資本新規轉型 理財收益率下跌

　　近兩年來，銀行理財和備受關注的“寶寶類”理財收益整體走低數據顯示，人民幣非結構性理財產品自2018年3月以來已連續21個月下跌，11月人民幣非結構性理財產品平均收益率創2016年12月以來最低水平。

　　2018年年初，天弘余額寶7日年化收益率超過4%;今年1月，這一數字約為2.6%；而到今年年底，天弘余額寶的7日年化收益率已經低至約2.35%。

　　國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為，今年以來，為配合資管新規的轉型要求、引導資金成本下行，監管機構對過高收益的違規保本理財產品、假結構性存款等進行了清理，這也影響了理財產品的收益率。

　　截至 2019 年 6 月末，全國共有 384 家銀行業金融機構有存續的非保本理財產品，共存續 4.7 萬只，存續余額 22.18 萬億元，產品余額近兩年基本保持穩定。非保本理財產品余額在季度內呈現“前高后低”的變化趨勢。

　　目前國有大型銀行非保本理財產品存續余額為 8.13 萬億元，同比增長 3.77%，市場占比 36.68%;全國性股份制銀行非保本理財產品存續余額為 9.08 萬億元，同比增長 7.53%，市場占比 40.94%。城市商業銀行和農村中小銀行非保本理財產品存續余額雖有增長，但是市場占比低，并非主流。

　　在大資管行業提倡產品凈值化的背景下，銀行理財轉型步伐加速。截至2019年6月末，凈值型銀行理財產品存續余額為7.89萬億元，同比增長4.3萬億元，增幅達118.33%。2019年上半年，凈值型產品累計募集金額21.82萬億元，同比增長86.39%，增幅為 86.39%。

　　截至 2019 年 6 月末，固定收益類理財產品存續余額為 16.19 萬億元，占全部非保本理財產品存續余額的 72.99%;混合類理財產品存續余額為 5.92 萬億元，占比為 26.68%;權益類理財產品占比為 0.32%，而商品及衍生品類理財產品占比較少。

　　另一方面，同業理財呈現規模與占比“雙降”趨勢。今年上半年，同業理財存續余額0.99萬億元，同比減少0.77萬億元;占非保本理財產品存續余額的4.45%，較2017年初的23%下降逾18個百分點，“資金空轉”現象明顯減少。

　　從理財產品期限來看，整體呈現期限增加趨勢。2019年上半年，新發行封閉式非保本理財產品加權平均期限為185天，同比增加約47天。期限在3個月(含)以下的封閉式非保本理財產品余額為0.52萬億元，同比減少0.37萬億元。