我國二月鋼鐵市場走強 后期鋼價預估難以大幅上升

　　供需預期格局尚好下，未來一段時間鋼鐵板塊投資仍將是盈利邏輯主導。年初至今行業噸鋼毛利豐厚，且鋼價旺季仍有階段性上行動力，預計1季度整體利潤水平將處于相對高位狀態。

　　二月鋼鐵市場走強

　　15日，中國鋼鐵工業協會發布CSPI中國鋼材價格指數顯示，2月末，鋼材價格指數為106.22點，環比上升6.35點，升幅為6.36%，較上月升幅加大6.00個百分點;較上年同期相比上升46.18點，升幅為76.92%。

　　具體來看，主要鋼材品種價格均有所上升。2月末，在鋼鐵協會監測的八大鋼材品種中，長材價格升幅較大，其中線材、螺紋鋼和角鋼價格環比分別上漲374元/噸、399元/噸和308元/噸。

　　據2016-2021年中國大型鋼鐵行業市場需求與投資咨詢報告悉，2月份鋼材價格大幅上漲的原因是主要用鋼行業較快增長。此外，受國家全面取締地條鋼、京津冀及周邊地區環保措施等因素影響，市場對后市預期也明顯增強。

　　國家統計局數據顯示，2017年前2月，全國固定資產投資(不含農戶)同比增長8.9%，增速比去年全年提高0.8個百分點。其中基礎設施投資增長27.3%，增速提高9.9個百分點;全國房地產開發投資同比增長8.9%，增速提高2.0個百分點。主要用鋼行業中，通用設備制造業、專用設備制造業、汽車制造業、鐵路船舶航空航天和其他運輸設備制造業、電氣機械和器材制造業、計算機通信和其他電子設備制造業、電力熱力生產和供應業等增速分別較上年12月加快2.2、3.5、0.8、5.1、0.3、0.6和1.0個百分點。

　　原材料方面也對價格有一定支撐。據鋼鐵協會監測，2月末，焦煤價格有所回落，但主要原燃材料價格仍居于高位。從環比情況看，國產鐵精礦價格上升58元/噸，升幅為8.77%，進口鐵礦石(海關)價格上升2.73美元/噸，升幅為3.60%;廢鋼價格上升104元/噸，升幅為6.09%。

　　冶金工業經濟發展研究中心主任石洪衛表示，隨著供給側結構性改革的深入，2017年鋼鐵行業去產能工作將持續推進，同時工信部明確，對于地條鋼等落后產能，將在今年6月30日前全部取締，因此鋼鐵看漲預期增大。

　　不過，“產能過剩、供大于求的格局還沒有根本性改變。”在市場供大于求局面未有改觀的背景下，后期受鋼鐵產能和鋼材庫存釋放、以及原燃材料價格回落等因素影響，鋼價難以大幅上漲。但應警惕鋼價大漲大落，影響去產能的推進和鋼鐵企業的轉型升級。

　　后期鋼價難以大幅上升

　　據中鋼協監測，2月份，全國各區域市場鋼材價格除中南地區環比由降轉升外，其他地區價格繼續上升，且升幅明顯加大。其中，華北地區升幅較大，環比上升6.64%;西南地區鋼材價格升幅較小，環比上升5.87%;東北、華東、中南和西北地區環比分別上升5.92%、6.05%、6.35%和6.12%。

　　2月份，受全面取締“地條鋼”、京津冀及周邊地區環保措施以及兩會期間的限產措施等因素影響，市場信心明顯增強，且原燃材料價格保持高位，鋼材價格繼續上升，且升幅有所加大。

　　對于后期鋼材市場價格走勢，報告稱，隨著天氣逐漸轉暖，市場將進入鋼材消費旺季，但市場供大于求局面未有改觀。后期受鋼鐵產能和鋼材庫存釋放，以及原燃材料價格回落等因素影響，鋼價難以大幅上漲，將呈波動運行態勢。

　　隨著供給側結構性改革的深入，2017年鋼鐵行業去產能工作將持續推進，在去年壓減鋼鐵產能超過6500萬噸的基礎上，再壓減鋼鐵產能5000萬噸左右。同時工信部明確，對于“地條鋼”等落后產能，將在今年6月30日前全部取締。從2017年前兩個月鋼鐵行業運行情況看，“三去一降一補”效果逐步顯現，市場需求平穩釋放，鋼材價格和鋼鐵企業利潤率均明顯上升。但也要看到，鋼鐵行業運行態勢雖穩中趨好，但市場供大于求、產能嚴重過剩的基本面仍未有明顯改觀。

　　一是應全面分析市場供需形勢，保持鋼價平穩運行。2017年將繼續推進去產能工作，全面取締“地條鋼”有利于市場供需平衡。清除“地條鋼”騰出的市場空間，優勢企業可以彌補，產能過剩局面未有根本改觀，鋼材價格缺乏持續大幅上漲的基礎。鋼鐵企業應全面分析市場供需形勢，保持鋼價平穩運行。

　　二是進口鐵礦石價格小幅回落，但整體價位仍然較高。據監測，截至3月10日，進口礦價格為86.24美元/噸，雖比2月末下降4.03%，但仍比年初上漲了10.56%。而同期CSPI鋼材價格指數僅比年初上升6.61%。鐵礦石價格持續高位，對后期鋼鐵企業盈利有較大影響。

　　三是鋼材出口量大幅下降，后期出口難度仍會較大。今年前兩個月，全國鋼材出口量同比減少456萬噸，下降25.7%。其中2月份出口量降至575萬噸，連續第3個月下降，是近三年以來的最低水平。受國際市場貿易摩擦的影響，后期我國鋼材出口難度仍會較大。