免稅市場規模

2018-04-11 16:26:28報告大廳(www.kcice.cn) 字號：T| T

　　雖然成長迅速，但國內的免稅品市場規模和境外相比，仍有不小差距。中國目前已是全球第二大免稅市場，2015年中國免稅與旅游零售銷售額達46億美元，2005-2015年十年間銷售額CAGR達20%以上。以下對免稅市場規模分析。

　　2018-2023年中國免稅行業市場深度分析及投資戰略研究報告表明，中國免稅集團(簡稱CDFG)延續了其前四年的強勁增長走勢(2012年至2015年銷售額的同比增長率分別為33%、 20%、18%和12.4%)，其在2016年銷售額達到93.8億元人民幣(折合12.83億歐元)，同比增長8.8%。

免稅市場規模

　　中國國旅旗下的中免集團是我國唯一一家全國性免稅品運營商，競爭優勢明顯。在競爭對手方面，目前，在我國范圍內運作的免稅運營商共有7家，包括中免集團、日上免稅行、深圳免稅集團、珠海免稅集團、海南免稅公司、中國出國人員服務總公司和港中旅。從世界范圍看，免稅品市場一般分為口岸(出入境)、離島和市內等多個類別。但從國內的情況看，基本上是機場口岸免稅店占據主流，離島免稅正在發展，而市內免稅店所占份額很小。現從兩大市場行情分析免稅市場規模。

　　1、全球免稅業穩步增長，我國免稅業占比不斷提升

　　國際免稅行業始于20世紀中期，以國際經濟貿易發展為契機，并隨著國際旅游業的發展而興起，已經形成了一個獨特的旅游消費市場，能夠方便、快捷地為國際旅客提供品質優良、價格優惠的免稅商品，是國際旅游消費的延伸。免稅市場規模數據顯示，2015 年全球免稅銷售額為 598 億美元，1970-2015 年間 CAGR 為 11.5%。

　　1970-2015年全球免稅銷售額

　　數據來源：公開資料整理

　　我國免稅業起步于1979年，為拓展我國入境旅游事業的發展，原中國旅行游覽事業管理總局(國家旅游局的前身)向國務院上報開辦免稅品銷售業務的請示并獲得批準，標志著中國免稅業的誕生。1983-1984 年，中國出國人員服務總公司和中國免稅品公司先后成立，成為中國最早的兩家免稅品專營企業。1994 年起，免稅業開始逐步走向市場化，行業整體實力迅速提升。

　　在奢侈品消費動力強勁的帶動下，近年來我國免稅銷售額保持快速增長，2016年我國免稅銷售額在264.3億元左右(中免 95+日上 112.8+海口機場 16.5+其他約 40)，2009-2016年CAGR 為23%，高于同期全球的12%，且我國免稅銷售額占全球的比例也不斷上升，從2009年的4%升至2016 年的接近 8%。

　　2009-2016年我國免稅銷售額

　　數據來源：公開資料整理

　　2009-2016年全球免稅銷售額及中國占比

　　數據來源：公開資料整理

　　2、中免+日上構成我國免稅業絕對主力

　　考慮截至2016年的情況，即中免尚未收購日上(中國)時：從市場份額來看，中免+日上因各自占據優越區位(中免為全國性，日上占據京+滬機場)而成為我國免稅業的絕對主力，且免稅市場規模占有率不斷提升，從 2012 年的 68%提升至 2016 年的 80%。拆分 2016 年中國內地免稅銷售額結構：中免 95.21 億(中國國旅年報)，日上 112.8億(穆迪)，海南美蘭機場 16.5 億(DFE)，深免 17.08 億(深圳機場公告)，珠免+中出服 22.92 億(DFE)，中僑哈爾濱店體量小忽略不計，合計約 264.3 億，其中中免占 36%，日上占 44%。

　　中免、日上及中國免稅銷售額