據(jù)2016年第三季度上市公司業(yè)績報告顯示,截至10月14日,A股發(fā)布三季度預(yù)告的石化企業(yè)174家,其中預(yù)增企業(yè)達113家,占比高達65%。從整體看,石化行業(yè)業(yè)績向好,子行業(yè)出現(xiàn)強者恒強局面,受益于三四月份出現(xiàn)的化工市場普遍走強,更多子行業(yè)呈現(xiàn)轉(zhuǎn)強趨勢。
據(jù)統(tǒng)計前三季度,滬深兩市有30家公司預(yù)計凈利潤同比增幅均在8倍以上,石化業(yè)占9家,包括天夏智慧、恒逸石化、當升科技、榮盛石化、天齊鋰業(yè)、多氟多、中泰化學、新綸科技、華信國際,增幅分別為39027%、5003%、3057.40%、2043%、1718%、1180%、1014%、968%、828%,主要集中在新材料、鋰業(yè)、PTA和維生素行業(yè)。此外,也有一些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)業(yè)績?nèi)员憩F(xiàn)不佳。在預(yù)虧預(yù)減281家中,石化股超過28家,占10%,主要集中在化肥業(yè)、民爆業(yè)、氨綸行業(yè)和塑料行業(yè),而染料業(yè)收益也開始收縮。
鋰電材料方面,下游新能源汽車享機會。據(jù)報告大廳《2016-2021年中國石化產(chǎn)品行業(yè)市場供需前景預(yù)測深度研究報告》顯示,1~8月新能源汽車生產(chǎn)量25.8萬輛,銷售24.5萬輛,比上年同期分別增長111.0%和115.6%。下游的顯著增長以及巨大空間也給上游鋰電池隔膜生產(chǎn)企業(yè)分享盛宴的機會。目前鋰電池隔膜市場中高端產(chǎn)品依然供不應(yīng)求,如高端的濕法動力電池隔膜進口比例超過90%,進口替代的市場空間巨大,鋰業(yè)繼續(xù)強者恒強。
PTA方面,高成本產(chǎn)能加速淘汰,寡頭格局深化,龍頭話語權(quán)增強;原油價格整體處于上升通道,有利于PTA公司業(yè)績回暖。如逸盛石化PTA市占率達40%,產(chǎn)能利用率90%,采購議價能力強,其PTA噸成本僅為450元(行業(yè)平均700元,優(yōu)勢企業(yè)600~650 元)。隨PTA行業(yè)景氣度向上,該公司盈利有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。
而維生素行業(yè),由于帝斯曼瑞士工廠限產(chǎn)至今未復產(chǎn),因此,維生素價格繼續(xù)維持高位。
電子化學品方面,在國家政策大力支持和全球電子產(chǎn)業(yè)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移過程中,國內(nèi)電子化學品企業(yè)通過不斷研發(fā)新的產(chǎn)品,重點領(lǐng)域的關(guān)鍵材料有望實現(xiàn)技術(shù)突破,實現(xiàn)進口替代,電子化學品將迎來快速增長。如合力泰上半年同比增長215.40%,前三季度預(yù)計增長210%以上;新綸科技上半年同比增長82%,前三季度預(yù)計增長968%以上;永太科技上半年同比增長0.20%,前三季度預(yù)計增長30%以上。
輪胎行業(yè)中,美國“雙反”影響逐漸減弱,宏觀經(jīng)濟企穩(wěn),重卡輪胎銷量有所增長,行業(yè)開工率穩(wěn)定在70%以上,部分龍頭企業(yè)開工率高達90%,行業(yè)反轉(zhuǎn)態(tài)勢顯現(xiàn),如青島雙星、風神股份等企業(yè)均實現(xiàn)預(yù)增;無機鹽上半年業(yè)績大幅增長,環(huán)比也有較快增長趨勢,隨著下游鹽改政策的細節(jié)出臺,行業(yè)無序狀態(tài)得到治理,鹽及鹽化工板塊國瓷材料、蘭太實業(yè)和紅星發(fā)展持續(xù)受益;草甘膦板塊受環(huán)保、低庫存等多重因素疊加,目前95%草甘膦原藥提貨價至20000元/噸,漲幅超過11%。
民爆行業(yè),尤其是國家四萬億基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資已過高峰期,目前,國家正在加緊對民用爆破器材進行資源整合,對民爆行業(yè)實行嚴格的市場準入制和市場問題控制,民爆行業(yè)進入調(diào)整階段。
化肥行業(yè)受國際低成本化肥產(chǎn)能釋放和國內(nèi)化肥產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策取消影響,化肥出口形勢會越來越嚴峻,依靠外貿(mào)化解國內(nèi)過剩壓力越來越難,國內(nèi)市場競爭日趨白熱化,短期內(nèi)行情難有起色。
報告大廳顯示,四川美豐、神開股份、華峰氨綸、杭氧股份、京漢股份、河池化工、國創(chuàng)高新等預(yù)計三季報業(yè)績同比下滑幅度將超過100%,錦富新材、富瑞特裝業(yè)績首虧。目前預(yù)計業(yè)績下滑幅度最大的是ST華澤,公司預(yù)計業(yè)績同比下滑幅度將達23.05倍,虧損金額在1.0億~1.2億元。
本文來源:中國化工報
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