北京時間12月19日凌晨，美聯儲宣布將基準利率下調25個基點到4.25%至4.50%之間，為美聯儲自今年9月份以來連續第三次降息。 美聯儲決議公布后，當日黃金價格一度大幅下挫，現貨黃金價格自11月18日以來首次跌破2600美元/盎司，日內跌幅超2%；COMEX黃金期貨最低曾觸及2596.7美元/盎司。 “美聯儲表態未來的降息路徑將取決于通脹的進一步發展，被市場解讀為‘鷹派降息’，市場對美聯儲2025年上半年降息預期減弱。”巨豐投顧高級投資顧問朱華雷在接受記者采訪時表示，受到美聯儲降息步伐和節奏呈現出邊際收縮的影響，黃金價格一度下挫。 東方金誠研究發展部副總監瞿瑞表示，市場此前已經對此次降息充分定價，加之美聯儲整體表態偏鷹派，點陣圖隱含的未來降息次數仍低于市場預期的意味，以及市場認為美國經濟仍將保持韌性，上述因素大幅推升美元和美債利率，進而使黃金價格一度承壓下跌。（證券日報）
德意志銀行發布一份關于本周FOMC會議的報告，報告指出，美聯儲會議強化了我們的基本觀點，即1月會議上的跳過（降息）可能會在2025年變成延長的暫停（降息）。我們繼續認為名義中性利率在3.75%左右，委員會有必要保持相對于該水平的限制性。因此，我們重申我們的觀點，即明年聯邦基金利率可能保持在4%以上，基本情況是沒有進一步降息。報告還指出，一些美聯儲參與者已經開始將當選總統特朗普政策的潛在經濟影響納入他們的預測，這可能導致2025年和2026年的通脹預測更高。在勞動力市場方面，鮑威爾將其描述為穩固，但指出目前的就業創造水平低于維持穩定失業率所需的水平。
在美聯儲做出強硬預測后，市場預計利率將在明年繼續走高。美國商業房地產金融委員會執行董事麗莎?彭德加斯特表示，到2025年，更高的利率可能會繼續拖累商業房地產估值和貸款。彭德加斯特說，在疫情爆發之前，許多寫字樓、公寓大樓等的房東已經習慣了利率低于4%的貸款，但現在的貸款利率往往接近6%或7%。她說，美聯儲收緊政策將繼續限制房地產投資者在推銷他們想要出售的房產時所能預期的價格。
北京時間19日凌晨，美聯儲宣布降息25個BP，將聯邦基金利率目標區間調降至4.25%~4.5%，符合市場普遍預期。多家受訪私募認為，此次美聯儲態度明顯轉向鷹派，12月會議表明美聯儲降息進程進入新階段，后續降息節奏或放緩。私募稱，美聯儲的轉變實際上成為情緒拐點，帶動全球大類資產調整；對于非美市場來說，來自外部的流動性約束有所上升。（中國基金報）
廣發證券宏觀團隊指出，鮑威爾和SEP（經濟預測概要）傳達的信號是比較明確的，即美聯儲貨幣政策進入了新階段：鑒于對增長中樞和通脹中樞的新判斷，中性利率比之前理解的要高。在降息100bp后，政策利率已更接近中性利率水平，雖然這個水平仍具備限制性，但程度已經不如之前。因此，美聯儲從現在開始將采取更謹慎的降息路徑。對于非美市場來說，來自外部的流動性擾動和約束有所回升。
Abrdn分析師Dongyue Zhang在一份研究報告中表示，美聯儲可能會在1月份暫停降息，因其將轉向較慢的寬松步伐。如果通脹繼續降溫，預計3月份將降息。在2025年預期的政策發生變化之后，即將上任的特朗普政府可能會帶來更大的波動性。盡管美聯儲持強硬態度，但機會大于風險。放松管制和營商環境更為有利帶來的好處，將促進生產率的提高和資本的配置。預計美國經濟將保持彈性，勞動力市場保持健康，人工智能相關資本支出擴大，資本市場更加強勁。
Monex Europe高級外匯市場分析師Nick Rees表示，美聯儲最新的利率決定標志著FOMC開始延長降息暫停期，盡管現在明確說這一點還為時過早。我們現在預計美聯儲將按兵不動，至少到2025年上半年。如果是正確的，那么這應該會在未來幾個月支持美元上行。
IG市場策略師Yeap Jun Rong在一份報告中寫道，美聯儲未來降息的軌跡可能取決于特朗普的政策，現階段這些政策仍不明朗。Yeap說，特朗普最初關于關稅的言論聽起來很激進，然而，這些措施實施的程度是不確定的。隨著政策越來越清晰，美聯儲最初可能會傾向于一個較淺的降息周期。他補充說，隨著美聯儲會議的結束，日本央行按預期維持利率不變，預計美國股市可能會在2024年的最后幾周逐步上漲。然而，Yeap表示，由于缺乏進一步的催化劑，到年底未必能達到新的紀錄高點。
在美聯儲隔夜決定降息25個基點之后，野村證券仍然預計，美聯儲將在2025年再降息一次，隨后將暫停降息延長至2026年。該行分析師在一份報告中寫道，美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會令人困惑，因為他似乎沒有對通脹風險或政策利率的可能路徑采取一致的立場。分析師們補充道：“我們發現鮑威爾的新聞發布會令人沮喪，似乎沒有在通脹或政策利率方面提出明確的立場。”他們指出，點陣圖和經濟預測也顯示了有意義的鷹派轉變，表明美聯儲正在承認最后一英里的通脹風險，以及即將上任的特朗普政府政策可能帶來的額外壓力。
凱投宏觀的首席北美經濟學家保羅?阿什沃思在美聯儲于周三采取鷹派立場后發布的一份研究報告中表示，美聯儲可能會在2025年降息兩次，總計降息50個基點。阿什沃思解釋稱，美聯儲在12月上調了通脹預期，部分原因是近幾個月的數據表現更為強勁。這位經濟學家還補充道，與此同時，美聯儲可能對即將上任的特朗普政府的財政、貿易以及移民政策感到擔憂，預計這些政策將會推高通脹。他指出，根據特朗普明年實施關稅的具體時間情況，也存在僅降息一次的可能性。
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