丙烯酸酯2016年下半年供需格局轉變 原料支撐行業繼續上行

　　丙烯酸酯是丙烯酸及其同系物的酯類的總稱。比較重要的有丙烯酸甲酯、丙烯酸乙酯、2-甲基丙烯酸甲酯和2-甲基丙烯酸乙酯等。能自聚或和其他單體共聚，是制造膠粘劑、合成樹脂、特種橡膠和塑料的單體。

　　丙烯酸及酯2016年下半年供需格局轉變

　　國內丙烯酸丁酯凈出口量從8月開始逐步走低，11月凈出口量約-1500噸，這一走勢也意味著國內丙烯酸丁酯供需格局轉變為供不應求局面。那么，下半年逐漸縮減甚至凈出口出現負值的緣由何在，金聯創小編帶您剖析近期丙烯酸丁酯進出口市場風云。

　　首先，凈出口量的減少甚至成為負值也以為著國內丙烯酸丁酯供需面的格局轉變。下半年，由于各種原因，國內丙烯酸丁酯由供大于求逐月轉變走向為供小于求，甚至11月國內丙烯酸丁酯需要進口來填補需求端口，那么，這個轉變是因為需求多還是供應少呢?經金聯創數據監控分析，凈出口量的逐月走低，原因在供應面。

　　9月開始，隨著國內華東大型工廠裝置停車遷址以及G20峰會還有節假日影響，國內丙烯酸丁酯廠家開工率大幅下降，由圖可看出9月丙烯酸丁酯產量較上一月明顯降低，同時，因為國內丙丁酯產量減少，供應量多消耗于國內需求，對外出口量也明顯減少，9月凈出口量較8月減少幅度71.37%左右。

　　9-11月，國內丙烯酸丁酯市場由于海外裝置燃爆及國內廠家突發事件等問題，裝置持續開工率低位，國內供應面緊張程度日益加劇，市場內甚至出現一貨難求，貨源報盤暴漲行情引起市場嘩然，各種現貨難尋情況眾多，11月國內丙烯酸丁酯市場已經需要通過進口貨源來填補國內需求缺口，金聯創數據顯示，11月國內丙烯酸丁酯進口量4140噸，較10月漲幅高達4218.43%，凈出口量-1502噸。11月以及12月的丙烯酸丁酯供需面格局正式轉變為供不應求。

　　12月，雖海關數據還未正式出臺，然觀國內市場12月行情高位上挺依舊，雖到月底漲勢動力有限，但是不得不說，12月供應緊張局面仍舊存在，因此金聯創認為，12月凈出口量仍舊以負值延續。

　　2016年下半年供不應求局面迎接新一年，到了2017年，隨著上海華誼裝置重啟預期以及其他因突發事件停車的廠家裝置重啟計劃的逐步確定，供應端口長線呈逐增預期，具體供需格局的轉變速度及進程，仍需時間觀望。

　　原料支撐丙烯酸酯行業繼續上行

　　國際油價高位窄幅震蕩。上周布倫特期貨結算均價為54.99美元/桶，環比上升0.08美元/桶，或0.15%，波動范圍為54.46-55.35美元/桶。上周WTI期貨結算均價52.96美元/桶，環比上升1.03美元/桶，或1.99%,波動范圍52.49-53.3美元/桶。俄羅斯駐土耳其大使遇刺,德國卡車撞人事件帶來地緣政治風險;OPEC及俄羅斯均表態將切實執行減產導致市場情緒樂觀，維持油價在較高的位置。但對于美國頁巖油增產和利比亞原油出口可能大幅增加的擔憂，又對油價形成壓制,因此油價總體維持窄幅震蕩。

　　市場對OPEC減產信心將成影響油價波動主要因素。OPEC達成減產120萬桶/日協議以后,對于減產實際執行程度即已經成為市場關注熱點。市場情緒波動成為影響油價走勢主要因素。沙特,伊朗，伊拉克，以及非OPEC主要產油國俄羅斯均已經表態將會嚴格執行協議，上周部分國家已經通知客戶明年將會減少供給。市場對OPEC切實執行減產的信心上漲，支撐油價上周處于相對高位。2017年1月1號減產即將開始執行，后期減產國相關減產舉措將導致市場情緒波動，成為油價波動主要影響因素。

　　美國頁巖油增產情況成為油價主要影響因素。美國原油產量從年初923萬桶/日,降低到年中低點842萬桶/日，隨著油價回升，活躍鉆機數增多，到年末產量增加到878萬桶/日，全年產量V字型，凸顯了頁巖油產量對于油價高彈性。OPEC凍產后，在55美元油價進行套保頁巖油廠商暴增，打擊遠期原油價格，原油期貨期限結構更加平滑，目前市場預期頁巖油增量有限，不會影響減產效果，未來頁巖油實際的增產速度是否會超出預期，將成為影響油價波動的一個重要因素。國內石油化工市場:聚酯產業鏈價差繼續擴大，丙烯酸及酯行業景氣度高位。

　　上周石化產品價格上漲前三位丁二烯(+11.5%)、丙烯酸(+8.78%)、順丁橡膠(8.45%)，價差上漲前三位為丁二烯-液化氣(上漲15.19%)、丙烯-石腦油(上漲10.56%)、己內酰胺-純苯(上漲8.71%)。

　　原料高位支撐丙烯酸酯行業繼續上行。2016-2021年中國丙烯酸酯粉末涂料行業專項調研及投資價值預測報告表明，國內丙烯酸市場行情持續走高支撐丙烯酸酯市場，廠家裝置成本壓力下開工不足，市場現貨緊張。丙烯酸周均價上調500元/噸，丙烯酸丁酯周均價上調500元/噸，丙烯酸-丙烯價差由4310元/噸上升至4681/噸,漲幅為6.88%，過去三個月丙烯酸-丙烯價差分別為757元，1902元,4042元,漲幅較大，行業進入高景氣區間。

　　成本下降致聚酯產業鏈價差繼續擴大。市場報盤企穩后重心回落，PTA價格小幅下降，MEG市場整體偏弱整理。成本下降導致聚酯產業鏈價差繼續擴大，滌綸-PTA&乙二醇價差周環比+284元/噸(6.56%)。聚酯-PTA&乙二醇價差9-12月均價分別為2933，3435，3838，4203元，價差漲近1300元。PTA同期價差均價為450元，448元，573元，812元，價差上漲362元，行業景氣度上行。