房地產(chǎn)金融行業(yè)發(fā)展分析

　　房?jī)r(jià)的上升和泡沫的形成離不開(kāi)信貸的推動(dòng)，個(gè)人購(gòu)房貸款的增速與房?jī)r(jià)的上漲經(jīng)常表現(xiàn)出互為因果的關(guān)系。2020年一季度末，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額11.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.6%。下面進(jìn)行房地產(chǎn)金融行業(yè)發(fā)展分析。

　　《2020-2025年中國(guó)房地產(chǎn)金融行業(yè)市場(chǎng)需求與投資咨詢報(bào)告》表示，房地產(chǎn)屬于第三產(chǎn)業(yè)，其增加值的概念是指房地產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)生的增加值和居民居住消費(fèi)活動(dòng)產(chǎn)生的增加值，后者包括居民租賃住房費(fèi)用支出和居民自有住房產(chǎn)生的居住服務(wù)虛擬部分。

　　隨著我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)在GDP中占比的逐步提升，以及海外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，房地產(chǎn)行業(yè)在第三產(chǎn)業(yè)中的增加值占比也是逐步提升。換言之，房地產(chǎn)行業(yè)增加值在國(guó)民經(jīng)濟(jì)GDP中占比逐步提升，以現(xiàn)價(jià)計(jì)算，2019年房地產(chǎn)行業(yè)增值占比為7.3%，與2018年持平，目前看，我國(guó)與海外國(guó)家都遵循了這個(gè)水平。

　　房地產(chǎn)仍然是支柱產(chǎn)業(yè)，雖然簡(jiǎn)單估算房地產(chǎn)業(yè)增加值僅有不到7萬(wàn)億，在近100萬(wàn)億的GDP種占比為7.3%，但房地產(chǎn)行業(yè)帶動(dòng)的建筑業(yè)、家居電器行業(yè)、以及上游的大宗商品等，無(wú)論是在什么時(shí)候，都是支柱產(chǎn)業(yè)。

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)一二線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)本身具有較好的發(fā)展?jié)摿?，這跟國(guó)際上任何一個(gè)國(guó)家的發(fā)展規(guī)律都是相符的。但房子不僅僅是投資品，也是老百姓賴以生存的家，我們更需要關(guān)注其中的民生屬性。

　　就短期來(lái)看，我們認(rèn)為疫情結(jié)束后短期內(nèi)一二線城市會(huì)有一波成交量的增長(zhǎng)，這是對(duì)疫情期間積壓需求的集中釋放，尤其對(duì)于以二手房為主的地區(qū)，成交量起來(lái)后或?qū)⒁饍r(jià)格上的調(diào)整。但拉長(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看，疫情本身對(duì)樓市的影響是不大的，因?yàn)橹脴I(yè)需求本身是剛性的，這點(diǎn)從非典疫情后樓市短期的走勢(shì)也能看出，但疫情所導(dǎo)致的投資需求變化是需要關(guān)注的。

　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為都市圈、城市群范圍內(nèi)地區(qū)的房地產(chǎn)市場(chǎng)仍具有較強(qiáng)的基本面支撐，部分地區(qū)此前受到的調(diào)控力度較大，積壓了一定的增長(zhǎng)需求。

　　目前A股股市偏強(qiáng)的邏輯在于流動(dòng)性的預(yù)期，樓市目前仍然處于房住不炒的大原則要求下，大幅寬松并沒(méi)有出現(xiàn)，因此整體寬松向房地產(chǎn)鏈條的傳導(dǎo)性偏弱，這從房地產(chǎn)板塊的走勢(shì)也可以看出。但另外一方面，我們需要關(guān)注收益率大幅回落情況下的重點(diǎn)城市配置價(jià)值以及租賃市場(chǎng)業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，以及一些結(jié)構(gòu)上變化。以上便是房地產(chǎn)金融行業(yè)發(fā)展分析的所有內(nèi)容了。