1月社融規模增量達到6.17萬億,同比增9842億,市場預期54400億元,前值23682億元。其中人民幣貸款增加3.98萬億,為單月統計的高點。1月末,廣義貨幣(M2)余額243.1萬億元,同比增長9.8%,市場預期9.4%,前值9.0%,增速分別比上月末和上年同期高0.8個和0.4個百分點。
市場人士表示,本輪鐵礦石價格持續上漲過程中,下游需求并沒有明顯好轉。從去年12月份到現在,日均鐵水產量大幅低于往年同期水平。鐵礦石價格達到150美元/噸后,明顯與供需基本面有非常大的偏離。
截至18日,鐵礦價格較上周五大幅下跌,跌幅在30元左右,現貨市場交投情況冷清。18日連鐵價格早盤低開,全天持綠震蕩運行,截至收盤,連鐵下跌6.84%。期貨價格跳水,市場投機情緒受挫,現貨成交情況不佳。
價格:本周鋼材價格下跌。本周20mm HRB400 材質螺紋價格為4850 元/噸,較上周環比-1.8%,熱軋3.0mm 價格為4960 元/噸,較上周環比-3.9%。本周原材料價格下跌。本周港口鐵礦石價格與上周相比下跌;焦炭價格與上周相比持平;廢鋼價格與上周相比下跌。
利潤:本周螺紋鋼利潤走高。長流程方面,測算本周行業螺紋鋼、熱軋和冷軋噸毛利分別環比前一周+131 元/噸,+23 元/噸和+128 元/噸。短流程方面,本周電爐鋼利潤環比前一周下滑。
從供需角度而言,當前鐵礦石市場并不存在明顯的供需缺口;從估值角度而言,當前鐵礦石價格仍遠高于主流礦山成本,存在高估嫌疑。
此外目前港口鐵礦石庫存仍較高,截止2月18日,45港進口鐵礦庫存環比增加163.64萬噸至1.5億噸。由于受春節假期影響,鋼廠補庫減少,港口庫存出現累積,后期港口庫存有望以每月1000萬噸的速度下降,直至回落至1.2億噸左右的水平。
預測:就消息面來看,發改委上次周兩次發布消息調查鐵礦市場,已經表明對近期鐵礦價格波動幅度較大情況高度重視,同時在冬奧會舉辦完畢之前,鋼廠開工情況受限,鐵礦需求大概率短期縮減。
短期看,由于宏觀層面管控趨嚴,市場投機情緒轉弱,預計鐵礦價格短期內偏弱震蕩運行。
本文來源:報告大廳
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