指數(shù)早間集體調(diào)整，三大股指半日均跌超1%。板塊方面，消費(fèi)板塊逆勢走高，德必集團(tuán)20cm漲停，文峰股份、華聯(lián)股份等漲停；食品飲料板塊跟漲，黑芝麻、好想你、良品鋪子等盤中漲停；服裝家紡板塊活躍，戎美股份20cm漲停，如意集團(tuán)、歌力思等漲停；大金融板塊集體調(diào)整，券商、保險方向領(lǐng)跌，國聯(lián)證券跌幅居前；半導(dǎo)體板塊震蕩走弱，長川科技領(lǐng)跌；軍工裝備概念走低，光啟技術(shù)(43.410, -4.39, -9.18%)觸及跌停?？傮w來看，個股漲多跌少，上漲個股超2900只。盤面上，零售、社區(qū)團(tuán)購、拼多多概念板塊漲幅居前，保險、證券、中船系板塊跌幅居前。
大消費(fèi)板塊漲勢持續(xù)擴(kuò)大，零售、食品飲料、紡織服飾均漲勢突出，永輝超市、居然智家、黑芝麻、海欣食品、香飄飄、益民集團(tuán)等二十余股漲停。
消費(fèi)電子板塊探底回升，億道信息、福立旺漲超6%，春秋電子、傳音控股、貝仕達(dá)克跟漲。
國金證券表示，消費(fèi)金融ABS自2022年開始保持增長趨勢，截止2024年12月10日，今年全市場一共發(fā)行消費(fèi)金融ABS 292支，規(guī)模2157億元。較去年全年增長82%。存量債券中，不考慮次級債券，AAAsf級別債券占比達(dá)54%，AA+sf級別達(dá)37%，AA+sf及以上級別債券數(shù)量占優(yōu)先/次優(yōu)先級債券總數(shù)的91%。整體債項信用級別較高。今年全市場債券收益率普遍下行，可以適當(dāng)向ABS流動性要收益。底層資產(chǎn)的多樣性和交易結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性也會產(chǎn)生一定的結(jié)構(gòu)溢價。消費(fèi)金融ABS久期普遍較短，存量加權(quán)剩余期限在1年以內(nèi)的債券數(shù)量占比為55%，加權(quán)平均剩余期限中位數(shù)為0.92年。對于短久期配置有較高性價比。
凱投宏觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bradley Saunders表示，加拿大政府對某些商品的銷售稅假期以及強(qiáng)勁的實際可支配收入增長應(yīng)支持家庭消費(fèi)走強(qiáng)至2025年初，即使最近的零售銷售數(shù)據(jù)讓人增加了一絲謹(jǐn)慎態(tài)度。Saunders指出，加拿大10月份零售額環(huán)比增長0.6%，這純粹反映價格上漲，因為銷售量上沒有變化，意味著銷售量結(jié)束了連續(xù)一個月的強(qiáng)勁增長。11月的初步估計表明銷售額沒有變化，桑德斯表示，這可能表明10月的數(shù)字是一個更大趨勢的開始，而不是一次性的。
大消費(fèi)股早盤走強(qiáng)，食品飲料、家電、化妝品等方向領(lǐng)漲，鹽津鋪子、紫燕食品、來伊份、好想你、飛科電器皇氏集團(tuán)漲停，倍輕松、恰恰食品、三只松鼠、良品鋪子等漲超5%。
中信建投研報指出，消費(fèi)建材板塊目前大部分公司估值處于12—15倍的歷史較低水平；判斷明年隨著房地產(chǎn)止跌企穩(wěn)，消費(fèi)建材當(dāng)前的減值風(fēng)險已大幅緩釋，且隨著大B端業(yè)務(wù)不再失血，未來零售端的增長在報表上的體現(xiàn)將逐漸清晰。看好零售端占比較高的三棵樹、兔寶寶、偉星新材以及第二增長曲線明顯的北新建材。展望2025年，水泥板塊當(dāng)前價格均處在低位，且供應(yīng)約束的政策未來可期，伴隨著明年開工端數(shù)據(jù)回暖，水泥價格中樞有望上移。
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒認(rèn)為，預(yù)計消費(fèi)回暖主要受兩股力量拉動，一是居民就業(yè)、收入、預(yù)期以及企業(yè)營收和利潤狀況改善，居民消費(fèi)和社會集團(tuán)消費(fèi)重新擴(kuò)張。居民和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表好轉(zhuǎn)，股票和房地產(chǎn)市場回暖，微觀主體的消費(fèi)能力和意愿增強(qiáng)，帶動社零消費(fèi)量增價穩(wěn)。二是消費(fèi)品“以舊換新”等政策繼續(xù)發(fā)力，提振居民消費(fèi)需求。政府補(bǔ)貼將顯著降低家電、汽車等耐用消費(fèi)品的價格，激發(fā)居民的消費(fèi)熱情。
線 國泰君安研報指出，2024年消費(fèi)行業(yè)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，展望2025年，決策層有望進(jìn)一步加大消費(fèi)刺激力度，例如通過特別國債繼續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)品以舊換新的范圍與規(guī)模?，助力消費(fèi)市場企穩(wěn)復(fù)蘇，重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長、以舊換新、供需優(yōu)化三條投資主線：主線一（優(yōu)質(zhì)成長）：新賽道、新品類、新渠道共振，鑄就優(yōu)質(zhì)成長股。需求升級驅(qū)動品類持續(xù)裂變，并從功能屬性走向情感屬性，情緒消費(fèi)崛起，新渠道快速迭代，與新品類共振，實現(xiàn)高速增長，重點關(guān)注：零食、化妝品、寵物經(jīng)濟(jì)。主線二（以舊換新）：以舊換新政策在提振內(nèi)需方面具備顯著效果，能夠有效激發(fā)消費(fèi)者的購買欲望，促進(jìn)消費(fèi)市場活躍；中央財政和超長期特別國債資金推動消費(fèi)品以舊換新，有望帶來投資機(jī)會，重點關(guān)注：家電、汽車、家居、家紡。主線三（供需優(yōu)化）：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、消費(fèi)升級、政策引導(dǎo)、行業(yè)內(nèi)部優(yōu)勝劣汰等因素帶來行業(yè)供需優(yōu)化，市場需求好轉(zhuǎn)疊加部分落后產(chǎn)能退出，無序競爭和過度內(nèi)卷現(xiàn)象相應(yīng)減少，頭部企業(yè)更加受益，盈利能力明顯提升，重點關(guān)注：啤酒、大眾品、白酒、酒店、紡織服裝。
2024年進(jìn)入尾聲，充滿挑戰(zhàn)與機(jī)遇的2025年即將來臨。2025年A股會不會走出牛市行情，如何捕捉2025年的資產(chǎn)配置良機(jī)，哪些板塊蘊(yùn)藏著投資潛力？2024年歲末，一批公募基金公司給出了自己的預(yù)判。記者梳理首批10家基金公司2025年A股投資策略，分析各家機(jī)構(gòu)對A股行情、風(fēng)格和板塊的預(yù)判。總體來看，基金公司2025年A股投資策略有一些與2024年不同的特點：首先是對大勢判斷上，基金公司普遍對A股市場持較樂觀態(tài)度，認(rèn)為大趨勢是震蕩向上；其次在投資方向上普遍看好“消費(fèi)+科技”，關(guān)注“順周期+高成長行業(yè)”。在2025年A股投資策略中，基金公司及相關(guān)人士普遍認(rèn)為，盡管短期內(nèi)存在不確定性，但明年A股市場蘊(yùn)含著不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會，特別是在科技和消費(fèi)領(lǐng)域。（21財經(jīng)）
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