2020年6月食品飲料指數上漲8.59%,領先滬深300指數0.91個百分點,在申萬28個一級行業中排名第8。板塊成交額6288.35億元,市場活躍度高于5月。子板塊中啤酒、肉制品、葡萄酒漲幅居前,黃酒下跌幅度最大。
目前,板塊整體市盈率TTM為40.41倍,相對滬深300指數溢價率為214.73%,位于近15年來前0.5%分位,處于歷史高位。
白酒板塊,6月中旬新冠疫情在北京地區出現反復,對消費場景恢復進程有所影響,但由于防疫常態化且具備應對經驗,政府反應及時,疫情防控目前來看穩中向好。
總體來看,我們認為一季度白酒公司報表變現比實際動銷表現好,而二季度由于渠道庫存逐步消化,實際動銷將好于報表表現。建議繼續關注高端白酒茅臺、五糧液、老窖,此外,建議關注全國化/泛全國化快速推進、產品結構不斷升級的汾酒、古井。
大眾品板塊,乳制品方面,一季度龍頭市占率持續提升,二季度常溫奶動銷恢復明顯,預計伊利上半年收入有望實現增長,疊加33倍PEttm,建議關注。
啤酒方面,短期受益于“地攤經濟”及餐飲行業復蘇,長期看行業拐點已現、噸價有望持續提升,建議關注內資龍頭青島啤酒。此外,近期疫情出現反復,建議關注年內業績確定性較強的雙匯及安琪。
7月7日,滬深兩市沖高回落。截至收盤,上證指數上漲0.37%,報3345.34點;深證成指上漲1.72%,報13163.98點,創業板指上漲2.44%,報2591.26點。兩市成交額超過1.7萬億元,其中滬市成交額為7936.38億元,深市成交額為9462.33億元。
申萬一級28個行業中,食品飲料、綜合、計算機板塊漲幅居前,分別上漲3.52%、2.77%、2.70%;休閑服務、非銀金融、采掘板塊跌幅居前,分別下跌2.54%、1.53%、1.18%。
本文來源:報告大廳
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