中信建投表示，9月底以來地產支持政策頻出，表現出中央對穩樓市的高度決心，10月以來地產銷售持續改善，11月單月全國商品房銷售面積同比增長3.2%，實現自2023年6月以來的首次轉正。政策作用下房價上升城市數量增多，11月全國70個大中城市中有17個城市新房價格環比上升、10個城市二手房價格環比上升，分別較上月增加10個、2個。在銷售回款、銀行貸款等資金渠道均得到改善的背景下，11月單月行業到位資金同比下降4.8%，降幅較上月大幅收窄6.0個百分點。繼續看好地產板塊整體表現，地產復蘇動能有望延續。高能級城市市場有望率先回穩，看好重點布局于高能級城市的房企及其物管公司；同時推薦轉型類房企。擴內需政策頻出，推薦優質商業類地產公司。
中信證券研報表示，受益于政策推動的真實需求釋放，2024年11月我國商品房銷售數據實現單月同比轉正，且12月房地產市場成交熱度基本維持。開發活動仍因為企業去化庫存和嚴控增量的目標而進一步走低。我們預計市場的未來方向取決于政策新出臺的時間和節奏，尤其是未來降息的具體時間。
中國銀河證券發布研報稱，2024年1-11月累計銷售面積和銷售金額同比降幅均較上月收窄，11月單月銷售面積實現同比正增長。9月下旬以來，各部門分別就需求側、供給側、土地市場等方面出臺支持政策，政策效果或逐漸顯現。中國銀河證券認為在政策大力支持和去年低基數作用下，政策效果或逐漸呈現；頭部房企展現優秀的運營管理能力具有資金優勢，市占率有望進一步抬升。個股方面，中國銀河證券看好保利發展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、龍湖集團(00960)等；建議關注：1）優質開發：華潤置地(01109)等；2）優質物管：華潤萬象生活(01209)；3）優質商業：張江高科(600895.SH)等；4）代建龍頭：綠城管理控股(09979)；5）中介龍頭：貝殼-W(02423)等。
中信證券研報表示，化債概念的出臺，對市場多個行業信心顯著提振。我們同樣認為地產債將從三方面受益于地方政策化債政策的落實：（1）在化債背景下，地方政府資金可更好地支持貨幣安置進程，提升居民購房意愿，從而促進房地產銷售回暖，加速房企的資金回流速度，提升房企信用資質；（2）地方利用專項債資金收儲，有助于房企將開發項目換為更優質的資產，一方面，縮短房企項目的去化周期，加速銷售資金回籠；另一方面，針對房企閑置的土地資產、開發難度較大的資產或是受限于流動性無力開發的資產，可通過地方收儲回籠流動性，從而改善自身“燃眉之急”的境況；（3）城投類房企作為地方基建項目與保障房等項目建設的主體，展業過程中產生較大規模的政府類應收賬款，化債背景下其資產流動性有望得到提升，信用資質得以改善。
中國銀河證券研報表示，地產政策持續加碼，提振建材市場恢復信心。1）存量房市場：從政策導向上來看，存量市場仍是后續關注重點，隨著購房門檻的降低以及專項債資金用于收購存量房，有望加速存量商品房去庫，直接帶動消費建材需求的回升。此外，隨著居民生活品質的提高，消費者對住房質量、功能、品質等要求均有所提升，改善型住房有望加大對高品質消費建材產品需求的拉動。2）舊改市場：10月17日發布會提到，要通過貨幣化安置等方式，新增實施100萬套城中村改造和危舊房改造。當前我國城鎮化已經進入城市更新階段，舊房改造需求空間廣闊，在政策的支持下，城中村改造及危舊房改造等需求有望加速釋放，消費建材在舊改市場的需求有望大幅提升。3）企業回款情況：隨著貸款資金撥付方式的優化，有望縮短建材企業回款時間，改善企業現金流情況，利好建材企業長期可持續發展。
中金公司研報指出，短期內房地產板塊震蕩或有所加劇，但考慮政策仍在加碼進程中，未來一段時間地產股或仍在布局期內。選股上，伴隨市場關注點可能從政策預期向基本面驗證兼顧，具備開發投資修復潛力，且長期仍有一定市場份額提升空間的頭部企業可優先著眼配置；若后續政策力度超預期，可擇機投資一些更高彈性標的。
中金公司發文稱，10月17日上午，國新辦就介紹促進房地產市場平穩健康發展有關情況舉行新聞發布會。100萬套貨幣化安置型城中村改造或有利于加速需求釋放，但政策落實節奏仍待后續觀察。本次項目“白名單”支持金額擴容有助于進一步緩解交付風險，市場仍期待“促進房地產市場止跌回穩”的進一步增量舉措。短期內板塊震蕩或有所加劇，但考慮政策仍在加碼進程中，未來一段時間我們認為地產股或仍在布局期內。選股上，伴隨市場關注點可能從政策預期向基本面驗證兼顧，我們認為優先具備開發投資修復潛力，且長期仍有一定市場份額提升空間的頭部企業可優先著眼配置；若后續政策力度超預期，可擇機投資一些更高彈性標的。
國新辦10月17日舉行新聞發布會介紹促進房地產市場平穩健康發展有關情況。國泰君安指出，本次會議最大的亮點在于跨部門合作，近年地產領域跨部門合作相對較為罕見，意味著結果導向為主，具有更強的落地執行信心。建材新增最關注產業鏈付款前移+貨幣化安置 。1、地產白名單貸款審批額預期年底接近翻倍力度較強，更重要的是指引專項賬戶向產業鏈付款前移，在目前產業鏈要求風險地產項目現款現貨背景下，對產業鏈實際需求釋放將有改善；2、100萬套貨幣化安置換算成最少1億平銷售量對實物需求的盤活和企穩有積極作用。同時對土地收儲等政策的細化也有利于產業鏈資金的盤活。持續推薦建材龍頭企業。周一開始市場對會議持續產生預期，因此短期的資金流出符合規律。政策執行落地決心有利于中期實物需求量下滑預期的改善，在結構上高能級城市更加受益因此也更利好板塊龍頭企業的需求改善。地產邊際變化主要長期推薦消費建材龍頭公司，結合板塊持續增配信心和基建需求等預期同步改善，持續推薦水泥玻璃玻璃纖維等子版塊內核心權重標的。
中信建投發布研報稱，10月17日住建部提出將通過貨幣化安置房方式新增實施100萬套城中村改造、危舊房改造，后續可以繼續加大力度，此次表態標志著城市更新改造的貨幣化安置方式的重啟，釋放出監管層決心推動地產去庫存的重要信號，后續政策的落地與加碼值得期待。此外，金融監管總局表示將商品住房項目貸款全部納入白名單，白名單項目信貸規模將從當前的2.23萬億元增加到年底的4萬億元，將進一步推動已售商品房的竣工交付，利好地產鏈上下游企業業務量的增加和回款速度的提升。
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