煤電行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)煤電行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內煤電行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)煤電行業進出口分析。是指統計分析同上時期內煤電行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)煤電行業庫存及自用量等分析。
4)煤電行業供給分析。市場供給量不等于生產量,因為生產量中有一部分用于生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)煤電行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對煤電行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下游行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)煤電行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下游行業發展等。
7)煤電行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
煤電行業供需分析報告是基于經濟學中有關供需關系理論為基礎的分析成果。煤電行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上愿意并且能夠提供的一定數量的商品或勞務;煤電行業市場需求指的是下游有能力購買,并愿意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所愿意買的某商品的數量。
中信建投表示,綠氫新增需求主線,24/25年裝機有望高增---7月新增燃機摻氨實現低碳化轉型帶來的綠氫需求,基于當前政策明確指引的綠氫需求主線自下而上測算:24/25年國內綠氫需求將保持70%高增速。2)綠醇仍是24/25年拉動電解槽出貨的主要動力---24/25年綠醇有望拉動綠氫需求約14-15萬噸,對應電解槽2-3GW,占比電解槽出貨60-70%,建議關注綠醇產業鏈下電解槽+氣化爐雙環節受益標的;3)電解槽出海表現強勁,有望成為量利雙增主線---2024年1-7月以來國內需求疲軟下電解槽出海表現強勁,出海訂單同比+22pct,后續核心地區出海有望對當前國內電解槽毛利率實現向上修復,建議關注電解槽出海產業鏈受益標的。
國泰君安發布研報稱,國家發展改革委、國家能源局印發《煤電低碳化改造建設行動方案(2024—2027年)》。我國煤電低碳化已取得初步成就,本次行動方案減排幅度較大,加速煤電機組進一步低碳改造。1)煤電改建有望帶動配套輔機設備更新。2)碳排放監測有望加速完善。3)煤電機組鍋爐主機改造為降碳核心。
中信證券研報指出,隨著政府對于電價管制有所放松,“煤+電”部門的整體凈資產收益率已經超過市場平均回報,依托上游資源端通過煤電一體化模式向下游發電環節延伸已經具備經濟可行性;建設新型電力系統仍需煤電裝機適度增長,傳統電力行業參與意愿下降,而有煤企業參與火電新項目釋放或存量整合的力度明顯上升,煤電一體化已經從防風險手段演化為企業成長手段;煤電一體化模式優勢的塑造,短期取決于煤炭資源稟賦、需求前景等,遠期前景取決于電力市場改革的持續推進。