2016年漸行漸遠,此時信托業界人士最為關心的是各公司這一年來的“成績單”。從目前披露的數據看,信托公司整體發展情況良好,特別是凈利潤方面,均實現不同幅度的增長。
凜冽的寒冬中,集合信托市場傳來一股暖流。最新統計顯示,此前一路下行的信托產品收益率出現企穩跡象。
自2016年8月份以來,集合信托產品的收益率水平持續在6.5%附近浮動,有業界人士稱,2017年包括信托產品和銀行理財產品等固定收益類產品的收益率水平有望觸底反彈,或難再現去年的低點。
信托行業2016年的成績單已經出爐。根據近期56家信托公司在銀行間市場披露的財務報表,2016年信托行業平均凈利潤為9.91億元,營業收入為17.85億元,其中信托收入為11.93億元,固有收入為5.92億元;營業收入同比下降,其中固有收入下降尤為明顯。
業內人士認為,2016年,信托行業已經進入了一個短期回落與調整的階段。從行業長遠發展的角度看,信托公司過去依賴于外部市場環境刺激、利用相對靈活的制度安排、追求“短平快”短期套利收益的模式已不可持續。
近期,已有56家信托公司在銀行間市場披露了2016年未經審計的財務報表。據中建投信托研究創新部統計,在這56家信托公司中,行業平均凈利潤為9.91億元,營業收入為17.85億元,其中信托收入為11.93億元,固有收入為5.92億元。從行業平均增速上來看,在54家可比的信托公司中,行業凈利潤同比微降0.46%,營業收入同比下滑7.62%,其中信托收入小幅上漲3.28%,而固有收入則大幅回落23.81%。
值得關注的是,2016年信托行業發展短期調整態勢明顯,各項盈收數據增速均出現了不同程度的回落,行業平均的凈利潤、營業收入和固有收入均為多年來首次出現負增長。與2012年左右的行業快速發展期相比,上述三項數據增速的回落幅度均在50%左右。中建投信托研究創新部研究員葛楓強調,在信托收入增長平緩穩定的背景下,2016年信托收入占比回升更多地來自固有收入的急劇下滑,而非信托收入規模的快速擴張。此外,他還認為,面對傳統領域展業空間的收窄,一部分信托公司主動收縮了資產管理規模,而另一部分信托公司則在加強業務風險把控、增強主動管理能力的同時,在多個領域穩步開展信托業務,因而行業內信托業務開展情況的差異有所加大,信托收入的兩極分化程度不斷加劇。
對于2016年信托公司固有收入出現較大幅度回落的現象,業內人士認為,2016年證券市場的低迷表現嚴重拖累了信托公司的投資收益,投資收益增速大幅回落,相應地固有收入增速和凈利潤增速也同步快速回落。
值得關注的是,近兩年來,隨著信托行業評級的施行和信托監管評級的調整,兩大評級指標體系中對資本規模和資本實力的關注和要求不斷提高。因此,信托公司資本擴張的沖動也更加明顯。
2016年,在上述統計范圍內的56家信托公司中,有18家先后完成了增資流程,并且實收資本實現了提升。此外,據中國證券報記者了解,目前仍有多家信托公司計劃通過引入戰投、原股東按比例增資等多種形式夯實資本實力。
葛楓表示,在以總資產增幅排序的分組中,增幅排名上游的信托公司,其平均凈利潤增速、信托收入增速和固有收入增速均保持了較高的水平;增幅排名中上游的公司,其平均凈利潤增速和信托收入增速依舊維持了正增長;而在總資產增幅排名后50%的公司,各項盈收數據都出現了不同幅度的負增長。
業內人士認為,2016年信托行業已經進入一個短期回落與調整的階段。從行業長遠發展的角度看,信托公司過去依賴于外部市場環境刺激、利用相對靈活的制度安排、追求“短平快”短期套利收益的模式已不可持續。未來,信托行業需要更多地沉淀精力,發展和鞏固行業成熟的業務體系和盈利模式,并積蓄能量,以做大資產規模為依托,為行業的長遠發展進行資本的奠基。
據宇博智業市場研究中心撰寫的2016-2021年信托行業深度分析及“十三五”發展規劃指導報告顯示,近年來信托行業的發展已呈現明顯的“馬太效應”,分化正日趨明顯。因此,及時把握發展機遇、調整公司戰略和業務形態,并成功實現轉型,成為信托公司未來力爭行業上游的重要功課。
本文來源:中國證券報·中證網
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