中信建投證券發(fā)布研究報(bào)告稱，過(guò)去數(shù)月，A股市場(chǎng)底部不斷上移，短期從季節(jié)性規(guī)律看，一些資金年底結(jié)算獲利了結(jié)，落袋為安的心理使得歲末市場(chǎng)往往交易偏淡，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，到新年伊始之后又會(huì)逐漸活躍，而往往農(nóng)歷春節(jié)后流動(dòng)性會(huì)進(jìn)一步改善。同時(shí)在當(dāng)前政策基調(diào)下，明年一季度有望適時(shí)降準(zhǔn)降息，債券收益率的下降會(huì)使得股票估值吸引力進(jìn)一步上升，增量流動(dòng)性有望推動(dòng)A股跨年行情，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將在明年初延續(xù)中樞震蕩上行趨勢(shì)。繼續(xù)關(guān)注潛在政策發(fā)力受益方向，AI+是中期產(chǎn)業(yè)主線。關(guān)注行業(yè)：非銀金融、電子、軍工、傳媒、機(jī)械、地產(chǎn)鏈、建筑、休閑服務(wù)等。重點(diǎn)關(guān)注主題：AI+、低空經(jīng)濟(jì)、首發(fā)經(jīng)濟(jì)等。
東吳證券研報(bào)稱，全球 AI 數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張帶動(dòng)發(fā)電需求提升，看好供應(yīng)鏈里中國(guó)設(shè)備商潛在受益機(jī)會(huì)。AI 算力需求拉動(dòng)發(fā)電需求提升，根據(jù) Gartner 預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到 2027 年，僅用于運(yùn)行 AI 優(yōu)化服務(wù)器的電力需求將達(dá)到 500 太瓦時(shí)/年，是 2023 年水平的 2.6 倍。數(shù)據(jù)中心供電方式包括電網(wǎng)供電、柴油機(jī)發(fā)電、燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電、核電站等，燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電具備成本低+低污染等優(yōu)勢(shì)，為全球當(dāng)前數(shù)據(jù)中心主供電選擇，柴油機(jī)可作為備用電源使用。全球燃?xì)廨啓C(jī)/柴油機(jī)發(fā)電機(jī)組市場(chǎng)主要由美國(guó)卡特彼勒（子公司索拉）、康明斯、MTU 等主導(dǎo)，國(guó)產(chǎn)替代空間較大，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)品牌替代潛力：①杰瑞股份：公司在北美市場(chǎng)可供應(yīng)油服行業(yè)電驅(qū)壓裂設(shè)備配套的燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組，公司正在積極往數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域拓展，有望憑借在油氣行業(yè)積累的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)替代。②應(yīng)流股份：公司可生產(chǎn)燃?xì)廨啓C(jī)動(dòng)葉片，綁定全球燃?xì)廨啓C(jī)龍頭 GE、西門子，作為零部件供應(yīng)商彈性較大。③聯(lián)德股份：公司為卡特彼勒燃?xì)廨啓C(jī)+柴油機(jī)鑄件供應(yīng)商，將直接受益。建議關(guān)注濰柴重機(jī)、科泰電源、玉柴國(guó)際等。
“人工智能教父”辛頓（Geoffrey Hinton）認(rèn)為，未來(lái)30年內(nèi)有10%到20%的可能性出現(xiàn)人工智能導(dǎo)致人類滅絕的結(jié)果；他警告，科技變革的速度比預(yù)期要快很多。辛頓今年因在AI方面的貢獻(xiàn)，獲頒諾貝爾物理學(xué)獎(jiǎng)，而他早前曾說(shuō)，對(duì)人類而言，AI科技有10%的可能性引發(fā)災(zāi)難性后果。英國(guó)廣播公司第四電臺(tái)《今日》節(jié)目詢問(wèn)他，對(duì)于可能出現(xiàn)的AI末日及10%的發(fā)生機(jī)率分析是否有變時(shí)，他說(shuō)：“沒什么變，10%到20%?！?/p>
隨著年末新一輪漲勢(shì)，蘋果有望成為第一家市值超過(guò)4萬(wàn)億美元的公司。一項(xiàng)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，蘋果將迎來(lái)一個(gè)強(qiáng)勁的假日季。分析師預(yù)測(cè)，隨著具有人工智能功能的新iPhone將亮相，這可能會(huì)開啟一個(gè)“超級(jí)升級(jí)周期”，帶來(lái)新的收入來(lái)源，帶動(dòng)市值迎來(lái)里程碑。截至周五收盤，蘋果距離創(chuàng)造歷史還有3.4%的距離。（第一財(cái)經(jīng)）
AI眼鏡概念震蕩拉升，雷柏科技3連板，國(guó)光電器漲停，國(guó)星光電、中科創(chuàng)達(dá)、瀛通通訊、潤(rùn)欣科技等跟漲。
華金證券研報(bào)指出，1）芯片功耗提升疊加PUE能耗要求，百億液冷市場(chǎng)開啟。大模型訓(xùn)練需求帶動(dòng)芯片性能持續(xù)提升，芯片功耗也伴隨性能持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到12.6億美元，同比增長(zhǎng)98.3%，IDC預(yù)計(jì)，2023—2028年，中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到47.6%，2028年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到102億美元。2）液冷提高數(shù)據(jù)中心散熱效率，冷板是冷板式液冷核心組件。液冷是指使用液體取代空氣作為冷媒，為發(fā)熱部件進(jìn)行換熱，帶走熱量的技術(shù)。3）間接蒸發(fā)冷卻是最優(yōu)制冷方案之一，蒸發(fā)冷與液冷融合是趨勢(shì)。間接蒸發(fā)冷卻是一種利用水的蒸發(fā)潛熱來(lái)降低空氣溫度的技術(shù)，該技術(shù)可以利用室外新風(fēng)作為冷卻介質(zhì)，通過(guò)換熱器將服務(wù)器產(chǎn)生的熱量傳遞給室外空氣，實(shí)現(xiàn)機(jī)房?jī)?nèi)的降溫。4）產(chǎn)業(yè)各家路徑/布局不同，積極布局搶占液冷賽道。建議關(guān)注：英維克、申菱環(huán)境、高瀾股份等。
開源證券最新研報(bào)稱，堅(jiān)定看好AI Agent落地產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，AI Agent應(yīng)用將在2025年多點(diǎn)開花，其中AI Agent有望在B端率先商業(yè)化，電商、營(yíng)銷、CRM、金融、法律等場(chǎng)景加速落地。伴隨國(guó)內(nèi)外巨頭大模型持續(xù)迭代，C端或有望迎來(lái)殺手級(jí)應(yīng)用。
中信證券研報(bào)稱，從節(jié)奏上看，基于重要廠商AI眼鏡的發(fā)布節(jié)奏估算2024年全球AI眼鏡出貨量約300萬(wàn)副，2025年或在1000萬(wàn)副左右。因此，目前AI眼鏡板塊仍處于主題投資階段，若后續(xù)重要廠商的重點(diǎn)產(chǎn)品出現(xiàn)爆款，則有望驅(qū)動(dòng)主題投資轉(zhuǎn)向基本面投資。聚焦AI眼鏡的投資方向上看，建議投資人重點(diǎn)關(guān)注主控芯片（有價(jià)值量彈性）、代工（受益起量）以及重要客戶的零部件供應(yīng)鏈（受益確定性）。
上海市人民政府辦公廳日前印發(fā)《上海市發(fā)展醫(yī)學(xué)人工智能工作方案（2025—2027年）》。其中提出，為促進(jìn)人工智能與醫(yī)學(xué)創(chuàng)新深度融合，推動(dòng)衛(wèi)生健康事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，將上海打造成為具有全球影響力的醫(yī)學(xué)人工智能技術(shù)創(chuàng)新、應(yīng)用示范和產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。行業(yè)人士認(rèn)為，近年來(lái)，為促進(jìn)“AI（人工智能）+醫(yī)療”持續(xù)發(fā)展，一系列政策文件陸續(xù)出臺(tái)。不論是在不斷深化前沿基礎(chǔ)研究，還是在大力推動(dòng)算法突破與算力提升等層面，各環(huán)節(jié)關(guān)鍵要素正不斷被完善。有接受記者采訪的醫(yī)療器械公司高管表示，隨著人工智能技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用不斷拓展，傳統(tǒng)醫(yī)療模式有望得到顛覆性改變。對(duì)人工智能有較強(qiáng)理解力并已積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)的公司，未來(lái)發(fā)展?jié)摿⑦M(jìn)一步提升。（中證報(bào)）
12月26日，科創(chuàng)100ETF（588190）收盤漲1.62%，成交額2.94億元。成份股強(qiáng)勁上漲，恒玄科技漲6.48%，芯源微漲4.92%，思特威漲2.39%，國(guó)盾量子、睿創(chuàng)微納、百濟(jì)神州等紛紛跟漲。國(guó)金證券表示，2025年將是AI終端應(yīng)用爆發(fā)的元年。重點(diǎn)看好對(duì)AI算力芯片、存儲(chǔ)器（HBM）、數(shù)字Soc芯片的需求，其他如CIS、模擬芯片、射頻、驅(qū)動(dòng)IC、MCU等也將隨之受益。中信建投表示，國(guó)內(nèi)外大廠均保持了大模型較快的升級(jí)迭代，模型能力迅速提升，應(yīng)用的爆發(fā)拉動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求，預(yù)計(jì)2025年各科技巨頭仍將保持較高的資本開支強(qiáng)度，建議全面關(guān)注海外及國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈。
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