國資委：央企金融衍生業(yè)務(wù)嚴(yán)禁投機(jī)

　　1月18日，中央企業(yè)、地方國資委負(fù)責(zé)人會議在京召開。國資委表示，將擴(kuò)大重點領(lǐng)域混合所有制改革范圍，改組成立和組建一批國有資本投資運營公司，持續(xù)推動電力、有色金屬、鋼鐵、海工裝備、環(huán)保、免稅品等領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合。

　　值得關(guān)注的是，2019年國資委將加大對央企金融業(yè)務(wù)和債務(wù)風(fēng)險的管控，強(qiáng)調(diào)堅決完成負(fù)債率管控目標(biāo)，嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)新增投資，規(guī)范開展金融衍生業(yè)務(wù)，嚴(yán)守套期保值原則，嚴(yán)禁任何投機(jī)。

　　推進(jìn)多領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合

　　國資委指出，在“兩類公司”試點方面，在國家必須掌握的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域改組成立一批國有資本投資公司，組建一批國有資本運營公司，盤活資本存量，不斷提高國有資本運營效率和水平。

　　混合所有制改革方面，擴(kuò)大重點領(lǐng)域混合所有制改革范圍，積極推進(jìn)國有資本投資、運營公司出資的企業(yè)，以及主業(yè)處于競爭領(lǐng)域的商業(yè)類國有企業(yè)開展混合所有制改革。繼續(xù)深化中央企業(yè)集團(tuán)層面股權(quán)多元化，積極探索有別于國有獨資公司的治理機(jī)制和監(jiān)管模式。深化混合所有制改革內(nèi)涵，著力轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，特別是在法人治理、選人用人、強(qiáng)化激勵等方面取得實質(zhì)性進(jìn)展。

　　央企重組方面，深入推進(jìn)整合融合，不斷優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)。積極穩(wěn)妥推進(jìn)裝備制造、船舶、化工等領(lǐng)域企業(yè)戰(zhàn)略性重組，持續(xù)推動電力、有色金屬、鋼鐵、海工裝備、環(huán)保、免稅品等領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合。推進(jìn)區(qū)域資源整合，減少同質(zhì)化競爭。

　　國資委強(qiáng)調(diào)，中央企業(yè)要以市場化、法治化方式，加強(qiáng)與民營企業(yè)的務(wù)實合作，幫助紓解民營企業(yè)的困難，努力實現(xiàn)共同發(fā)展，互利共贏。

　　國資委研究中心副研究員周麗莎指出，從此次會議來看，混合所有制改革仍是今年國企改革的重中之重。未來央企混改將全面推開，壟斷行業(yè)央企改革也將真正駛?cè)肟v深。同時，“兩類公司”試點以及央企重組也將加快推進(jìn)。與去年相比，此次推進(jìn)央企專業(yè)化整合的行業(yè)中增加了環(huán)保、免稅品等領(lǐng)域，這兩個領(lǐng)域重組整合有望提速。

　　嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)

　　國資委數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，央企平均資產(chǎn)負(fù)債率降至65.7%，同比下降0.6個百分點。目前央企累計債轉(zhuǎn)股落地金額已超過2800億元，其中2018年落地873億元。

　　在嚴(yán)控債務(wù)風(fēng)險方面，國資委要求，堅決完成負(fù)債率管控目標(biāo)。持續(xù)推進(jìn)中央企業(yè)降杠桿減負(fù)債工作，強(qiáng)化負(fù)債規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率雙重管控，突出對高負(fù)債企業(yè)的重點督導(dǎo)和分類監(jiān)管。高度重視資金鏈安全，保持現(xiàn)金流充裕，提升企業(yè)償債能力，加強(qiáng)債券特別是短融、超短融債券風(fēng)險排查，嚴(yán)防投融資期限錯配。積極探索市場化債轉(zhuǎn)股模式，拓展直接融資渠道，切實降低企業(yè)負(fù)債率和綜合融資成本。嚴(yán)格PPP項目管控，妥善化解存量項目債務(wù)風(fēng)險，嚴(yán)防可能產(chǎn)生的隱形債務(wù)。強(qiáng)化投資管控，嚴(yán)禁超越財務(wù)承受能力的投資行為，高負(fù)債企業(yè)不得實施推高負(fù)債率的項目。

　　國資委強(qiáng)調(diào)，2019年，央企嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)，防止“脫實向虛”。強(qiáng)化對期貨、信托、基金等金融業(yè)務(wù)管控，探索建立金融業(yè)務(wù)和投資基金分類管理及備案制度。嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)新增投資，對主業(yè)經(jīng)營效益不佳、產(chǎn)融結(jié)合效果不明顯、風(fēng)險隱患較大的存量業(yè)務(wù)進(jìn)行清理整頓。規(guī)范開展金融衍生業(yè)務(wù)，嚴(yán)守套期保值原則，嚴(yán)禁任何投機(jī)。建立從集團(tuán)公司到金融子企業(yè)的多層次風(fēng)險管控體系，加強(qiáng)金融業(yè)務(wù)運行監(jiān)測強(qiáng)化金融與產(chǎn)業(yè)間以及各金融子企業(yè)間的風(fēng)險隔離。

　　周麗莎表示，在強(qiáng)調(diào)“六穩(wěn)”、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的大背景下，國資委加大了對央企金融業(yè)務(wù)的管控，如對金融衍生業(yè)務(wù)的規(guī)范，嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)新增投資以及存量清算等力度很大。

　　18家央企股權(quán)劃轉(zhuǎn)充實社保

　　國資委公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2018年，中央企業(yè)收入利潤創(chuàng)歷年最好水平，累計實現(xiàn)營業(yè)收入29.1萬億元，同比增長10.1%；實現(xiàn)利潤總額1.7萬億元，同比增長16.7%；實現(xiàn)凈利潤1.2萬億元，同比增長15.7%；歸屬于母公司所有者的凈利潤6100.1億元，同比增長17.6%。

　　在國資委推動下，央企進(jìn)一步做強(qiáng)做優(yōu)做精實業(yè)主業(yè)，核心業(yè)務(wù)盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。2018年，中央工業(yè)企業(yè)完成固定資產(chǎn)投資1.9萬億元，同比增長6.2%，增幅高于中央企業(yè)整體平均水平；實現(xiàn)凈利潤同比增長21.3%，高于中央企業(yè)整體平均增幅5.6個百分點，增利額占中央企業(yè)凈利潤增量的67.4%。數(shù)據(jù)顯示，中央企業(yè)劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金穩(wěn)步實施，目前已完成18家中央企業(yè)股權(quán)劃轉(zhuǎn)，劃轉(zhuǎn)規(guī)模達(dá)750億元。

　　中金公司認(rèn)為，劃轉(zhuǎn)國資充實社保具有“一石三鳥”之效，即推動國有企業(yè)深層次改革、降低社保費率和緩解企業(yè)壓力、培養(yǎng)健康發(fā)展的資本市場。未來劃轉(zhuǎn)國資充實社保還有提升空間，劃轉(zhuǎn)步伐亦有待提速。