我國電子煙消費較低 市場有待開發

　　電子煙是一種模擬傳統香煙工作的電子設備，由霧化器、盛放尼古丁溶液的煙管、電池三部分組成。電子煙通過霧化器將煙管中含有尼古丁、丙二醇、甘油、香精等成分的煙油霧化，模擬吸煙時產生的煙霧，通過香精模擬吸煙口感，同時滿足煙民對尼古丁的攝入需求，因此在一定程度上可作為傳統香煙的替代品。

　　今日，國家煙草專賣局、國家市場監督管理總局發布《關于進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》，敦促關閉電子煙網絡銷售渠道。《通告》顯示，敦促電子煙生產、銷售企業或個人及時關閉電子煙互聯網銷售網站或客戶端；敦促電商平臺及時關閉電子煙店鋪，并將電子煙產品及時下架；敦促電子煙生產、銷售企業或個人撤回通過互聯網發布的電子煙廣告。

　　電子煙網售禁令下，千億市值的電子煙板塊又將走向何方備受關注。據統計，截至11月3日，目前A股電子煙概念股共有7只，分別為億緯鋰能、盈趣科技、勁嘉股份、和而泰、美盈森、東風股份、順灝股份。經統計計算，截至11月3日，前述7只電子煙概念股的總市值合計約1074.33億元，億緯鋰能、盈趣科技、勁嘉股份、和而泰4股的總市值均在百億元以上。

　　這些概念股中，億緯鋰能是較早布局電子煙的公司。據億緯鋰能此前公告顯示，2014年2月28日，億緯鋰能以4.39億元的現金對價購買麥克韋爾50.1%的股權。麥克韋爾是專業從事電子霧化器和開放式電子霧化設備的研發、生產和銷售的企業。財務數據顯示，億緯鋰能在2017年、2018年實現的營業收入分別約29.82億元、43.51億元，2017、2018年麥克韋爾實現的營業收入分別約15.66億元和34.34億元。今年上半年億緯鋰能實現的營業收入約25.29億元，報告期內麥克韋爾實現的營業收入為32.74億元。

　　目前，我國電子煙生產企業約有500家，大多數集中在深圳，行業處于完全競爭狀態。我國尚沒有生產電子煙的上市公司，但在電子煙生產的前端和后端均有上市公司介入。

　　展望未來，隨著控煙禁煙運動的開展、民眾健康意識的提高是電子煙需求的主要驅動因素。煙草消費格局將發生重大變化，電子煙等戒煙控煙產品市場容量將進一步擴大。此外，隨著技術進步和大規模生產的推進，電子煙的價格有望平民化，對于市場發展有著明顯促進作用。