潤總額上漲速度高達44.4%，也是近5年，利潤總額增長速度最大的一年。

　　在行業消費領域方面，我國是最大有色金屬生產國和消費國。我國有色金屬礦產資源豐富，種類繁多。按若干金屬（包括鎢、鉬、錫、銻及稀土金屬）的探明儲量計，我國居全球前列。我國是有色金屬生產和消耗大國，通過利用國內外兩方面資源，我國已建立大規模的有色金屬工業，全國十種有色金屬（即銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳、銻、汞、鎂及鈦）的產量居全球第一位。

　　金屬行業分析，預計2019-2020年間我國金屬中的銅將出現供需緊平衡。短期擾動因素包括罷工，中長期擾動因素包括品位下降程度、礦山投產進度和廢銅政策執行情況。2018年到2021年，全球銅礦山產量CAGR 為0.85%；再生銅受限于國內進口政策，處理量難有增加。2018-2021年間全球精煉銅需求，CAGR將保持在1.7%的水平。建議關注具備銅礦產能增量的企業，盈利能力有望受益于供需改善。

　　目前，我國對有色金屬的直接需求占比較高，多在40-50%之間；部分品種，如稀土和鎢等需求占比可達到80%以上。但我國作為制造大國，原材料在被加工為成品之后，相當一部分用以出口。根據我們的估算，扣除出口，我國的有色金屬需求占比不到30%，海外才是有色金屬終端需求更重要的力量。以上便是金屬行業分析所有內容了。