春節前紡企補庫告一段落,春節放假開機預計回落。海外服裝補庫已經開始,預計年后落單將引發新一輪棉花行情。
短期內疆棉禁令,疫情爆發對內棉有影響,但國儲低庫存,新年度棉花產量預計繼續保持低位,疫苗接種導致需求恢復,棉價仍有一定上行空間,疆棉禁令或導致波動。
內弱外強到一定程度,儲備棉將輪入,下方空間有限,短期維持震蕩,底部逐步抬升,長期持樂觀態度。
據國家棉花市場監測系統,截止2021年1月22日,全國新棉采摘結束,累計交售籽棉折皮棉590.0萬噸,同比增加12.2萬噸,累計加工皮棉582.3萬噸,加工率為98.7%,同比提高 1.5個百分點。全國銷售率為56.0%,同比提高7.8個百分點。
另據國家統計局,2020年全國棉花總產591.0萬噸,比2019年增加2.1萬噸,增0.4%。其中新疆產量516.1萬噸,2020年占全國的87.3%;比2019年增15.9萬噸,增幅3.2%。面積則減1.5%(57.9萬畝)。
據國家統計局,2020年1-12月服裝鞋帽零售累計同比-6.6%,較1-11月改善1.3個百分點。
據中國海關,2020年12月紡織品服裝合計出口262億美元,同比增加5.1%;累計出口2914億美元,同比增幅小幅回落,達到7.3%,較11月下降0.3個百分點。
其中12月服裝出口139億美元,環比增加13億美元,但同比下降0.4%;累計出口1375億美元,累計同比減少9.4%,減幅較1-11月縮窄0.9個百分點。
12月紡織品出口123億美元,環比增加3億美元,同比增加12.1%;累計出口1539億美元,同比增加28.6%,增幅較1-11月份減少1.7個百分點。
供應端:新疆減產、品質下降利多正在兌現,美棉品質下降利多正在兌現。USDA在2021年 1月供需報告對全球2020/21年度產量調減,需求調增,導致期末庫存繼續改善。美棉出口:中國采購力度加大,美棉出口嚴重依賴中國、越南采購,中美協議執行進度良好。
需求端:12月棉紡整體恢復超預期,2020/21年度9-12月累計消費同比較2019/20年度增加43萬噸。當前產業鏈中下游庫存仍顯示良性,內需和貿易商囤貨支撐高開機率,出口海外春季訂單因疫情尚未恢復,春夏訂單總體落單,企業在有利潤的情況下才可能接單,目前紗線利潤改善,終端出口歐美貿易商擔心買方違約、運費漲價、及外匯升值吞噬利潤。紗廠運行好于布廠。東南亞紗線開機率仍然屬于高位,訂單回流總量或不及預期。
本文來源:報告大廳
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