水處理板塊2016年業績突出 PPP拉動業績增長

　　水質安全關系著人們的身心健康，水污染問題已經成為當前環保行業要著重解決的熱點，水處理企業也因此獲益，在2016年取得了較好的成績。

　　2016年環保行業高速發展，各類利好政策紛紛出臺，水處理行業發展更加迅速，受益于PPP和并購，水處理板塊2016年業績在環保領域表現突出。

　　依據十三五規劃綱要等文件，與生態環境質量密切相關的污水處理行業還將得到進一步的發展。數據顯示，截至3月20日，共有19家水處理上市公司發布2016年年報。國中水務、巴安水務、興源環境等多家公司歸母凈利潤同比增長50%以上。

　　多家水處理公司凈利增速超50%

　　平安證券分析師認為，整體來看，受益于監管趨嚴，環保行業將持續增長，預計2016年環保行業營收增速25%左右。

　　細分來看，綜合環保和水務板塊凈利潤平均增速最高，分別為75.67%、46.42%。原因主要是PPP模式逐漸成為環保行業重要投資主題，另外環保項目融資已逐步從單一項目融資發展為綜合性項目融資。

　　巴安水務年報顯示，2016年實現營業收入11.48億元，同比增加69.07%；凈利潤1.48億元，同比增加92.02%。營業收入增長的主要原因是六盤水海綿城市項目、錦州錦凌水庫工程、滄州海水淡化項目、泰安生態園工程項目順利開展，以及海外收購公司貢獻的營業收入。

　　并購等因素驅動中等規模公司業績快速增長，進而帶動水處理板塊整體凈利潤增長。中金環境2016年將金山環保和中咨華宇納入合并報表，興源環境將中藝生態納入合并報表，對各自盈利增長都有較大貢獻。因此，興源環境2016年實現營業總收入21.46億元，同比增加142.68%；凈利潤約2.16億元，同比增加112.16%。中金環境預計2016年度凈利潤增長62%-87%。

　　PPP成為拉動水處理板塊業績增長的重要原因。PPP是未來環保行業的主流模式，水處理則成為最受益的領域。

　　政策利好推動工業水處理市場發展熱潮

　　2015年“水十條”、“第三方治理模式”等政策的相繼出臺，對推動工業企業廢水治理行業的發展起到積極作用，對于工業廢水處理運營企業來說將迎來行業契機！未來我國工業廢水排放量仍將逐年提升，到2020年將達到305.6億噸。工業廢水領域“十二五”期間的總投入達到8324億元，“十三五”期間將進一步提升至9722億元。由于工業廢水覆蓋行業廣，各子領域存在處理技術的差別，就細分市場來看，煤化工、含油污水及印染、醫藥、食品等高難度、高危廢水的處理備受業內重視。

　　據中國報告大廳發布的2017-2022年中國水處理行業發展前景分析及發展策略研究報告顯示，我國污水處理處于快速發展的階段，在設施建設及改造、高技術的研發和應用等方面，仍有較大的提升空間，國內污水處理向高標準階段發展將經歷長期過程。

　　2017年是我國環保行業考核的重要時間節點，各地方也將積極落實治污行動，我國水處理行業仍然會保持高速增長的態勢。