BP收購(gòu)三井化學(xué)印尼PTA業(yè)務(wù)

　　英國(guó)石油（BP）公司近日對(duì)外宣布，其已經(jīng)完成先前宣布的完全收購(gòu)合作伙伴三井化學(xué)及三井物產(chǎn)所持有的阿莫科三井PTA印尼公司（AMI）股份。此前15年雙方各持有AMI公司50%股份。AMI公司在印尼芝勒貢（Cilegon）的Merak設(shè)有精對(duì)苯二甲酸（PTA）裝置，自3月1日起AMI成為BP集團(tuán)的全資子公司。

　　解析：

　?。ㄒ唬㏄TA產(chǎn)業(yè)鏈供需分析

　　1、PTA產(chǎn)能增幅顯著

　　供需延續(xù)寬松格局 截止2013年11月，國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能為3350萬噸左右，較2012年小幅增長(zhǎng)。由于PTA行業(yè)持續(xù)虧損，原計(jì)劃投產(chǎn)的翔鷺石化420萬噸、逸盛寧波340萬等大規(guī)模裝置延期至2014年一季度。預(yù)計(jì)2014 年國(guó)內(nèi)PTA 新增產(chǎn)能在1425 萬噸左右，總產(chǎn)能達(dá)到4800萬噸左右，按照平均開工率70%來計(jì)算，產(chǎn)量預(yù)計(jì)在3360 萬噸左右，整體供應(yīng)維持寬松格局。

　　圖表 3：2013年國(guó)內(nèi)PTA新增產(chǎn)能表

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)紡織網(wǎng)

　　2、PTA生產(chǎn)商持續(xù)虧損

　　今年1月份國(guó)內(nèi)PTA生產(chǎn)商合同貨結(jié)算價(jià)格報(bào)于9200元/噸的年內(nèi)高點(diǎn)，隨后逐步下調(diào)，12月合同貨結(jié)算價(jià)報(bào)至7635元/噸，下跌1565元/噸，跌幅為17%，全年合同貨結(jié)算價(jià)均價(jià)為8190元/噸。

　　3、PTA裝置開工平穩(wěn)

　　2013年國(guó)內(nèi)PTA行業(yè)平均裝置加工率維持在71.5%左右，產(chǎn)能過剩壓力使得生產(chǎn)企業(yè)整體維持虧損局面。2014年，國(guó)內(nèi)幾個(gè)大型裝置計(jì)劃投產(chǎn)，產(chǎn)能面臨嚴(yán)重過剩局面，這將對(duì)PTA價(jià)格較強(qiáng)打壓，預(yù)計(jì)PTA行業(yè)將繼續(xù)面臨虧損局面，生產(chǎn)企業(yè)將不得不實(shí)施限產(chǎn)保價(jià)，整體開工率有望降至70%以下，這將一定程度上緩和產(chǎn)能急劇擴(kuò)張帶來的供應(yīng)壓力。

　?。ǘ?014年亞洲PTA行業(yè)艱難

　　隨著中國(guó)和印度PTA自給率不斷提高，以及國(guó)內(nèi)銷售凈回報(bào)更高等因素影響，2014年P(guān)TA區(qū)域貿(mào)易量或?qū)⑾陆?。?jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，2013年，中國(guó)PTA進(jìn)口量約為270萬噸，較2012年顯著下降了49%。隨著國(guó)內(nèi)新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2014年P(guān)TA進(jìn)口量將進(jìn)一步萎縮至180萬噸一230萬噸。印度作為亞洲第二大PTA消費(fèi)中心，預(yù)計(jì)今年其國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能將增加56%，從而會(huì)徹底改變其PTA供不應(yīng)求的狀況。

　　圖表 4：2012-2013年國(guó)內(nèi)PTA進(jìn)口量對(duì)比圖

　　數(shù)據(jù)來源：海關(guān)信息網(wǎng)