通信行業(yè)牛股頻出 電子元器件或站上風(fēng)口

　　2019年上市公司中報披露落下帷幕，上市公司未來投資方向、哪些行業(yè)屬于高增長行業(yè)、含金量如何等市場關(guān)心的問題，都可從中報中看出端倪。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在數(shù)千家A股上市公司中，通信、農(nóng)林牧漁、非銀金融、綜合、計算機(jī)等屬于增速較快的板塊;其中，通信行業(yè)增速在申萬28個一級行業(yè)中排名第一 ， 凈 利 增 速 中 位 數(shù) 達(dá) 到330.19%，這一增速甚至比農(nóng)林牧漁增速的3倍還多。而通信行業(yè)這一增速的得來，就是因?yàn)?G時代來臨的資本大投入，而且已經(jīng)延伸到整個產(chǎn)業(yè)鏈。最明顯的就是計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)相關(guān)上市公司，上半年業(yè)績出現(xiàn)了大幅增長;而且，一些龍頭公司已率先走出泥潭，比如中興通訊。今年上半年，中興通訊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入446.09億元，同比增長13.12%;凈利潤達(dá)到14.71億元，同比增長118.8%。與此同時，受益于行業(yè)的景氣，業(yè)績尚處于虧損的大唐電信今年股價也漲幅巨大，絲毫看不出是一家凈資產(chǎn)為負(fù)的大盤股。

　　從目前A股5G相關(guān)公司的實(shí)際表現(xiàn)看，通信設(shè)備前端、電子信息的PCB等屬于率先受益的細(xì)分行業(yè)，今年上半年也是牛股輩出，如主營連接器的大盤電子設(shè)備股立訊精密都出現(xiàn)了翻番行情，其主營收入和凈利潤也獲得了80%左右的同步增長。同時，很多一度因運(yùn)營商在4G上投入不力的企業(yè)也因此咸魚翻身，如處于通信設(shè)備前端的武漢凡谷、碩貝德等公司業(yè)績增速非?？捎^。武漢凡谷前幾年還因?yàn)檫B續(xù)虧損而戴上“ST”帽子，今年不僅一舉甩掉了這個帽子，主營增長雖然不算太猛，但凈利潤增速達(dá)到200%，由此可見其產(chǎn)品在5G大投入時代的價值，其股價也因此上漲了4、5倍。

　　業(yè)績與股價起飛的格局或許還僅僅是開始。有市場人士預(yù)計，5G換機(jī)高峰期將出現(xiàn)在從2020年開始的三年間，國內(nèi)5G手機(jī)用戶的滲透率有望從10%提升到60%。因此，從投資機(jī)會角度看，5G設(shè)備制造以及相關(guān)電子信息產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)是未來值得重點(diǎn)關(guān)注的機(jī)會。從我國資本市場未來改革和發(fā)展的方向看，科技屬性地位將提升，這從科創(chuàng)板的定位可以看出，但凡資本市場的重大改革都是從科創(chuàng)板開始試點(diǎn)，科技屬性與含量將成為未來熱點(diǎn)的主導(dǎo)因素。我們還可以看一個數(shù)據(jù)，那就是上市公司的研發(fā)投入強(qiáng)度。今年中報數(shù)據(jù)顯示，計算機(jī)、通信、電子三個行業(yè)分居前三名，分別高達(dá) 8.59%、4.62%及3.83%;同時，這三個科技行業(yè)也是近三年上半年來首次霸榜前三位，這就很說明問題了。

　　從未來行業(yè)增長角度看，科技屬性和行業(yè)景氣度雙高的情況無疑將集中在5G的整個產(chǎn)業(yè)鏈之中。包括前端的電子元器件，如射頻元器件、基站設(shè)備、光通信設(shè)備等;中端的產(chǎn)品端，如各類手持終端、物聯(lián)網(wǎng)接收設(shè)備等;后端的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、場景應(yīng)用等。這個產(chǎn)業(yè)鏈可能會以數(shù)百萬億級的規(guī)模增長，而這些電子設(shè)備的基礎(chǔ)就是PCB，就是芯片，這些器件設(shè)備就像人的器官與大腦，所有的應(yīng)用都必須依附在這一基礎(chǔ)之上，這也是為什么PCB和芯片能牛股頻出的重要原因。

　　個人認(rèn)為，隨著5G應(yīng)用在物聯(lián)網(wǎng)上的擴(kuò)展，萬物互聯(lián)的基礎(chǔ)就是任何一個需要連接的物體必須要有收發(fā)系統(tǒng)，基礎(chǔ)也是電子元器件。而這個電子元器件就是特定的PCBA，也就是在PCB板上做插件形成半成品，然后分發(fā)到各個品牌的終端產(chǎn)品上。隨著以后電子信息產(chǎn)業(yè)分工細(xì)化，大品牌只需要設(shè)計，產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)全部外包細(xì)分，華為就是這樣，以后只需品牌與產(chǎn)品設(shè)計輸出即可。因此，在PCB板材上進(jìn)行分化分工插件的PCBA業(yè)務(wù)量有望出現(xiàn)爆發(fā)式增長，因此，尋找PCBA領(lǐng)域的潛力個股是重中之重。