中信證券研報指出，2024年8月我國單月出口同比增速由上月的7%回升至8.7%。分國別方面，對歐盟和拉美出口增長較快。重點品類方面，肥料、服裝、玩具、船舶、音視頻設(shè)備存在趨勢性上行現(xiàn)象。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)分化且疲軟，在歐洲經(jīng)濟(jì)筑底、美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的預(yù)期下，預(yù)計9—12月我國出口增速或略有下行，整體略有疲軟，全年或能實現(xiàn)小幅正增長。機(jī)電與交通設(shè)備方面，整體略有承壓，重點關(guān)注船舶、電氣設(shè)備以及“新三樣”出口與出海表現(xiàn)。輕工業(yè)方面，四季度進(jìn)入業(yè)績及訂單變動的觀察期。東盟經(jīng)濟(jì)邊際回落拖累周期品，關(guān)注有機(jī)化學(xué)品表現(xiàn)。
中信建投研報稱，我們認(rèn)為當(dāng)前出口鏈?zhǔn)堑凸赖模饕蚴鞘艿矫绹拇筮x結(jié)果的影響，估值受到了很大壓制，市場認(rèn)為未來業(yè)績存在很大的不確定性，特別是美國占比較大的公司。但過去三年出口一直是電力設(shè)備新能源板塊業(yè)績增長的主要驅(qū)動力，行業(yè)龍頭EPS都受此因素提振明顯。展望未來相當(dāng)長的一段時間，海外市場由于相對合理穩(wěn)定的定價體系和分層定價（不同國家地區(qū)價格、毛利率差異很大）的商業(yè)模式，使得中國公司獲得相當(dāng)不錯的盈利水平，這種情況我們認(rèn)為仍將繼續(xù)下去，成為未來三年相關(guān)公司業(yè)績超預(yù)期的主要驅(qū)動力。
數(shù)據(jù)顯示，韓國12月出口增長可能略有起色，但仍較為低迷。繼11月出口同比增長1.4%之后，韓國12月出口額預(yù)計同比增長3.5%。進(jìn)口額可能同比增長2.7%，這將使得12月韓國實現(xiàn)貿(mào)易順差48億美元。韓亞證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家千圭淵表示，由于半導(dǎo)體和其他信息技術(shù)產(chǎn)品需求旺盛，出口或許能保持增長，但汽車和石油產(chǎn)品出貨量低迷，出口增長勢頭將因此減弱。貿(mào)易數(shù)據(jù)將于下周三公布。
泰國經(jīng)濟(jì)較上月放緩。泰國經(jīng)濟(jì)活動仍受到旅游和出口的支持。許多國家，特別是印度、日本和中國，仍在持續(xù)前往泰國旅游，這個數(shù)字將顯著增加。許多行業(yè)仍然存在結(jié)構(gòu)性問題，這影響了它們的競爭能力。
中信建投研報表示，關(guān)稅2.0風(fēng)雨欲來，市場不免擔(dān)憂外需走向。然而并非所有出口均面臨關(guān)稅困境，有些產(chǎn)品能夠抵抗關(guān)稅，我們稱之為出口競爭優(yōu)勢產(chǎn)品。此外中國出口也可增加非美出口保持增長平衡。2025年中國出口存在結(jié)構(gòu)性的相對韌性。1、中國出口競爭優(yōu)勢行業(yè)，優(yōu)勢來自于電力成本、產(chǎn)業(yè)集聚和工程師紅利。2、中國對非美出口的熱門行業(yè)，受益于再工業(yè)化創(chuàng)造的新需求和擠占?xì)W美日韓傳統(tǒng)市場份額。
日本11月出口額再次增長，在海外不確定性上升之際日元走貶幫助提振了出口。日本政府周三公布，11月出口額較上年同期增長3.8%，高于2.5%的預(yù)估中值。進(jìn)口同比下降3.8%，貿(mào)易逆差1176億日元。出口金額上升掩蓋了貿(mào)易對日本經(jīng)濟(jì)的有限支持。美國和歐洲的需求減弱，而中國的需求有所上升。從數(shù)量上來看，出口幾乎持平。報告顯示日本對美國的出口下降8%，對歐洲的出口下降12.5%，對中國的出口增長4.1%。
日本政府報告，11月進(jìn)口同比下降3.8%，調(diào)查所得預(yù)估中值為增長0.8%。貿(mào)易逆差1176億日元，預(yù)估為逆差6879億日元。調(diào)整后貿(mào)易逆差3842億日元，預(yù)估為逆差4328億日元。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1-11月浙江進(jìn)出口占全國份額為12.1%，居全國第3位，較去年同期提升0.2個百分點；出口占全國份額為15.5%，居全國第2位，較去年同期提升0.3個百分點；進(jìn)口占全國份額為7.4%，居全國第5位。（浙江發(fā)布）
歐盟委員會公布對華電動汽車反補(bǔ)貼調(diào)查終裁結(jié)果。針對歐盟保護(hù)主義行徑，德國聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外貿(mào)易協(xié)會主席米夏埃爾·舒曼表示，反對對中國出口電動汽車征收懲罰性關(guān)稅，這不符合歐洲民眾的利益。電動化轉(zhuǎn)型是應(yīng)對氣候變化的基石，應(yīng)支持并推進(jìn)這一轉(zhuǎn)型。
由于石油產(chǎn)品和手機(jī)的需求大幅下降，韓國10月前20天出口增長放緩。10月21日周一，韓國海關(guān)總署公布了10月前20天的出口數(shù)據(jù)，經(jīng)工作日差異調(diào)整后的出口總值較去年同期小幅增長了1%，相比之下，此前公布的9月整月的出口總值同比增長了7.5%。未經(jīng)調(diào)整的出口數(shù)據(jù)為下降了2.9%，整體進(jìn)口下降了10.1%，導(dǎo)致貿(mào)易逆差高達(dá)10億美元。具體來看，其中半導(dǎo)體出口保持穩(wěn)健，而石油產(chǎn)品和無線通信設(shè)備銷售大幅降溫：石油產(chǎn)品出口同比暴跌了40%，無線通訊設(shè)備的出口下滑了21.7%，半導(dǎo)體出口增長了36.1%。
RHB Bank代理集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼市場研究主管Barnabas Gan表示，新加坡非石油國內(nèi)出口很可能在第四季度繼續(xù)增長。Gan在一份研報中表示，新加坡非石油國內(nèi)出口將繼續(xù)受到幾個有利因素推動，比如電子行業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張和醫(yī)藥出口的反彈。盡管9月份數(shù)據(jù)疲軟，但得益于全球科技周期復(fù)蘇，RHB仍看好新加坡電子產(chǎn)品出口前景，并預(yù)計未來幾個月醫(yī)藥業(yè)出口仍有回暖空間。不過，由于中東緊張局勢加劇了風(fēng)險，他對新加坡非石油國內(nèi)出口未來一年的走向持謹(jǐn)慎態(tài)度。RHB維持2024年新加坡非石油國內(nèi)出口增長1.5%的預(yù)期不變。
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