中金公司研報指出，短期內(nèi)房地產(chǎn)板塊震蕩或有所加劇，但考慮政策仍在加碼進(jìn)程中，未來一段時間地產(chǎn)股或仍在布局期內(nèi)。選股上，伴隨市場關(guān)注點(diǎn)可能從政策預(yù)期向基本面驗(yàn)證兼顧，具備開發(fā)投資修復(fù)潛力，且長期仍有一定市場份額提升空間的頭部企業(yè)可優(yōu)先著眼配置；若后續(xù)政策力度超預(yù)期，可擇機(jī)投資一些更高彈性標(biāo)的。
受益中原證券指出，家居板塊前期受制于地產(chǎn)與消費(fèi)的雙重影響，估值一直處在歷史低位，2024年三季度末行情開始底部上漲，估值開啟修復(fù)，但目前仍處于歷史中部偏低位置，地產(chǎn)及消費(fèi)政策持續(xù)刺激推動下，未來仍具備修復(fù)空間。
京投發(fā)展、津投城開、華遠(yuǎn)地產(chǎn)漲停，粵宏遠(yuǎn)A、亞通股份、大龍地產(chǎn)、南國置業(yè)、城建發(fā)展、天?；?、濱江集團(tuán)等跟漲。
多元化轉(zhuǎn)型路徑，映射出行業(yè)步入新周期。地產(chǎn)行業(yè)下行周期下，政策的每一步都牽動著市場神經(jīng)。從目前市場整體運(yùn)行特征來看，主流判斷認(rèn)為，房住不炒、租購并舉的政策目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。房地產(chǎn)整體正在步入存量時代，市場已經(jīng)是一個全然不同的新世界。 在此背景下，相關(guān)上市公司隨勢而變，既有利于地產(chǎn)化債和公司轉(zhuǎn)軌發(fā)展，也有利于資本市場煥新和高質(zhì)量發(fā)展。 在這些自救方式中，往往都是“大手術(shù)”，有時會伴生著重組方案調(diào)整。前述案例中的一些公司，最終運(yùn)作方式都是通過其他重大資產(chǎn)重組方案調(diào)整而來的。 從二級市場表現(xiàn)等維度來看，地產(chǎn)轉(zhuǎn)型往往給與市場新預(yù)期。但三條路徑之上，各有不確定性。以某些地產(chǎn)公司就因?yàn)樯钕萘刚{(diào)查風(fēng)波暫停了重組，相關(guān)進(jìn)展一波三折。 對于地產(chǎn)企業(yè)來說，在剝離地產(chǎn)主業(yè)后，將如何應(yīng)對萎縮的營業(yè)收入規(guī)模問題，需要提前謀劃解決。而即便注入資產(chǎn)之后，新的增長點(diǎn)是否能生根發(fā)芽、開花結(jié)果，也是房企轉(zhuǎn)型后不得不面對的新課題。（證券時報）
中信建投表示，9月底以來地產(chǎn)支持政策頻出，表現(xiàn)出中央對穩(wěn)樓市的高度決心，10月以來地產(chǎn)銷售持續(xù)改善，11月單月全國商品房銷售面積同比增長3.2%，實(shí)現(xiàn)自2023年6月以來的首次轉(zhuǎn)正。政策作用下房價上升城市數(shù)量增多，11月全國70個大中城市中有17個城市新房價格環(huán)比上升、10個城市二手房價格環(huán)比上升，分別較上月增加10個、2個。在銷售回款、銀行貸款等資金渠道均得到改善的背景下，11月單月行業(yè)到位資金同比下降4.8%，降幅較上月大幅收窄6.0個百分點(diǎn)。繼續(xù)看好地產(chǎn)板塊整體表現(xiàn)，地產(chǎn)復(fù)蘇動能有望延續(xù)。高能級城市市場有望率先回穩(wěn)，看好重點(diǎn)布局于高能級城市的房企及其物管公司；同時推薦轉(zhuǎn)型類房企。擴(kuò)內(nèi)需政策頻出，推薦優(yōu)質(zhì)商業(yè)類地產(chǎn)公司。
中信證券研報表示，受益于政策推動的真實(shí)需求釋放，2024年11月我國商品房銷售數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)單月同比轉(zhuǎn)正，且12月房地產(chǎn)市場成交熱度基本維持。開發(fā)活動仍因?yàn)槠髽I(yè)去化庫存和嚴(yán)控增量的目標(biāo)而進(jìn)一步走低。我們預(yù)計(jì)市場的未來方向取決于政策新出臺的時間和節(jié)奏，尤其是未來降息的具體時間。
中國銀河證券發(fā)布研報稱，2024年1-11月累計(jì)銷售面積和銷售金額同比降幅均較上月收窄，11月單月銷售面積實(shí)現(xiàn)同比正增長。9月下旬以來，各部門分別就需求側(cè)、供給側(cè)、土地市場等方面出臺支持政策，政策效果或逐漸顯現(xiàn)。中國銀河證券認(rèn)為在政策大力支持和去年低基數(shù)作用下，政策效果或逐漸呈現(xiàn)；頭部房企展現(xiàn)優(yōu)秀的運(yùn)營管理能力具有資金優(yōu)勢，市占率有望進(jìn)一步抬升。個股方面，中國銀河證券看好保利發(fā)展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、龍湖集團(tuán)(00960)等；建議關(guān)注：1）優(yōu)質(zhì)開發(fā)：華潤置地(01109)等；2）優(yōu)質(zhì)物管：華潤萬象生活(01209)；3）優(yōu)質(zhì)商業(yè)：張江高科(600895.SH)等；4）代建龍頭：綠城管理控股(09979)；5）中介龍頭：貝殼-W(02423)等。
中信證券研報表示，化債概念的出臺，對市場多個行業(yè)信心顯著提振。我們同樣認(rèn)為地產(chǎn)債將從三方面受益于地方政策化債政策的落實(shí)：（1）在化債背景下，地方政府資金可更好地支持貨幣安置進(jìn)程，提升居民購房意愿，從而促進(jìn)房地產(chǎn)銷售回暖，加速房企的資金回流速度，提升房企信用資質(zhì)；（2）地方利用專項(xiàng)債資金收儲，有助于房企將開發(fā)項(xiàng)目換為更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，一方面，縮短房企項(xiàng)目的去化周期，加速銷售資金回籠；另一方面，針對房企閑置的土地資產(chǎn)、開發(fā)難度較大的資產(chǎn)或是受限于流動性無力開發(fā)的資產(chǎn)，可通過地方收儲回籠流動性，從而改善自身“燃眉之急”的境況；（3）城投類房企作為地方基建項(xiàng)目與保障房等項(xiàng)目建設(shè)的主體，展業(yè)過程中產(chǎn)生較大規(guī)模的政府類應(yīng)收賬款，化債背景下其資產(chǎn)流動性有望得到提升，信用資質(zhì)得以改善。
中國銀河證券研報表示，地產(chǎn)政策持續(xù)加碼，提振建材市場恢復(fù)信心。1）存量房市場：從政策導(dǎo)向上來看，存量市場仍是后續(xù)關(guān)注重點(diǎn)，隨著購房門檻的降低以及專項(xiàng)債資金用于收購存量房，有望加速存量商品房去庫，直接帶動消費(fèi)建材需求的回升。此外，隨著居民生活品質(zhì)的提高，消費(fèi)者對住房質(zhì)量、功能、品質(zhì)等要求均有所提升，改善型住房有望加大對高品質(zhì)消費(fèi)建材產(chǎn)品需求的拉動。2）舊改市場：10月17日發(fā)布會提到，要通過貨幣化安置等方式，新增實(shí)施100萬套城中村改造和危舊房改造。當(dāng)前我國城鎮(zhèn)化已經(jīng)進(jìn)入城市更新階段，舊房改造需求空間廣闊，在政策的支持下，城中村改造及危舊房改造等需求有望加速釋放，消費(fèi)建材在舊改市場的需求有望大幅提升。3）企業(yè)回款情況：隨著貸款資金撥付方式的優(yōu)化，有望縮短建材企業(yè)回款時間，改善企業(yè)現(xiàn)金流情況，利好建材企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。
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