制冷劑價格上漲 下游產品需求提升

　　制冷劑的應用范圍廣泛，隨著全球氣候變暖，制冷劑行業再次受到行業的矚目，近日制冷劑價格呈現不斷上漲趨勢。

　　2017年制冷劑價格全線上調，近日多家廠商相繼上調制冷劑R134a價格，每噸上漲1000元以上。3月16日，衢州華氟制冷新材料有限公司制冷劑R134a散水價格達到了27000元/噸。

　　業內人士認為，受環保和政策影響，加上空調、冰箱銷售旺季的到來，制冷劑產品如R22、R134a等后續仍有較大的提價空間。

　　制冷劑漲價不斷

　　3月14日，R32、R134a、R125價格分別較前一日上漲6.7%、4%和2%至16000元/噸、26000元/噸和25500元/噸，年內累計上漲幅度分別達到46%、41%和25%；R22價格達到12500元/噸，較去年同期增長達到45%。

　　業內人士認為，近期以制冷劑為代表的氟化工產品持續漲價，主要是原料漲價、“僵尸”產能無法生產等因素推動。

　　含氟制冷劑上游原料是螢石礦、氫氟酸。在嚴厲的環保政策下，去年四季度以來，很多不規范的氫氟酸企業停產整頓，氫氟酸供應偏緊，其價格從去年12月的6000元/噸，上漲至8400-9000元/噸。

　　據東興證券測算，生產1噸R22需要消耗約0.5噸氫氟酸，生產1噸R134a需要消耗約0.8噸氫氟酸。氫氟酸漲價2400-3000元/噸，對R22的成本影響約1200-1500元/噸，對R134a的成本影響約1920-2400元/噸。同期R22價格上漲約1700-2500元/噸，R134a漲價約4000元/噸，在此輪漲價過程中，制冷劑生產企業的利潤空間明顯增厚。

　　原料漲價，帶動了下游制冷劑產品如R22、R134a等紛紛提價。過去兩年制冷劑價格低迷，許多小廠難以正常生產，制冷劑行業約有20%-30%的產能逐漸變成“僵尸”產能。上述業內人士表示，雖然近期制冷劑漲價，但這些“僵尸”產能已不具備再生產能力，因此制冷劑供應并未明顯增加。當前，制冷劑企業產品庫存處于低位，預計今年上半年制冷劑供應偏緊的格局還將持續。

　　根據環保部發布的公告，2017年，R22的總生產配額為27.4萬噸。其中內用生產配額約18.9萬噸，配額總量與2016年持平。由于部分企業配額較少，如果按配額生產，會出現裝置負荷較低、生產成本偏高的情況，因此在行業內出現了配額交易的情況。隨著配額向大企業集中，R22行業的集中度不斷提升，行業競爭格局將進一步改善。

　　下游需求提升

　　下游方面，去年底以來，空調市場補庫存帶來的內銷、外貿持續旺盛，機構預計此輪補庫存行情或將維持到今年上半年，空調行業銷售升溫使得制冷劑需求迅速回暖。另外，近期下游聚四氟乙烯等氟樹脂產品大幅提價將對制冷劑價格起到助推作用，上周初主流生產廠家市場平均價格為每噸47050元，周末漲至每噸48050元，漲幅達2.13%，較同期上漲7.57%。

　　汽車和家電作為制冷劑兩大重點下游應用領域，去年以來增長勢頭較為明顯。數據顯示，在車輛購置稅優惠政策的推動下，去年我國汽車產銷分別完成2811.9萬輛和2802.8萬輛，比上年同期分別增長14.5%和13.7%。空調方面，去年全年空調銷量同比增長近2%，扭轉了2015年的下滑趨勢。今年1月空調內銷出貨量達456萬臺，同比增長62%，延續向好態勢。

　　從行業發展情況來看，近幾年由于氟化工產品結構性過剩，低端產品價格下滑，高端產品依賴進口，加上氟化工企業的制造成本上升，行業盈利能力受到較大影響。從氟化工的產業鏈特征來看，隨著產品加工深度的增加，產品的附加值成幾何倍數增長，氟化工行業的價值重心在中下游。目前我國企業在靠近原材料的低端產品方面具有一定的競爭力，但技術要求高的產品領域基本被國外企業占據。從國內來看，隨著工業轉型升級步伐加快，汽車、電子、輕工、新能源、環保和航空航天等相關產業對高性能氟聚合物、新型制冷劑和含氟精細化學品需求迫切，進口替代的發展空間巨大。

　　機構預計，未來幾年我國氟化工產業將迎來轉型升級機遇，高端附加值產品潛在市場需求廣闊。

　　據中國報告大廳發布的2016-2021年中國制冷劑行業市場需求與投資咨詢報告顯示，受國內制冷劑行業已進入囤貨旺季影響，當前制冷劑企業產品庫存處于低位。預計今年上半年制冷劑供應偏緊的格局還將持續，制冷劑產品后續仍有較大的提價空間。

      隨著環保意識的不斷增強及供需環境的改善，制冷劑價格仍有較大提價空間，相關產業鏈企業盈利能力有望明顯改善。