中泰證券研報指出,在2023年上半年高基數(shù)的背景下,中藥板塊業(yè)績短期承壓,隨著基數(shù)效應(yīng)的消退、以及秋冬旺季的來臨,板塊業(yè)績有望逐步好轉(zhuǎn)。建議重點關(guān)注以下兩個方向:1)估值合理、業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長的高分紅個股;2)經(jīng)營趨勢向好、重點品種放量帶來業(yè)績彈性。
中信建投發(fā)布中藥及醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)2025年投資策略。中醫(yī)藥:行業(yè)秩序逐步恢復(fù)、基數(shù)影響減弱、疊加國企改革催化,具備估值改善機會??春帽孀R度較高的品牌中藥公司,建議關(guān)注優(yōu)秀的中藥OTC企業(yè),也建議關(guān)注頭部中藥處方藥企業(yè)。零售板塊:行業(yè)邊際改善,2025年有望溫和恢復(fù):1)個賬影響減弱,統(tǒng)籌有望加速落地;2)醫(yī)保檢查影響可控;3)行業(yè)逐步出清,競爭更為緩和;4)虧損門店逐步出清,頭部企業(yè)利潤有望加速增長。醫(yī)藥流通:市場規(guī)模穩(wěn)步擴大,邊際改善趨勢明顯。
中藥股盤中異動,康惠制藥漲停,香雪制藥漲超5%,隴神戎發(fā)、粵萬年青、華森制藥等短線沖高。
中藥股異動拉升,香雪制藥漲超10%,華森制藥、粵萬年青、恩威醫(yī)藥、維康藥業(yè)等短線沖高。
摩根士丹利表示,鑒于投資者傾向于認為中國中藥控股私有化提議將會實現(xiàn),他們可能會以積極的態(tài)度解讀該交易的月度更新。該交易兩個先決條件的進展“是程序性的和微妙的”。中國中藥控股股價今年已上漲11%。
中藥概念震蕩走低,華潤三九逼近跌停,香雪制藥跌超9%,葵花藥業(yè)、江中藥業(yè)、佐力藥業(yè)、千金藥業(yè)等跟跌。
東吳證券研報指出,OTC逐步往有品牌效應(yīng)的龍頭集中,院內(nèi)中藥下半年低基數(shù)下具有較強的彈性。一,OTC產(chǎn)品兼?zhèn)湎M屬性和剛需性,品牌力強的產(chǎn)品受院外比較政策影響小。短期看,疫情受益品種的終端庫存已經(jīng)逐步消化;中長期來看,自我保健及老齡化背景下的慢病診療需求提升。二,院內(nèi)處方藥下半年業(yè)績具有彈性,短期看,2024年下半年院內(nèi)中藥企業(yè)基數(shù)小,中成藥集采落地后中藥板塊壓制因素有望釋放,長期看學(xué)術(shù)能力強的企業(yè)有望突出重圍。此外,基藥目錄調(diào)整有望帶來主題性行情,建議關(guān)注:1)集采風(fēng)險落地標的,如佐力藥業(yè)、方盛制藥等;2)具有強品牌議價能力的OTC,如華潤三九、馬應(yīng)龍等;3)政策傾斜的中藥創(chuàng)新藥標的等。
華安證券研報指出,中藥行業(yè)目前處于拐點,政策支持依舊,板塊回調(diào)充分,具備底部反轉(zhuǎn)機會。市場對同價政策與集采的擔(dān)憂對大多數(shù)中藥企業(yè)影響有限最新的中藥標準化政策顯示出頂層設(shè)計對中藥的重視。二季度業(yè)績有望在低基數(shù)下加速反轉(zhuǎn),當前中藥板塊估值性價比凸顯。建議關(guān)注三個方向的投資機會:1)央國企改革中藥;2)好品種+有催化的中藥,選擇特色領(lǐng)域有品牌、后續(xù)有催化的公司;3)中藥創(chuàng)新藥:預(yù)計未來迎來獲批或者臨床推進期,關(guān)注中藥創(chuàng)新藥機會。
中藥板塊早盤走弱,康緣藥業(yè)跌超9%,新天藥業(yè)跌超5%,昆藥集團、太極集團、貴州三力等紛紛下跌。
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