民航市場呈現加速恢復的態勢 市場滲透率有所提高

  隨著全球疫苗接種率的提升和新冠口服特效藥的推出，航空客運需求正在逐步恢復。2021年，民航業完成運輸總周轉量 857億噸公里、旅客運輸量 4.4億人次，較上年同比提高 7.3%和 5.5%，已恢復至 2019年的 66%和 67%。2022年 6月以來航班量逐步提升，民航市場有望加速復蘇。

  民航市場分析數據顯示今年上半年，全行業共完成運輸航空飛行309.9萬小時，同比下降38.4%;通用航空飛行58.4萬小時，同比增長11.8%，較2019年同期增長20%。其中，6月份，全行業完成運輸航空飛行55.8萬小時，同比下降31.4%;通用航空飛行12.0萬小時，同比增長56.4%。

  上半年民航運輸生產跌入低谷，日航班量最低時只有2967班，僅為2019年同期17.8%，整體虧損達1089億元。據民航市場分析數據統計，8家上市航司歸母凈利潤合計為-734.5億元到-642.8億元，5家A股上市機場合計預虧36.7億元-39.02億元，僅有廈門空港(600897.SH)上半年實現小幅盈利。財報預告顯示，廈門空港的歸母凈利潤為800萬元-1000萬元，同比下降93%-95%。

  民航市場分析數據顯示，貨運速度恢復速度較快。根據民航局數據，今年上半年，航空貨運恢復至較高水平。國際貨運實現正增長，上半年共完成貨郵運輸量307.7萬噸，恢復至2019年同期的87.5%。6月，民航貨郵運輸總體規模已恢復至2019年同期的89.7%。其中，國際航空貨運規模較去年同期增長1.8%。

  根據民航“十四五”規劃，2019-2025年中國民航客運CAGR為5.9%，2025年客運量將達到9.3億人次。以2019年行業平均票價980元計算，2025年對應的市場規模將接近萬億元，遠高于目前。此外，參考世界銀行的人口預測和空客對人均飛行次數的預測，從長期來看，中國民航客運量有望比2025年翻一番。

  我國民航市場滲透率存在較大的提升空間。未來隨著我國機場建設和航線網絡發展不斷完善，我國民航業在覆蓋區域及服務質量上均將不斷完善;隨著人均收入水平提升，商務出行與旅游出行需求不斷增長，我國民航業市場需求前景廣闊。

  綜上看來隨著疫情的穩定以及疫苗人員的覆蓋率持續提高，我國的民航市場已經開始呈現復蘇的態勢，今年上半年的相關數據看來恢復勢頭明顯。