畜牧行業：雞苗毛雞價格調整 豬價季節性下跌開啟

　　受“過年雞”影響雞苗價格小幅回調。上周(1 月 14 日-1 月 18 日)山東地區雞苗周均價 4.92 元/羽，周環比下跌 1.20%;同比上漲 124.66%。肉毛雞周均價 4.63 元/斤，周環比下跌 5.70%，同比上漲 15.52%。 最近一周由于補欄雞苗對應毛雞出欄在農歷二月前，屆時屠宰場開工率較低，從而影響農戶補欄情緒，雞苗價格出現小幅回落。

　　由于春節前部分屠宰場有調節庫存需求，產品及毛雞價格上漲空間有限，但由于毛雞整體仍然比較緊缺，預計毛雞及雞產品大概率以高位震蕩為主。 2018年孵化場在 11 月底至 12 月 10 日進入停孵期，對應 12 月 21 日至 1 月1 日暫停報價。

　　2019 年 1 月 2 日雞苗市場陸續開始交易，雞苗開市價格為 5 元/羽，對比 2016、2017、2018 年雞苗的開市價格分別為 1.3 元/羽，1 元/羽，2.3 元/羽，2019 年雞苗開市價格顯著高于以往年份，說明新銷售季雞苗市場仍然維持供給緊缺的狀態。河南地區鴨苗周均價2.83 元/羽，環周比上漲 26.12%，同比上漲 76.56%。毛鴨周均價 3.90元/斤，與上周持平，同比上漲 14.71%。推薦關注：圣農發展、仙壇股份、益生股份、民和股份。

　　本周發生 2 起新疫情，豬價季節性下跌開啟。根據中國畜牧業信息網數據， 1 月 18 日全國生豬平均價為 12.04 元/公斤，周度漲幅為-5.05%，年初至今漲幅為-7.46%。本周甘肅省發生 2 起非洲豬瘟疫情，北京、陜西、山西等地 3 例疫情解封。行情寶數據顯示，1 月 18 日遼寧外三元價格為 7.5 元/公斤，吉林為 8.14 元/公斤，黑龍江為 8.18 元/公斤，內蒙古為 8.4 元/公斤，河南為 10.76 元/公斤，浙江為 16.14 元/公斤，廣東為 12.43 元/公斤，四川為 17.58 元/公斤，本周全國各地豬價全面大幅下跌，季節性下跌通道已經開啟，我們預計春節前的備貨行情已經告一段落，豬價將持續性下跌至 2 季度。

　　首推溫氏股份，一是受益于南方豬價超預期上漲并且 19 年上半年南方豬價可能會淡季不淡，溫氏股份是上市公司中唯一有可能在 19 年全年保持盈利的養豬標的，二是溫氏股份養殖模式決定了其育肥場的單場養殖規模都不大，以幾百頭至幾千頭為一個單位，即使部分養殖場感染非洲豬瘟，對其 2000 多萬頭的整體規模影響也微乎其微，相對而言在上市公司中屬于風險極小的標的。此外，關注正邦科技和天邦股份兩個高彈性的標的。