中藥股異動(dòng)拉升，香雪制藥漲超10%，華森制藥、粵萬年青、恩威醫(yī)藥、維康藥業(yè)等短線沖高。
中信建投發(fā)布中藥及醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)2025年投資策略。中醫(yī)藥：行業(yè)秩序逐步恢復(fù)、基數(shù)影響減弱、疊加國企改革催化，具備估值改善機(jī)會(huì)?？春帽孀R(shí)度較高的品牌中藥公司，建議關(guān)注優(yōu)秀的中藥OTC企業(yè)，也建議關(guān)注頭部中藥處方藥企業(yè)。零售板塊：行業(yè)邊際改善，2025年有望溫和恢復(fù)：1）個(gè)賬影響減弱，統(tǒng)籌有望加速落地；2）醫(yī)保檢查影響可控；3）行業(yè)逐步出清，競爭更為緩和；4）虧損門店逐步出清，頭部企業(yè)利潤有望加速增長。醫(yī)藥流通：市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，邊際改善趨勢(shì)明顯。
中藥股盤中異動(dòng)，康惠制藥漲停，香雪制藥漲超5%，隴神戎發(fā)、粵萬年青、華森制藥等短線沖高。
中泰證券研報(bào)指出，在2023年上半年高基數(shù)的背景下，中藥板塊業(yè)績短期承壓，隨著基數(shù)效應(yīng)的消退、以及秋冬旺季的來臨，板塊業(yè)績有望逐步好轉(zhuǎn)。建議重點(diǎn)關(guān)注以下兩個(gè)方向：1）估值合理、業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長的高分紅個(gè)股；2）經(jīng)營趨勢(shì)向好、重點(diǎn)品種放量帶來業(yè)績彈性。
摩根士丹利表示，鑒于投資者傾向于認(rèn)為中國中藥控股私有化提議將會(huì)實(shí)現(xiàn)，他們可能會(huì)以積極的態(tài)度解讀該交易的月度更新。該交易兩個(gè)先決條件的進(jìn)展“是程序性的和微妙的”。中國中藥控股股價(jià)今年已上漲11%。
中藥概念震蕩走低，華潤三九逼近跌停，香雪制藥跌超9%，葵花藥業(yè)、江中藥業(yè)、佐力藥業(yè)、千金藥業(yè)等跟跌。
東吳證券研報(bào)指出，OTC逐步往有品牌效應(yīng)的龍頭集中，院內(nèi)中藥下半年低基數(shù)下具有較強(qiáng)的彈性。一，OTC產(chǎn)品兼?zhèn)湎M(fèi)屬性和剛需性，品牌力強(qiáng)的產(chǎn)品受院外比較政策影響小。短期看，疫情受益品種的終端庫存已經(jīng)逐步消化；中長期來看，自我保健及老齡化背景下的慢病診療需求提升。二，院內(nèi)處方藥下半年業(yè)績具有彈性，短期看，2024年下半年院內(nèi)中藥企業(yè)基數(shù)小，中成藥集采落地后中藥板塊壓制因素有望釋放，長期看學(xué)術(shù)能力強(qiáng)的企業(yè)有望突出重圍。此外，基藥目錄調(diào)整有望帶來主題性行情，建議關(guān)注：1）集采風(fēng)險(xiǎn)落地標(biāo)的，如佐力藥業(yè)、方盛制藥等；2）具有強(qiáng)品牌議價(jià)能力的OTC，如華潤三九、馬應(yīng)龍等；3）政策傾斜的中藥創(chuàng)新藥標(biāo)的等。
華安證券研報(bào)指出，中藥行業(yè)目前處于拐點(diǎn)，政策支持依舊，板塊回調(diào)充分，具備底部反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。市場對(duì)同價(jià)政策與集采的擔(dān)憂對(duì)大多數(shù)中藥企業(yè)影響有限最新的中藥標(biāo)準(zhǔn)化政策顯示出頂層設(shè)計(jì)對(duì)中藥的重視。二季度業(yè)績有望在低基數(shù)下加速反轉(zhuǎn)，當(dāng)前中藥板塊估值性價(jià)比凸顯。建議關(guān)注三個(gè)方向的投資機(jī)會(huì)：1)央國企改革中藥；2)好品種+有催化的中藥，選擇特色領(lǐng)域有品牌、后續(xù)有催化的公司；3)中藥創(chuàng)新藥：預(yù)計(jì)未來迎來獲批或者臨床推進(jìn)期，關(guān)注中藥創(chuàng)新藥機(jī)會(huì)。
中藥板塊早盤走弱，康緣藥業(yè)跌超9%，新天藥業(yè)跌超5%，昆藥集團(tuán)、太極集團(tuán)、貴州三力等紛紛下跌。
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