招商證券發(fā)布研究報(bào)告稱,預(yù)計(jì)阿里巴巴-W(09988)有望受益新增快速納入規(guī)則至港股通指數(shù)機(jī)制,9月10日納入港股通有望帶來(lái)流動(dòng)性改善。公司電商主業(yè)基本面向好份額企穩(wěn)、非電商業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善,加上高額股東回報(bào),估值低位重申阿里巴巴“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)及目標(biāo)估值106港元。
摩根大通發(fā)表報(bào)告指出,預(yù)計(jì)阿里巴巴上季將呈現(xiàn)的積極發(fā)展態(tài)勢(shì),包括商品交易額(GMV)增長(zhǎng)按季改善,主要由于淘寶和天貓于雙十一期間GMV實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng);核心客戶管理收入(CMR)增長(zhǎng)加速,由第三季的2.5%提升至第四季的6%,主要由于去年9月起淘寶向平臺(tái)賣(mài)家收取0.6%的基礎(chǔ)軟件服務(wù)費(fèi)。淘天集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITA恢復(fù)正增長(zhǎng)(該行料按年升6%),主要由于增量變現(xiàn)及合理投資。該行重申對(duì)阿里的“增持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)120港元,并預(yù)期阿里去年第四季收入按年增長(zhǎng)8%,較市場(chǎng)預(yù)期高出1%,相對(duì)于第三季按年增長(zhǎng)5%,另料經(jīng)調(diào)整純利按年升14%,較市場(chǎng)預(yù)期超出15%。
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