醫療健康行業投資前景廣闊 新藥研發潛力大

　　2018年以來，雖然VC/PE行業遭遇資本寒冬，但醫療健康領域的投融資熱度仍然較高。數據顯示，國內2018年僅前三季度醫療健康領域的融資總額高達79.1億美元，超過2017年全年融資總額。業內人士認為，人口結構演變、消費升級、技術創新、產業結構調整等為VC/PE機構帶來了新的投資機會，看好創新藥、精準醫療等細分領域的未來表現。

　　醫療健康行業投資前景廣闊

　　近年來，醫療健康產業投資機會異軍突起，頗受投資人青睞。醫療器械、創新藥、醫療服務是其中最主流的三個投資方向。

　　業內人士看來，整個大健康產業未來的空間和發展規模是各行業中非常有前景的，2016年行業的體量有7500億元左右，預計到2020年會達到1.5萬億元，復合增長率將達到15%左右，這一體量的增長一方面得益于人口紅利的增加，另一方面也得益于國家對醫保、醫療政策的福利帶動，未來幾年經濟增長帶來的消費升級也更需要大健康產業。

　　“1978年，中國的恩格爾系數是56%，到2016年這一系數已降到30%。在這個意義上，養生健康理念的增長量非常大。更重要的是到2020年人口老齡化水平達到17.2%，預計到2050年會達到4億人，人口年齡升級會帶來慢性病的治療需求增加。目前排在前四位的慢性病有糖尿病、高血壓、腫瘤和肺病，這四類病從醫療機構來看，有兩塊行業：一是創新型化藥，二是消費升級帶來的人們觀念的轉變，在‘治未病’的領域，傳統高品質中藥也有很大增長空間。”楊紅飛說。

　　中金資本董事總經理楊玥則認為醫藥健康投資的退出渠道未來能再度擴充。“對醫藥企業來說，現在港股退出、美股退出是主要渠道，也希望未來科創板能打開A股退出的通道。目前，不少民營醫院的投資渠道僅限于香港上市退出，我們期待未來A股也能打開通道，目前A股的醫療服務企業非常少，不少民營醫院期待未來在A股上市，期待政策更加放開，醫療服務企業未來能在A股上市。”

　　業內人士也表示，醫療健康是磐霖資本非常重要的投資領域。“之前投資了很多創新藥，已上市的包括康泰生物、凱普生物，康泰生物是做疫苗的，創新藥也投了一些，包括銳博生物這些都是創新藥的代表”。

　　業內人士表示，遠洋資本目前在大健康領域的布局集中在消費醫療服務這個領域。之所以會產生這樣的布局，一是市場需求，一是資源稟賦。消費升級也是一個非常重要的方向，母公司遠洋集團在資源稟賦上能助力區域運營、空間拓展。

　　業內人士表示，高特佳投資成立18年來，只專注于醫療健康領域，秉持大比例、全周期、高參與、全階段的投資理念，公司在醫藥、醫療器械、醫療服務等大健康的各個領域，都進行了深入廣泛布局。

　　新藥研發潛力大

　　值得注意的是，近日多家創新藥企業獲得融資。10月30日，創新型生物醫藥研發商普米斯宣布完成總計1.8億元融資，由華金資本、珠海高科創投及弘暉資本聯合投資。10月31日，抗癌新藥研發商拓臻生物宣布完成8000萬美元B輪融資，此輪融資由新投資者維梧資本和奧博資本共同領投。

　　投資機構方面，募資也在不斷進行。近日光大控股宣布旗下光控醫療健康基金三期完成首次募集，總規模達15億元，主要聚焦全球高端醫療科技、醫療器械、生物制藥、醫療服務等領域。

　　業內人士表示，德聯資本主要關注創新藥、生物技術、精準醫療等細分領域，考量是身處在一個科技革命的大時代，數據及運算技術、測序技術、生物技術密集更新和交叉影響，為醫療科技投資帶來了前所未有的歷史性機遇。據了解，今年以來，德聯資本已在小分子創新藥、CD40靶點抗體藥、RNA可變剪切技術平臺、二代測序、細胞治療等領域布局了數個項目。

　　業內人士認為，隨著港交所出臺上市新規，允許未有收益或盈利的生物科技公司在港上市，未來越來越多的創投資金將進入新藥研發領域，抗體藥市場投資熱度或將逐漸上升。君聯資本董事總經理王俊峰認為，未來創新藥投資方面的機會主要在系統梳理重大疾病譜未被滿足的臨床需求，深挖細分賽道投資機會等方面，尤其關注各個賽道前三的龍頭標的。王俊峰表示，下一步重點關注能帶來顯著臨床獲益的劑型創新、高門檻生物類似藥、創新型抗體藥物等領域。