2024年生豬投資分析

中國報告大廳 (www.kcice.cn) 字號：T|T

　　生豬行業投資分析報告是針對某個投資主體在生豬行業的投資行為，就其產品方案、技術方案、管理、市場以及投入產出預期進行分析和選擇的一個過程。在各個投資領域中，為降低投資者的投資失誤和風險，每一項投資活動都必須經過認真、嚴密的考量與論證。生豬投資分析報告正是利用各種分析評價的理論和方法，利用豐富的資料和數據，定性與定量相結合，對生豬行業投資行為進行全方位的分析評價。進行投資分析的目的是通過對生豬行業投資項目的技術、產品、市場、財務等方面的分析和評價，并通過預期的投資收益以及相關的投資風險有多大，進而做出相應的投資決策。對投資者而言，生豬行業投資分析報告是一個投資決策的輔助工具，它可為投資者或決策層提供一個全面、系統、客觀的綜合分析平臺。

　　生豬投資分析報告主要內容包括，行業內涵簡介、行業發展環境分析、行業供需現狀分析、行業經濟運行分析、行業相關產業分析、行業競爭格局分析、行業區域市場分析、行業細分市場分析、行業競爭主體分析、行業市場銷售策略分析、行業市場前景評估、行業市場風險評估、行業區域市場投資機會分析、行業細分市場投資機會分析等。

　　生豬行業投資分析報告是投資者在進行投資決策時的重要依據，其要求在了解自身投資行為的基礎上，對生豬行業背景、生豬行業宏觀發展環境、微觀發展環境、相關產業、地理位置、資源和能力、SWOT、市場詳細情況、銷售策略、財務詳細評價、項目價值估算等進行分析研究，更能反映投資行為的前景與價值性，得出更科學、更客觀的結論。

中信建投：生豬市場預計供需雙增養殖利潤區間趨穩(20241030/08:19)

中信建投研報表示，10月以來，全國生豬均價整體小幅震蕩下行，主要系供給端增量所致，即恰逢前期新增中大豬出欄窗口期，涌益數據統計10月上旬二育銷量占比6.09%，環比提升3.69pcts，且消費端無明顯提振，導致豬價承壓下行。國家統計局數據顯示，截至三季度末，全國能繁母豬存欄4062萬頭，同比下降4.2%；環比增長0.6%。展望后市，供需雙增格局將至。今年新生仔豬數量自3月持續增加，對應秋冬消費旺季；從中大豬存欄看，9月全國5月齡以上中大豬存欄同比下降4.6%，環比增長1.5%，已連續4個月增長，預示著未來2-3個月的肥豬上市量將較之前的月份增多。養殖盈利背景下，產能去化動力不足，預計后市產能仍以小幅波動為主，對應豬價小幅波動，仍需關注母豬生產效率提升及冬季疫病情況。

國家統計局：前三季度，生豬出欄52030萬頭，下降3.2%(20241018/10:10)

國家統計局發布數據，前三季度，農業（種植業）增加值同比增長3.7%。全國夏糧早稻產量合計17795萬噸，比上年增加346萬噸，增長2.0%。秋收進展順利，全年糧食有望再獲豐收。前三季度，豬牛羊禽肉產量7044萬噸，同比增長1.0%，其中，牛肉、禽肉產量分別增長4.6%、6.4%，豬肉、羊肉產量分別下降1.4%、2.2%；牛奶產量下降0.1%，禽蛋產量增長3.5%。三季度末，生豬存欄42694萬頭，同比下降3.5%；前三季度，生豬出欄52030萬頭，下降3.2%。

國泰君安：關注生豬、寵物、種子等領域的投資機會(20241014/08:38)

國泰君安研報指出，建議關注生豬、寵物、種子等領域的投資機會。1）生豬：三季報業績仍強，9月產能擴張謹慎。三季報業績仍強，關注養殖板塊業績改善。三季度無論均價還是上市公司出欄的量、重均好于2023年同期，從業績兌現角度，養殖企業在中報開始盈利，三季報盈利更強。且當前估值仍低，繼續推薦養殖成本低的龍頭養殖公司。2）寵物：三季度景氣度向好，自主品牌市占率繼續提升。三季度國內寵物消費整體較為景氣，線上主要寵物食品銷售平臺均呈現正增長。在我國寵物食品集中度依然較低的背景下，自主品牌增速較快的寵物食品公司有望獲得未來市占率領先的機會。建議關注三季度國內自主品牌增速較快的寵物食品公司。3）種子：三季度糧價走低或影響種子預售進度，關注轉基因種植效果。玉米現貨價格下降或影響部分下游經銷商訂貨積極性，部分種子公司截至三季度末的種子預收款或出現下滑。此外2024年進行了較大面積的轉基因玉米種植，秋收結果能展現轉基因的增產效果。建議關注在整體糧價低迷情況下三季度預收款堅挺甚至增長的種子公司、轉基因品種數量和產量較領先的種子公司。

山西證券：生豬養殖板塊的階段性調整或進入尾聲(20240926/17:23)

山西證券研報指出，在當前豬價上行階段，由于產業內部比過往更偏好于補仔豬，因此母豬的補欄需求或比往常周期要弱。生豬養殖板塊的階段性調整或進入尾聲。

銀河證券：重點關注生豬養殖行業的回調布局機會(20240925/10:35)

中國銀河證券研報表示，畜禽養殖鏈為當前關注點，我們建議重點關注生豬養殖行業的回調布局機會，綜合考慮行業已有的虧損時長及能繁母豬去化幅度，疊加后續供需矛盾加劇的預期及成本下行帶來的利潤超預期，重點關注成本邊際變化顯著、資金面良好的優質豬企，可關注牧原股份、溫氏股份、天康生物。黃雞價格與豬價有一定相關性，且考慮自身供給端低位，后續價格存上行可能，可關注立華股份。另外可關注養殖鏈后周期，包括飼料龍頭海大集團，及動物疫苗相關企業，包括中牧股份、普萊柯、生物股份等。白雞行業上游供給收縮，父母代存欄仍處于震蕩過程中，靜待行業復蘇，持續進行板塊性關注。

短期生豬以震蕩偏弱為主，關注國慶需求消費(20240923/18:51)

供應端方面，標肥價差有所收緊，二育出欄較為積極，補欄意愿不強。中長期來看，第四季度隨著養殖戶的出欄，生豬的價格會有回調的趨勢，但是幅度比較有限，供應還是較為寬松。需求端方面，隨著國慶節到來，消費需求有望好轉。短期屠宰需求較差，價格穩重偏弱，周度屠宰量先升后降，帶動屠企壓價，月底市場供強需弱格局難改，利空因素釋放。短期生豬以震蕩偏弱為主，后期關注豬病、體重、宰量及出欄進度。（三立期貨）

東莞證券：生豬養殖盈利有望維持在較好水平(20240923/08:31)

東莞證券研報指出，1）展望四季度，隨著消費旺季的逐步到來，我國生豬價格仍然有望回升。疊加養殖成本的回落，生豬養殖盈利有望維持在較好水平。當前生豬養殖板塊估值處于歷史低位，關注成本控制能力強、現金儲備較為豐富的生豬養殖龍頭低位布局機會。2）肉雞養殖方面，關注景氣度邊際改善的機會。3）飼料與動保方面，關注下游養殖業復蘇進程帶來飼料與動保產品需求邊際改善的機會。4）種業方面，關注有望受益政策，并具有轉基因先發優勢的龍頭。5）寵物食品方面，行業景氣度較高，國內市場有望持續擴容，出口有望持續回升，關注成長性較好的優質國產龍頭。建議關注：牧原股份、隆平高科、乖寶寵物等。