2016年軍工行業業績報：航天系業績同普漲

　　據不完全統計，截止目前共有36家核心軍工集團所屬上市公司公布了2016年業績預告情況。其中業績預增27家，業績預減6家，業績存在不確定性的3家;27家業績預增的企業中，22家公司業績增長由內部因素驅動增長，5家由外部因素驅動增長。民參軍股中共54家公布了業績預告情況，業績預增37家，業績預減12家，業績存在波動不確定性的有5家。

　　具體來看：

　　2016年業績預增27家軍工集團中，15家公司業績增長由主營業務收入增加驅動，分別為：華錦股份（447.64%-508.48%）、北方國際（重組前128.01%-132.58%;重組后55.01%-58.11%）、成飛集成（56.31%）、寶勝股份（（55%-75%）、中航光電（20%-50%）、太極股份（0%-50%）、衛士通（0.82%-31.07%）、華舟應急（10.38%-17.74%）、久之洋（16.00%-18.00%）、海康威視（15%-35%）、康拓紅外（5%-30%）、航天電器（5%-20%）、中航電測（0%-15%）、中航機電（8.59%）、長城電腦（扭虧為盈）；

　　家公司業績增長由主營業務收入增加與其他因素共同驅動：長春一東（1053%）、航天長峰（95%-115%）、北化股份（30%-80%）；

　　4家公司業績增長由毛利率增長、內部子公司股權或資產轉讓、三費下降等其他因素驅動：中航三鑫（扭虧為盈）、*ST黑豹（扭虧為盈）、中國重工（扭虧為盈）、北方股份（扭虧為盈）；

　　外部因素驅動5家增長：航天通信（150%-200%）、航天科技（重述調整前80.68%-126.30%;重述調整后25.06%-56.62%）、北方創業（扭虧為盈）、中航重機（扭虧為盈）、*ST中特（扭虧為盈）。

　　綜合上述數據可以發現，2016年已公布的36家核心軍工集團上市公司中，航天系業績同比上漲，在新型號的拉動下，航空系除洪都航空外，也符合預期；船舶系雖然受民船影響，中國船舶虧損，但主要原因卻是主動撥備導致，中電科集團中，鳳凰光學由于其特殊性，其虧損不會影響中電科其他上市公司業績上漲的判斷；分化最大的還是北方工業。所以與空天海裝備相關的核心標的整體業績增加，成長邏輯進一步確定。

　　更多軍工企業數據可查閱2016-2021年中國軍工行業專項調研及投資價值預測報告