存儲器產業景氣度回升 代碼存儲器市場規模上漲

　　受疫情影響，為保證產品交付或出于謹慎考慮，SK海力士、美光等儲存器原廠的下游客戶加大備貨力度，產品量價齊升，公司業績走高。

　　存儲器產業景氣度回升

　　除了設備和原材料外，存儲供應鏈還包括原廠、模組、封測、主控及接口環節。其中，在原廠環節，SK海力士、美光和三星這三家公司占有全球90%以上的市場份額。

　　去年四季度以來，存儲器產業景氣度回升，帶動相關公司業績走高。日前，全球三大存儲器原廠之一的SK海力士發布的第二季度財務報告顯示，公司第二季度收入為8.61萬億韓元，同比增長33%，環比增長20%;凈利潤為1.26萬億韓元，同比增長135%，環比增長95%。

　　SK海力士表示，盡管疫情帶來的不確定性持續，但服務器市場需求旺盛，形成了有利的價格環境，并且旗艦產品的良率提高導致成本降低。公司的DRAM(動態隨機存儲芯片，內存產品之一)和NAND Flash(除內存及CPU緩存以外的儲存器)的ASP(平均售價)在二季度分別環比增長15%、8%。

　　稍早前，美光發布了2020財年第三季度(2020年3月-5月)的財報，當季實現收入54.4億美元，同比增長13.6%，環比增長13.4%;凈利潤為8.05億美元，同比下降5.41%，環比增長97.79%。公司的DRAM和NAND Flash的ASP在二季度實現了環比個位數增長。

　　值得注意的是，在業績增長的同時，公司庫存水位上升。SK海力士方面，自2019年一季度末開始，公司各期存貨余額便維持在5萬億韓元以上，今年6月底已升至5.81萬億韓元。美光方面，公司存貨余額從2019年8月底的51.18億美元增加至今年5月底的54.05億美元。

　　SK海力士在二季度業績說明會上表示，展望下半年，特別是進入第三季度，公司預計DRAM的庫存水平與上半年相比不會有重大變化。由于出貨量低于計劃，第二季度末的NAND Flash庫存水平比第一季度末略有上升，考慮到第三季度的容量增長前景，預計NAND Flash庫存水平會在第三季度小幅下降。

　　代碼存儲器市場規模上漲

　　代碼存儲器又稱程序存儲器，通常是只讀存儲器的一種，用于保存應用程序代碼以及程序執行時用到的數據。比如NOR Flash和SLC NAND等低容量存儲器都屬于代碼存儲。而大容量的NAND Flash主要起到數據存儲的作用，簡稱為數據型存儲器。

　　 2020-2025年中國光存儲設備行業重點企業發展分析及投資前景可行性評估報告從整個產業來看，過去5-10年里，NOR Flash的市場供應和需求變化比較明顯。在2011-2016年期間，基本上供大于需，市場也趨于下行。到2018年，物聯網的蓬勃發展帶動整個NOR Flash需求快速上升，其需求的增長率超過供應的增長率。

　　從代碼存儲器的銷售規模來分析，2005-2006年，代碼存儲器的整體規模在70-80億美金區間。隨著功能機的逐漸衰亡，代碼存儲器產業在2016年遭遇振蕩下行，銷售規模跌至20億美金。

　　近年來，隨著物聯網的發展，很多新型市場興起，NOR Flash的需求增加，推動代碼存儲器市場規模上漲到30億美金。可以預見的是，伴隨幾個高速增長市場對代碼存儲器的需求增加，2021年代碼存儲器的全球市場規模會快速增長。

　　代碼型存儲器應用都是高速發展的行業，其中包括IoT物聯網、5G手機、5G基站、車載應用等，這些應用會推動代碼型存儲器高速發展。當前代碼存儲的市場規模大約為60-80億美金，預計到2021年會達到80-100億美金。